Então quer gerar alguma renda a partir do seu portefólio, mas não tem capital suficiente para entrar numa posição que está de olho? Percebo. É exatamente aí que muitos traders começam a olhar para estratégias de put curto.

Deixe-me explicar o que realmente acontece quando vende uma put curta. Você está, essencialmente, vendendo a alguém o direito de forçá-lo a comprar uma ação a um preço específico - o preço de exercício. Em troca, você recebe um prémio imediatamente. Parece simples, certo? Aqui está o truque: se o preço da ação cair abaixo desse preço de exercício, você é obrigado a comprá-la. Essa é a verdadeira risco que as pessoas subestimam.

Tenho visto duas razões principais pelas quais os traders fazem operações de put curto. Primeiro, o ângulo de rendimento - você recebe esse prémio antecipadamente só por assumir a obrigação. Segundo, é uma forma de entrar numa ação a um preço que realmente quer pagar. Digamos que gosta de uma ação a negociar a 35 dólares, mas acha que 30 dólares é um valor justo. Vende uma put a 30 dólares de exercício por um prémio de 3 dólares. Boom - acabou de receber 300 dólares para esperar e ver o que acontece.

Aqui é que a coisa fica séria. Se a ação permanecer acima de 30 dólares, você fica com o prémio e segue em frente. Operação limpa. Mas se ela cair para 29 dólares ou menos, você compra 100 ações a 30 dólares cada. Agora espera que ela recupere porque a sua perda máxima pode ser substancial se continuar a cair. Já vi traders apanhados de surpresa com a rapidez com que uma posição pode mover-se contra eles.

A psicologia aqui importa. Precisa de estar realmente confortável em possuir essa ação ao seu preço de exercício, não apenas a esperar que a put curta expire sem valor. Demasiadas pessoas tratam isto como uma máquina de dinheiro grátis e ficam surpreendidas quando a obrigação acontece.

Se acabar por ser atribuído e a ação continuar a cair, ainda tem uma saída. Pode recomprar a put curta a um prémio mais baixo e cortar as perdas. Não é ideal, mas é melhor do que segurar uma posição para sempre.

A mecânica é simples - faz uma ordem de venda para abrir através do seu corretor, é preenchido ao preço que o mercado oferecer, e o prémio entra na sua conta. A partir daí, é só monitorizar e gerir o risco.

As puts curtas não são más, mas exigem respeito. Podem ser um gerador de rendimento sólido ou uma forma de construir posições a preços melhores, mas só se entender o cenário de desvantagem e estiver realmente preparado para possuir a ação. Se estiver apenas a perseguir prémios sem essa convicção, está a preparar-se para uma lição dolorosa.