A fase de quatro etapas é a fase de excreção.

Dinheiro inteligente e fundos institucionais que entraram mais cedo começarão a distribuir fichas, ou a fazer vendas a descoberto, o que leva a uma queda no preço.
Nesta fase, há quatro tipos de quedas vertiginosas (Cliff Dive), ou seja, após uma subida frenética perto do ponto de pico, nesta região é possível fazer vendas a descoberto, mas assim como na primeira fase, é difícil de prever.
A fase de cinco tipos de compra na baixa (Dip Buy), é o momento mais fácil para ganharmos dinheiro.
Um ativo que subiu 35 a 50%, após uma queda abrupta, é fácil de obter um aumento de mais de 5% rapidamente.
Quem quiser fazer venda a descoberto pode olhar para o sexto tipo, o pulo de bomba morta (Dead Pump Bounce).
Após uma queda abrupta e uma recuperação, fazer vendas a descoberto torna-se mais fácil, mas obter lucros significativos é difícil, e a faixa de volatilidade começará a diminuir gradualmente.
O sétimo tipo é o Long Kiss Goodnight (O Beijo Longo de Boa Noite).
Diz-se que esses ativos de baixo preço são lixo, e após completar esse ciclo, a volatilidade começará a desaparecer, os principais players terão recolhido o dinheiro e saído, e qualquer movimento futuro será daqui a meses ou anos, portanto, quem estiver nesta categoria não deve participar.