#目前行情震荡下行，牛还在吗？

Por que esse ciclo é tão atormentador que todos ficam angustiados? Podemos resumir tudo isso ao fato de que, sob a atual estrutura de mercado, os investidores de varejo não podem mais longo ganhar muito dinheiro.

A resposta para explicar por que os investidores de varejo são difíceis neste ciclo é muito simples: porque "transações" como tokens de infraestrutura não mais longo subir 500 vezes no mercado encriptação. E agora há um playground mais interessante não muito longe de nós, com memes melhores.

Na verdade, estamos recriando o que costumava acontecer no mercado de VC/IPO.

Nestes mercados, as empresas permanecem privatizadas durante mais longo, o que significa que mais longo curto ascendentes são "privatizadas" (por exemplo, fundos de VC) que estão simplesmente fora do alcance dos investidores de retalho.

Cripto vem revertendo isso e democratizando o acesso a shorts assimétricos. Mas isso mudou agora! L1 e L2 longo longo para arrecadar dinheiro com VC! Não há venda pública Token, o capital de risco ganha muito dinheiro e os investidores de retalho são muito afetados. Talvez a quebra dos sonhos do varejo neste ciclo não seja tão surpreendente.

Uma das principais razões pelas quais as empresas permaneceram privatizadas por mais longo é que VC capital é cinco vezes longo maior do que era há 10 anos. As empresas agora podem levantar mais de US$ 1 bilhão em mercados Venda privada, evitando despesas gerais relacionadas ao mercado público.

O preço emissão de SOL em 2020 foi de US$ 0,22 e, quatro anos depois, o preço foi de US$ 140, ou 636 vezes o retorno em um período de quatro anos, e provavelmente superou quase todos os retornos VC nos últimos cinco anos.

Há problemas estruturais maiores no mercado. Estas grandes angariações de fundos L1 e L2 resultaram em milhares de milhões de dólares em avaliações pré-emissão de tokens. Isso cria dois problemas: enorme pressão dos vendedores e alta FDV.

Na minha opinião, uma grande parte do problema estrutural que longo alts este ciclo é que a pressão vendedora dos fundos de capital de risco não foi compensada pela entrada de fundos de retalho. Se você levantar US$ 500 milhões antes do emissão, a pressão final de venda será de US$ 500 milhões (teoricamente, se o preço do token subir, a pressão de venda será ainda maior).

Temos debatido o meme moeda apontar o dedo, mas esse definitivamente não é o ponto. As moedas de meme não são o problema, o problema é a nossa atual estrutura de mercado.

Temos de ultrapassar o nevoeiro do mercado e regressar às nossas raízes democráticas.