Анализ данных Web3 в блокчейне: в апреле Solana лидирует по активности, Ethereum видит приток капитала, Биткоин демонстрирует структурный отскок | Gate Research

Аннотация

• Лидером среди блокчейнов стала компания Solana, в апреле среднее количество транзакций в день составило более 93 млн, а к концу месяца общий объем составил 2,8 млрд.
• Ethereum опередил все сети по чистому притоку капитала за месяц, зафиксировав более 904 миллионов долларов.
• Адреса биткоин-кошельков, на которых хранится более 10 000 BTC, набрали от 0,9 до 1, что указывает на широкомасштабное чистое накопление.
• Чистый рост UTXO биткоина постоянно становится положительным, с заметным увеличением зеленых столбцов — признак того, что активность сети неуклонно восстанавливается.
• По состоянию на 28 апреля LaunchLab сгенерировал 25 207 токенов, но только около 0,84% «выпустились».
• Токен $TRUMP вырос более чем на 50% после ажиотажа вокруг ужина с гольфистами и визита в Белый дом, при этом одновременно росло как количество держателей, так и активность в сети.

Обзор данных в блокчейне

Общая активность в сети

Ежедневные транзакции
В апреле Solana доминировала среди всех блокчейнов, в среднем совершая более 93 миллионов ежедневных транзакций и достигнув 2,8 миллиарда совокупных транзакций к 30 апреля. Base и Sui демонстрируют сильную активность, поскольку они зафиксировали стабильные ежедневные объемы в 7 миллионов и 6,1 миллиона соответственно. Polygon PoS и Ethereum сохранили устойчивые тенденции, опубликовав более 2,9 миллиона и 1 миллиона ежедневных транзакций соответственно. TON и Биткоин оставались ниже, колеблясь между 200 тысячами и 400 тысячами транзакций в день.

Хотя Solana удерживала лидирующие позиции, такие развивающиеся сети, как Base и Sui, хотя и меньшие по масштабу, продемонстрировали высокую степень взаимодействия и сильную динамику экосистемы. Base извлек выгоду из экосистемы Coinbase и активности мем-монет, поддерживая более 7 миллионов ежедневных транзакций и на короткое время достигнув $350 тыс. ежедневного дохода от газа в середине апреля. Это подчеркивает его потенциал коммерциализации. Sui сохранил высокую вовлеченность, составляя в среднем 6,1 млн транзакций в день, что обусловлено играми, NFT и экосистемой разработчиков на основе Move. Обе сети стремительно расширяются в средах с низкими комиссиями и высоким уровнем взаимодействия, становясь ведущими сетями следующего поколения уровня 1. [1]

Ежедневные комиссии за газ в разных блокчейнах
Solana лидировала в доходах от газа в апреле со средней суммой в 1,2 миллиона долларов в день, что в общей сложности составило 37,5 миллиона долларов к концу месяца. Далее следовали Биткоин и Ethereum, каждый из которых зарабатывал около 500 000–700 000 долларов в день. Base показал сильный пик в середине месяца почти в 350 000 долларов. Sui, Polygon PoS и TON оставались ниже 50 000 долларов в ежедневных сборах, оставаясь на низком уровне. В целом, основные блокчейны продолжают лидировать по доходу от сборов, в то время как новые блокчейны, такие как Base, постепенно демонстрируют коммерческий потенциал. [2]

База пользователей и драйверы экосистемы, лежащие в основе высокочастотной активности Solana
В апреле Solana постоянно обрабатывала в среднем 93 миллиона ежедневных транзакций, поддерживая более 4 миллионов ежедневных активных адресов, при этом среднемесячное значение составляло около 4,5 миллионов. Это подчеркивает, что активность сети обусловлена не только ботами или изолированными протоколами, но и поддерживается надежной и разнообразной базой пользователей. 11 апреля активные адреса достигли пика в более чем 6,2 миллиона, что еще больше подчеркивает значительный всплеск вовлеченности экосистемы.

Кроме того, Solana генерировала в среднем более 1,2 млн долларов в виде ежедневных комиссий за газ, что намного превышает показатели большинства других блокчейнов. Это отражает тот факт, что большой объем транзакций в сети не только частый, но и поддерживается подлинной генерацией комиссий, а не искусственной инфляцией транзакций. Эта тенденция тесно связана с механизмами вознаграждения MEV, такими как Jito, которые стимулируют высокочастотных трейдеров и арбитражных ботов, повышая комиссионные за транзакции. Такие платформы, как Pump.fun, продолжают привлекать создателей мем-монет, в то время как агрегаторы, такие как Jupiter, облегчают транзакции свопа большого объема, поддерживая повышенный уровень взаимодействия в блокчейне.

Чистый поток мостов через публичные блокчейны
По состоянию на 28 апреля Ethereum зафиксировал более 904 миллионов долларов чистого притока, заняв первое место среди всех блокчейнов и обратив вспять три последовательных месяца оттока капитала. Этот возврат капитала подтвердил роль Ethereum как основного блокчейна «хранилища стоимости». Тенденция притока, вероятно, отражает улучшение аппетита рынка к риску, стабилизацию деятельности уровня 2 и растущий оптимизм ETF, все это привлекло долгосрочный капитал обратно в основную сеть.

Среди новых блокчейнов Sonic выделился, привлек более 124 миллионов долларов чистого притока в апреле, поднявшись на второе место. Это отражает растущее признание рынком высокопроизводительной архитектуры Sonic и низких транзакционных издержек, что привлекло новый капитал в ее экосистему. Base и Arbitrum зафиксировали чистый приток средств в размере около 64,8 млн и 62,1 млн долларов США соответственно, что свидетельствует о продолжающемся положительном притоке средств в определенные сети L2, поддерживаемом стабильной активностью разработчиков и ростом числа пользователей. Менее крупные экосистемы, такие как Sui и Hyperliquid, сохранили скромный чистый приток, что свидетельствует о продолжающемся привлечении капитала в вертикальные сегменты, такие как торговля и игры.

Напротив, у Berachain наблюдался самый большой чистый отток среди всех сетей — 704 млн долларов. OP Mainnet и Polygon PoS также зафиксировали чистый отток средств в размере 400 млн и 57 млн долларов США соответственно, что свидетельствует о краткосрочном перетоке капитала в другие блокчейны или на офчейн-рынки. В целом апрель ознаменовался структурным восстановлением потоков капитала: Ethereum вернул себе доминирование, Sonic стал сильным конкурентом, в то время как некоторые ранние популярные проекты столкнулись с новым давлением перераспределения, что свидетельствует о небольшом сдвиге в конкурентной среде публичных блокчейнов. [4]

Анализ ключевых показателей биткоина

В следующем разделе выбраны и проанализированы несколько ключевых показателей биткоина для обобщения тенденций рынка.

Тенденции покупки по размеру держателя: крупные компании продолжают чистое накопление, усиливая сигналы отскока

По данным Glassnode, во время недавнего роста цены биткоина крупные держатели явно продемонстрировали непрерывную тенденцию к покупкам:

• Адреса кошельков, на счетах которых хранится более 10 000 BTC, имеют совокупные баллы от 0,9 до 1, что указывает на то, что они почти полностью находятся в режиме чистой покупки.
• Адреса, хранящие от 1000 до 10 000 BTC, имеют оценки от 0,7 до 0,8, что свидетельствует об активном накоплении этой группы.
• У владельцев среднего размера, имеющих от 10 до 1000 BTC, оценки выросли примерно до 0,5, что указывает на переход от нейтрального к умеренному приобретению.

Это говорит о том, что во время восстановления биткоина после коррекции в середине апреля крупные фонды (киты) первыми вернулись на рынок и последовательно накапливают средства, помогая восстановить доверие рынка. Эти субъекты часто оказывают значительное влияние на ценовые тенденции, и их концентрированная покупательская активность обычно рассматривается как ключевой сигнал среднесрочного и долгосрочного восходящего тренда. [5] [6]

Чистый рост UTXO становится положительным, сигнализируя о восстановлении активности Биткоина в блокчейне
UTXO (неизрасходованный выход транзакции) является самой фундаментальной единицей учета в Биткоине. Его можно рассматривать как «изменение», которое еще не было потрачено и контролируется закрытым ключом соответствующего адреса до тех пор, пока оно не будет использовано в следующей транзакции. Этот механизм обеспечивает прозрачность и прослеживаемость блокчейна и является ядром децентрализованной структуры Биткоина. Общее количество UTXO отражает активность в блокчейне. Увеличение обычно указывает на рост частоты транзакций, больше новых адресов или больше распределенных средств, что представляет собой более активную сеть. Уменьшение может указывать на консолидацию транзакций, меньшее количество пользователей или выжидательную позицию рынка, что сигнализирует о снижении использования.

Согласно ончейн-данным Glassnode, с 11 апреля чистый прирост UTXO продолжает становиться положительным, с явным увеличением зеленых полос, что указывает на постепенное восстановление активности сети и увеличение частоты транзакций в блокчейне. Между тем, общее количество UTXO также начало расти, отражая тенденцию к росту цены биткоина. Это может указывать на то, что рынок вступает в новый цикл роста или раннюю фазу восстановления. Эта метрика является важным индикатором движения капитала и вовлеченности пользователей и часто рассматривается как опережающий сигнал настроений рынка и состояния сети. [7]

Примечательно, что хотя чистый рост UTXO в апреле стал положительным, что отражает возросшую активность транзакций в блокчейне, количество новых адресов не претерпело существенного увеличения. По данным Glassnode, количество новых адресов в апреле в основном оставалось в диапазоне от 300 000 до 350 000 в день без каких-либо заметных скачков. Это говорит о том, что текущее восстановление сети обусловлено скорее возвращением и возросшей активностью существующих пользователей, чем притоком новых инвесторов.

Эта структурная характеристика указывает на то, что рынок все еще находится в фазе восстановления, на которой доминируют постоянные пользователи, а привлечение новых пользователей пока не демонстрирует четкой тенденции к расширению. Хотя общие показатели сети улучшаются, для устойчивого роста цен потребуется тщательно отслеживать, увеличивается ли количество новых адресов вместе с ростом цен, чтобы подтвердить, что рынок вступил в новую фазу, обусловленную дополнительным притоком капитала. [8]

Процент адресов Биткоин в прибыли вырос до 93%, рыночные настроения теплеют
По мере того, как существующие пользователи возвращаются и увеличивают частоту взаимодействия, рыночные настроения постепенно улучшаются вместе с отскоком цены. Это можно дополнительно наблюдать по изменениям в проценте адресов в прибыли. По данным Glassnode, во время недавнего отскока цены Биткоин доля адресов, держащих монеты с прибылью, параллельно выросла. Этот показатель — процент адресов в прибыли — представляет собой долю адресов, где текущая цена превышает среднюю цену покупки, выступая в качестве показателя общего статуса прибыльности рынка.

На графике показано, что с середины апреля, по мере роста цен на биткоины, это соотношение быстро восстановилось и сейчас составляет 93%. Это означает, что большинство инвесторов вернулись к прибыльному состоянию, а нереализованные убытки от более ранних коррекций быстро сокращаются. Эта тенденция обычно указывает на то, что настроения на рынке меняются от пессимизма к нейтральности или даже умеренному оптимизму. Такая обстановка может способствовать новому импульсу покупок, хотя она также может сопровождаться некоторой фиксацией прибыли. Если цены продолжат удерживаться на высоком уровне и это соотношение увеличится еще больше, рынок может вступить в раннюю стадию нового восходящего цикла. [9]

Обзор тенденций рынка
Активность в блокчейне в апреле продемонстрировала расхождение между экосистемами. Solana сохранила свое доминирование как по объему транзакций, так и по доходам от газа, продемонстрировав свои надежные возможности уровня 1. Base и Sui увидели рост активности, что свидетельствует о появляющемся потенциале. Ethereum, хотя и лидирует по притоку капитала, демонстрировал относительно стабильную активность в блокчейне, тогда как такие сети, как Berachain и Polygon PoS, столкнулись с давлением оттока капитала. В целом ведущие блокчейны укрепили свои позиции, в то время как конкуренция среди появляющихся блокчейнов усилилась.

Сводные данные по блокчейну свидетельствуют о том, что в настоящее время биткоин находится на ранних стадиях структурного восстановления: крупные держатели возвращаются и неуклонно наращивают позиции, что является основным фактором недавнего восстановления цены. Чистый рост UTXO стал положительным с середины апреля, при этом частота транзакций и активность сети росли параллельно, что указывает на восстановление динамики в сети. Однако данные Glassnode показывают, что рост новых адресов в апреле остался на прежнем уровне и составил от 300 000 до 350 000 в день. Это означает, что текущее восстановление по-прежнему в основном обусловлено существующими пользователями, а не новыми притоками капитала.

В то же время процент адресов с прибылью быстро восстановился до 93%, что свидетельствует о том, что большинство инвесторов вернулись к прибыльному состоянию. Панические настроения утихли, и общее настроение рынка постепенно смещается в сторону нейтралитета и умеренного оптимизма. Если и цена, и активность в сети продолжат расти, что будет сопровождаться ростом числа новых пользователей, рынок может увидеть дополнительный приток средств и вступить в следующий этап своего восходящего цикла.

Актуальные проекты и активность токенов

Обзор популярных данных проекта

LaunchLab
16 апреля Raydium, ведущая децентрализованная биржа в экосистеме Solana, официально запустила свою платформу выпуска токенов LaunchLab, предлагающую создателям и разработчикам инструмент с низкими барьерами и без цензуры для запуска токенов в блокчейне и инициализации ликвидности. [10] Пользователи могут выпускать токены, используя различные кривые ценообразования (линейные, экспоненциальные, логарифмические) и активы котировок (например, SOL), с интеграцией в AMM V4 и механизмами блокировки токенов. Создатели также могут продолжать получать 10% от торговых комиссий AMM даже после того, как их токены «выпустятся».

За почти две недели с момента запуска, по состоянию на 28 апреля, LaunchLab создал в общей сложности 25 207 токенов, из которых только 211 (0,84%) успешно собрали средства и перешли в пулы ликвидности AMM, что указывает на высокий порог успеха. Создание токенов достигло пика 27 апреля, когда за один день было создано более 7500 токенов. Между тем, наибольшее количество выпускных токенов появилось 25 и 26 апреля, когда за эти два дня было выпущено более 110 токенов. В целом, хотя LaunchLab снизил порог выпуска токенов, успех проектов по-прежнему во многом зависит от силы команды и признания на рынке. [11]

По состоянию на 28 апреля наблюдался явный контраст между двумя основными платформами выпуска токенов в блокчейне Solana:

• Pump.fun создал 29 612 токенов, из которых 1327 успешно завершили проект — процент завершения проекта составил 4,5%.
• LaunchLab компании Raydium создала 4272 токена, 104 из которых успешно завершили проект — процент завершения проекта составил 2,4%, что значительно ниже, чем у Pump.fun. [12]

Pump.fun долгое время занимал большую часть доли новых токенов, выпущенных в сети Solana. Даже после дебюта LaunchLab Pump.fun сохранил высокую долю рынка. В частности, в начале марта и конце апреля доля ежедневной эмиссии Pump.fun превысила 65%, что подчеркивает его сохраняющееся лидерство как по объему эмиссии, так и по активности пользователей. В то время как LaunchLab предлагает более гибкие механизмы эмиссии и экономические стимулы, Pump.fun остается ведущей платформой эмиссии токенов на Solana с точки зрения проникновения и доминирования на рынке. [13]

В целом LaunchLab, как недавно запущенная Raydium платформа для выпуска токенов, быстро привлекла большое количество создателей и проектных групп, продемонстрировав сильную привлекательность экосистемы и жизнеспособность инноваций в блокчейне. Хотя темпы выпуска все еще находятся на ранней стадии, платформа успешно снизила барьеры эмиссии, диверсифицировала ончейн-приложения и активы Solana и заложила прочную основу для инкубации и роста будущих качественных проектов. Ожидается, что по мере совершенствования рыночных механизмов и развития сообщества LaunchLab станет важным драйвером финансовых инноваций и взаимодействия с пользователями на блокчейне Solana.

Обзор популярных данных токенов

$TRUMP — токен TRUMP — это мем-монета, посвященная политической фигуре, развернутая на высокопроизводительных блокчейнах, таких как Solana. Разработчики отдают ему предпочтение из-за низких транзакционных издержек и простого механизма выпуска. Токен создан на основе публичного имиджа нынешнего президента США Дональда Трампа и широко используется в секторе PolitiFi (политическое финансирование). Смешивая культуру сообщества, трендовые темы и маркетинг в социальных сетях, он успешно привлек внимание рынка.

Активность в сети
Последний рост цены $TRUMP был в значительной степени обусловлен новостями рынка. 24 апреля президент Трамп объявил, что в мае он проведет ужин в гольф-клубе недалеко от Вашингтона, округ Колумбия, для 220 крупнейших держателей $TRUMP, с эксклюзивным приемом и экскурсией по Белому дому, предложенными 25 крупнейшим держателям. Объявление быстро стало вирусным на социальных платформах, разжигая рыночные настроения и поднимая цену токена более чем на 50% за короткий период, позиционируя его как одну из самых горячих мем-монет сезона. [14]

Это событие не только значительно увеличило активность $TRUMP в сети, но и возобновило интерес к потенциалу сектора PolitiFi. Инвесторы начали активно конкурировать за рейтинг в токенах и пристально следить за тем, появятся ли в будущем аналогичные льготные стимулы. Данные блокчейна показывают, что с момента объявления 24 апреля количество адресов, содержащих $TRUMP на сумму более 1000 долларов США, выросло примерно с 18 000 до 21 900 — рост составил более 21%. Общее количество адресов, владеющих токенами, также выросло с 640 000 до 643 000, что еще раз доказывает, что энтузиазм рынка распространился не только на основное сообщество, но и на более широкую базу пользователей. Это демонстрирует сильную вирусную и привлекательную силу политических мемов, когда они вызваны актуальными событиями. [15] [16]

Примечательно, что, по данным Chainalysis, с момента запуска токена $TRUMP команда основателей получила более 320 миллионов долларов дохода от транзакционных комиссий, что отражает не только его ажиотажную привлекательность, но и его существенный потенциал генерации капитала. 5 мая Трамп вновь выступил с рекламой предстоящего ужина 22 мая, еще больше подогрев внимание рынка и придав импульс обсуждению. Это явление подчеркивает диверсификацию потоков капитала на криптовалютных рынках, одновременно напоминая инвесторам о необходимости осознавать риски и тщательно оценивать долгосрочную стоимость и устойчивость таких высоковолатильных активов. [17]

Заключение

В апреле 2025 года ситуация на рынке блокчейна продемонстрировала явные признаки расхождения. Solana сохранила лидерство среди блокчейнов уровня 1, имея в среднем более 93 миллионов ежедневных транзакций и более 4,5 миллионов ежедневно активных адресов. Ежедневный доход от платы за газ превысил 1,2 миллиона долларов, что свидетельствует о том, что его деятельность обусловлена реальным вовлечением пользователей и поддерживается активным взаимодействием в экосистеме и всплеском создания токенов. Base и Sui также продемонстрировали рост активности, что свидетельствует о растущей динамике среди развивающихся сетей.

Структура сети Биткоин продолжала улучшаться: крупные держатели накапливались, UTXO становились положительными, а доля прибыльных адресов восстановилась до 93% — все это свидетельствует о восстановлении доверия рынка. Тем не менее, создание новых адресов оставалось стабильным на уровне 300 000–350 000 в день, что говорит о том, что восстановление по-прежнему в основном обусловлено существующими пользователями, а новый приток капитала еще не полностью материализовался.

Среди выдающихся проектов стоит отметить LaunchLab от Solana, который быстро объединил ресурсы создателей, обогатив ландшафт он-чейн-активов. Тем временем политически тематическая мем-монета $TRUMP использовала офлайн-нарративы и общественные стимулы, чтобы спровоцировать краткосрочный рост цены более чем на 50% со значительным ростом числа держателей в сети. Данные Chainalysis показывают, что команда основателей проекта уже накопила более 320 миллионов долларов в виде комиссий за транзакции, что подчеркивает двойное преимущество: мощную виральность и захват капитала.

В целом, как активность в сети, так и потоки капитала неуклонно восстанавливаются, а рост экосистемы постепенно расширяется от базовых уровней до прикладных. В сочетании с улучшением настроений рынка и ростом аппетита к риску стоит внимательно отслеживать текущую динамику основных активов и трендовых протоколов в сети.

Ссылки:

1. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Artemis, https://app.artemis.xyz/project/solana?from=chains&tab=metrics
4. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/flows
5. X, https://x.com/glassnode/status/1915315537657180420
6. Glassnode, https://studio.glassnode.com/dashboards/btc-addresses
7. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/55872440-322a-49c4-7022-499d546b2f98?s=1729758433&u=1745483233
8. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.NewNonZeroCount?ema=0&mAvg=0&mMedian=0&s=1730390400&u=1745809904&zoom=
9. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.ProfitRelative?s=1729758967&u=1745483767&zoom=182
10. X, https://x.com/RaydiumProtocol/status/1912496080383799632
11. Dune, https://dune.com/maditim/raydium-launchpad
12. Dune, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
13. Dune, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
14. Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-23/president-trump-to-host-dinner-with-top-holders-of-his-memecoin
15. Dune, https://dune.com/gate_research/official-trump-token
16. Dune, https://dune.com/seoul/trump
17. Fortune, https://fortune.com/crypto/2025/05/06/trump-meme-coin-creators-320-million-fees-presidential-dinner-top-holders/

Gate Research — это комплексная платформа для исследований блокчейна и криптовалют, которая предоставляет углубленный контент. Сюда входит технический анализ, актуальные темы, обзоры рынка, отраслевые исследования, прогнозы тенденций и анализ макроэкономической политики.

Отказ от ответственности
Инвестирование в рынок криптовалют сопряжено с высоким риском, и пользователям рекомендуется проводить независимые исследования и полностью понимать природу активов и продуктов, которые они покупают, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Gate не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.