Биткоин-медвежий рынок уже завершился на 90%?

Автор: Мэтт Кросби

Перевод: AididiaoJP, Foresight News

Конец медвежьего рынка биткоина может наступить раньше, золотое соотношение уже опустилось ниже 350-дневной скользящей средней и достигло ключевого уровня поддержки по Фибоначчи, текущая зона является зоной накопления.

Биткоину всегда было сложно поддерживать устойчивую корреляцию с золотом, в последнее время синхронность наблюдается лишь при падении рынка. Однако, если рассматривать цену биткоина не в долларах, а в золоте, можно получить более полное представление о текущем рыночном цикле. Оценивая реальную покупательную способность биткоина относительно сопоставимых активов, таких как золото, можно выявить потенциальные уровни поддержки и определить, когда может завершиться медвежий цикл.

пробивает ключевую поддержку, медвежий рынок биткоина официально начинается

Когда биткоин опустился ниже 350-дневной скользящей средней примерно в 100 000 долларов и ключевого шестизначного психологического рубежа, он фактически вошёл в зону медвежьего рынка, после чего цена сразу упала примерно на 20%. С точки зрения технического анализа, пробой скользящей средней «золотого соотношения» обычно считается сигналом входа в медвежий рынок, но если считать в золоте, а не в долларах, ситуация становится интереснее.

Рисунок 1: Пробой BTC 350-дневной скользящей средней исторически совпадает с началом медвежьего рынка.

Динамика биткоина к золоту резко отличается от динамики к доллару. После пика в декабре 2024 года биткоин упал более чем на 50%, тогда как долларовый пик пришёлся на октябрь 2025 года и был значительно ниже максимума предыдущего года. Это различие свидетельствует о том, что биткоин, возможно, уже давно находится в медвежьем рынке, и длится он дольше, чем считают многие. Анализируя историю медвежьих циклов биткоина, выраженного в золоте, можно увидеть, что текущая коррекция, возможно, уже близка к ключевой зоне поддержки.

Рисунок 2: В пересчёте на золото BTC ещё в августе пробил 350-дневную скользящую среднюю.

Дно медвежьего цикла 2015 года наступило после падения на 86% за 406 дней; цикл 2017 года длился 364 дня при падении на 84%; предыдущий медвежий рынок — минус 76% за 399 дней. На момент анализа биткоин в золоте за 350 дней снизился на 51%. Хотя с ростом капитализации биткоина и притоком новых средств процент падения постепенно снижается, это главным образом отражает рост институционального участия и сокращение предложения биткоина, а не фундаментальное изменение циклов.

Рисунок 3: Динамика BTC в золоте показывает, что медвежий рынок, возможно, уже завершён на 90%.

Мультициклические индикаторы показывают приближение дна медвежьего рынка биткоина

Помимо анализа глубины и продолжительности падения, уровни коррекции по Фибоначчи, охватывающие несколько циклов, позволяют дать более точную оценку. Если построить уровни Фибоначчи от дна до вершины предыдущих циклов, можно увидеть явное совпадение ключевых отметок.

Рисунок 4: Дна медвежьих рынков прошлых циклов совпадали с ключевыми уровнями Фибоначчи.

В цикле 2015-2018 дно медвежьего рынка пришлось на уровень 0.618 по Фибоначчи, что соответствовало примерно 2,56 унции золота за биткоин; в цикле 2018-2022 дно оказалось точно на уровне 0.5 — примерно 9,74 унции золота за биткоин. Последний уровень в последующем бычьем рынке стал значимой зоной сопротивления, превратившись в поддержку.

Конвертация золотого соотношения в долларовые ценовые ориентиры

От минимума прошлого медвежьего рынка до максимума текущего бычьего 0.618 по Фибоначчи соответствует примерно 22,81 унции золота за биткоин, а 0.5 — 19,07 унции. Текущая цена находится между этими уровнями, что с точки зрения покупательной способности делает зону привлекательной для накопления.

Рисунок 5: Прогнозирование дна BTC к золоту по уровням Фибоначчи позволяет конвертировать их в долларовые ориентиры для оценки возможной зоны дна.

Уровни Фибоначчи разных циклов формируют многократное совпадение: уровень 0.786 текущего цикла (около 21,05 унции золота) соответствует примерно 89 160 долларов за биткоин; 0.618 предыдущего цикла вновь указывает на область около 80 000 долларов. В случае дальнейшего падения следующей ключевой технической целью станет примерно 67 000 долларов (уровень 0.382 по Фибоначчи, около 15,95 унции золота за биткоин).

Вывод: медвежий рынок биткоина может быть завершён на 90%

Если измерять биткоин в золоте и других активах, его покупательная способность с декабря 2024 года неуклонно снижается, а длительность медвежьего рынка намного превосходит то, что показывает анализ в долларах. Перевод уровней коррекции по Фибоначчи между циклами в доллары указывает на мощную поддержку в диапазоне 67 000–80 000 долларов. Хотя анализ имеет теоретический характер и фактическая динамика может отличаться, совпадение данных на разных временных промежутках и в разных оценочных моделях говорит о том, что конец медвежьего рынка может наступить раньше, чем этого ожидает рынок.