Core Scientific получает кредитную линию в $500 миллионов долларов от Morgan Stanley для финансирования перехода на инфраструктуру ИИ

Core Scientific получил кредит в размере 500 миллионов долларов сроком на 364 дня от Morgan Stanley с функцией расширения, позволяющей увеличить сумму до 1 миллиарда долларов, поскольку компания, занимающаяся майнингом биткоинов, ускоряет стратегический переход к искусственному интеллекту и услугам колокации высокой плотности.

Это финансирование будет использовано для приобретения недвижимости, покрытия предразработческих затрат, заключения энергетических контрактов и закупки оборудования, необходимого для преобразования существующих майнинговых объектов в Техасе, Джорджии и Северной Каролине в инфраструктуру, способную поддерживать ресурсоемкие задачи ИИ, после объявления компании о планах монетизировать «практически все» свои запасы биткоинов в 2026 году.

Условия и структура кредитного соглашения

Core Scientific объявила о завершении первоначального закрытия кредита в размере 500 миллионов долларов сроком на 364 дня от Morgan Stanley 5 марта 2026 года. В соглашении предусмотрена функция расширения, позволяющая компании увеличить общие обязательства на дополнительные 500 миллионов долларов, что доводит потенциальную общую сумму до 1 миллиарда долларов.

Займы по данному кредиту имеют процентную ставку, равную ставке Secured Overnight Financing Rate (SOFR) плюс 250 базисных пунктов. Такая краткосрочная структура обеспечивает Core Scientific гибкий доступ к капиталу в ходе реализации стратегии трансформации инфраструктуры.

Core Scientific планирует привлечь средства по кредиту для приобретения недвижимости, покрытия предразработческих затрат и закупки дополнительного энергетического оборудования. Также средства предназначены для приобретения оборудования, необходимого для преобразования существующего майнингового парка в инфраструктуру, способную поддерживать ресурсоемкие вычислительные задачи.

Стратегический переход от майнинга биткоинов к инфраструктуре ИИ

Корпоративная переориентация

Core Scientific систематически переориентирует свой бизнес от майнинга биткоинов к услугам колокации высокой плотности для клиентов, использующих ИИ. В своем ежегодном отчете, опубликованном в начале этой недели, компания заявила, что планирует монетизировать «практически все» свои запасы биткоинов в 2026 году для финансирования этого перехода.

Генеральный директор Адам Sullivan заявил, что майнинг биткоинов сейчас «фактически находится в стадии завершения», а операции поддерживаются в основном для выполнения минимальных обязательств по электроэнергии, поскольку устаревшие площадки переходят к колокации, ориентированной на ИИ. Главная цель компании — полностью отказаться от майнинга биткоинов в течение следующих трех лет, используя каждую доступную мегаватт- мощность для обслуживания растущих инфраструктурных потребностей технологических компаний на фоне бумa ИИ.

Планы по преобразованию объектов

В настоящее время Core Scientific управляет семью объектами в США, включая площадки в Техасе, Джорджии и Северной Каролине. Один из техасских объектов активно переоборудуется с майнинга биткоинов на услуги колокации высокой плотности, служа примером для более широкого преобразования инфраструктуры.

Финансирование Morgan Stanley укрепляет ликвидность и повышает финансовую гибкость компании в ходе реализации стратегии развития и выхода на рынок. Sullivan подчеркнул, что инвестирование средств для ускорения сроков запуска проектов делает Core Scientific более привлекательным поставщиком инфраструктуры для клиентов.

Запасы биткоинов и их монетизация

Казначейские активы

По состоянию на 31 декабря 2025 года Core Scientific владела 2537 биткоинами с рыночной стоимостью около 222 миллионов долларов, что значительно больше по сравнению с 256 BTC на конец 2024 года.

В январе 2026 года компания продала более 1900 биткоинов на сумму примерно 175 миллионов долларов, согласно отчету о доходах за четвертый квартал. После этих продаж в казначейских резервах компании остается примерно 630 биткоинов.

Финансирование перехода

Комбинация монетизации биткоинов и кредита Morgan Stanley обеспечивает компании несколько источников капитала для трансформации инфраструктуры. Компания планирует монетизировать практически все оставшиеся запасы биткоинов в 2026 году, чтобы поддержать переход к задачам, связанным с ИИ.

Финансовые показатели и рыночная позиция

Core Scientific продолжает получать доходы как от майнинга биткоинов, так и от услуг колокации. В четвертом квартале 2025 года сегмент майнинга принес 41 миллион долларов, а услуги колокации — 31 миллион долларов, что свидетельствует о том, что майнинг остается основным источником дохода в период перехода.

Аналитики Compass Point подтвердили рейтинг «Покупать» с целевой ценой 28 долларов за акцию после объявления о финансировании, выразив уверенность в способности Core Scientific реализовать планы и заполнить сдаваемые в аренду площадки клиентами инвестиционного уровня.

Акции Core Scientific после объявления торговались по цене 15,50 долларов, снизившись примерно на 2 процента. За последний год акции выросли на 61 процент, поскольку компания позиционирует себя среди растущего числа майнинговых фирм, ищущих источники дохода за пределами цифровых активов.

Контекст отрасли

Данное финансирование отражает растущее желание традиционных финансовых институтов поддерживать компании по майнингу биткоинов, переходящие к инфраструктуре ИИ. Предоставление Morgan Stanley краткосрочной «подушки безопасности» позволяет Core Scientific более активно расширяться, сохраняя при этом операционную гибкость.

Core Scientific присоединяется к более широкой отраслевой тенденции, когда майнинговые компании переключаются на ИИ и высокопроизводительные вычисления, используя существующую электросетевую инфраструктуру и площади для удовлетворения растущего спроса на ресурсоемкие приложения.

FAQ: Финансирование Core Scientific от Morgan Stanley

В: Каковы условия кредитного соглашения Core Scientific с Morgan Stanley?
A: Core Scientific получила кредит в 500 миллионов долларов сроком на 364 дня с возможностью расширения до 1 миллиарда долларов. Процентная ставка — SOFR плюс 250 базисных пунктов. Средства пойдут на приобретение недвижимости, предразработку, энергетические контракты и оборудование для преобразования инфраструктуры ИИ.

В: Сколько биткоинов сейчас держит Core Scientific и каковы планы по этим активам?
A: После продажи около 1900 BTC на сумму 175 миллионов долларов в январе, в распоряжении компании остается примерно 630 биткоинов. Компания планирует монетизировать «практически все» свои запасы биткоинов в 2026 году для финансирования перехода к ИИ и услугам колокации высокой плотности.

В: Почему Core Scientific переходит от майнинга биткоинов?
A: Компания переориентирует бизнес на инфраструктуру ИИ, чтобы воспользоваться растущим спросом на ресурсоемкие вычислительные задачи. Генеральный директор Адам Sullivan заявил, что майнинг биткоинов сейчас «фактически в стадии завершения», а операции поддерживаются в основном для выполнения минимальных обязательств по электроэнергии, поскольку устаревшие площадки переходят к колокации, ориентированной на ИИ.

В: Каков текущий доход компании от майнинга и колокации?
A: В четвертом квартале 2025 года сегмент майнинга принес 41 миллион долларов, а услуги колокации — 31 миллион долларов. Майнинг остается основным источником дохода в период перехода, хотя ожидается, что эта пропорция изменится по мере преобразования инфраструктуры.