Переговоры по законопроекту США «О регулировании рынка цифровых активов» вновь начаты, Том Тиллис руководит продвижением рамочной регуляции стабильных монет и DeFi

6 марта, США вновь активизировали законодательные переговоры по системе регулирования криптовалют. В центре внимания — законопроект «Закон о регулировании рынка цифровых активов» (Digital Asset Market Clarity Act, CMA), который после нескольких месяцев застойных процессов снова вошел в стадию обсуждения. Сенатор Том Тиллис стал ключевой фигурой в продвижении этого законопроекта. Регуляторы, криптоиндустрия и традиционные финансовые учреждения вновь начали диалог, стремясь создать более ясную нормативную базу для рынка цифровых активов в США.

Первоначально законопроект достиг важного прогресса в июле 2025 года, когда Палата представителей одобрила его большинством голосов — 294 против 134, что заложило основу для дальнейшего законодательного процесса. Основная цель CMA — определить, к каким регуляторным органам относятся цифровые активы, то есть разграничить, какие токены считаются ценными бумагами, а какие — товарами. Согласно проекту, ценные бумаги будут регулироваться Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), а цифровые активы, относящиеся к товарам, — Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Также в законопроекте рассматриваются вопросы соответствия криптовалютных платформ, правил для стейблкоинов и принципов регулирования децентрализованных финансов (DeFi).

Однако в начале 2026 года продвижение законопроекта столкнулось с препятствиями. Внутри Сенатского банковского комитета обсуждения зашли в тупик, основной спор возник вокруг механизмов доходности стейблкоинов. Сенатор Тиллис и сенатор Ангела Алсобрукс предложили ограничить программы вознаграждения за стейблкоины, что вызвало опасения у некоторых депутатов о возможных рисках для потребителей и потенциальных воздействиях на финансовую систему. В то же время, несколько криптовалютных компаний предупредили, что чрезмерные ограничения могут снизить инновационный потенциал отрасли.

Одновременно американский банковский сектор выразил озабоченность. Некоторые финансовые учреждения считают, что если стейблкоины начнут платить проценты, это может привлечь вкладчиков из традиционных банков, что повлияет на структуру депозитов. Эти разногласия замедлили процесс принятия закона, и некоторые отраслевые организации временно отозвали поддержку законопроекта, а запланированное голосование в Сенатском комитете было отложено.

Недавно, при координации с Белым домом, стороны вновь вернулись к переговорам. Источники в индустрии сообщили, что новый проект закона уже передан в офис Тома Тиллиса, его команда ведет интенсивные консультации с законодателями и представителями отрасли. Несколько участников переговоров отметили, что атмосфера стала более прагматичной, и стороны ищут баланс в вопросах регулирования стейблкоинов, правил для DeFi и соблюдения требований рынка.

В ближайшее время, вероятно, в конце марта, Сенатский банковский комитет проведет голосование по законопроекту. Несмотря на существующие разногласия по некоторым пунктам, аналитики считают, что у документа есть потенциал для продвижения. В случае его окончательного принятия, в США впервые сформируется достаточно полный правовой каркас для регулирования криптовалют, что может оказать значительное влияние на развитие рынка цифровых активов, участие институциональных инвесторов и долгосрочную стратегию блокчейн-компаний в стране.