Глобальные центральные банки выходят на сцену, цена на нефть превышает 100 долларов, возможно ли снижение процентных ставок в этом году?

На этой неделе мировые финансовые рынки ждёт важная неделя с решениями центральных банков, включая Федеральную резервную систему США (Fed), Банка Японии и Центральный банк Тайваня. В последнее время обострилась геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке, особенно из-за блокировки пролива Хормуз, что привело к пробитию цен на нефть выше отметки 100 долларов за баррель. Такие резкие колебания цен на энергоносители создают значительное давление на глобальные инфляционные перспективы и ставят перед центральными банками серьёзные вызовы в выборе денежно-кредитной политики. В статье представлен график заседаний крупнейших центральных банков на этой неделе и рассмотрены возможные последствия роста цен на нефть для макроэкономических данных и позиций комитетов по принятию решений.

Геополитические конфликты поднимают цены на нефть и инфляционное давление

Недавние столкновения на Ближнем Востоке и перебои в транспортировке энергии через ключевые маршруты, такие как пролив Хормуз, создают риски для глобальных цепочек поставок энергии. Цены на нефть марки Brent и WTI значительно выросли. После американских авиаударов по военным объектам в Харк-Иле, основном экспортном узле Ирана, цена Brent поднялась на 3,3%, превысив 106 долларов за баррель. Эти удары могут внести новые волнения на уже и без того волатильный энергетический рынок, вызванный десятилетиями кризисов. С момента начала конфликта цены на нефть выросли, что усиливает опасения по поводу инфляции, повышает доходность американских облигаций, укрепляет доллар и оказывает давление на мировые фондовые рынки.

Цены на энергоносители являются ключевым компонентом индекса потребительских цен (CPI), и их колебания на высоких уровнях напрямую способствуют «импортированной инфляции». Для экономик, зависимых от импорта энергии, это увеличивает издержки предприятий и может снизить располагаемый доход потребителей.

График заседаний главных центральных банков на этой неделе

На этой неделе инфляционные риски могут стать основной темой для рынков, поскольку восемь из десяти крупнейших центральных банков мира объявят о своих решениях. Австралийский банк (RBA) ожидается повысит ставку во второй месяц подряд, в то время как другие банки могут оставить ставки без изменений, ожидая ясности по поводу продолжительности конфликта.

Австралийский банк (RBA): 17 марта

Федеральная резервная система США: 17–18 марта

Банк Канады: 18 марта

Банк Японии (BOJ): 19 марта

Тайвань: 19 марта

Европейский центральный банк (ECB): 19 марта

Банк Англии: 19 марта

Швейцарский национальный банк: 19 марта

Риксдайлский банк: 19 марта

Останется ли ФРС на текущем уровне ставок или возможны понижения?

Для Федеральной резервной системы США опасения по поводу инфляции, вызванные ростом цен на нефть, меняют её монетарную траекторию. В отличие от периода количественного смягчения, текущая ситуация более чувствительна к изменениям цен. Внутри ФРС существуют разногласия по поводу риска замедления рынка труда и возрождения инфляции. Высокие цены на нефть могут подавлять реальный экономический рост, но преждевременное снижение ставок может привести к неконтролируемой инфляции.

По данным FedWatch от CME Group, из-за опасений по поводу инфляции, вызванной ростом цен на нефть, большинство трейдеров считают, что ФРС сохранит ставки на текущем уровне в течение этого года, а снижение ставок может произойти только в декабре. До начала конфликта на Ближнем Востоке рынок предполагал, что в этом году возможны 2–3 снижения ставок.

Япония страдает от роста цен на нефть и ослабления йены

Рынки ожидают, что Банка Японии в четверг сохранит базовую ставку без изменений, одновременно заверяя, что продолжит курс нормализации политики.

Учитывая сильную зависимость Японии от импорта нефти из Ближнего Востока, глава Банка Японии Уэда Кэндзи, вероятно, подчеркнёт необходимость внимательно следить за развитием ситуации.

Продолжение высоких цен на нефть может навредить японской экономике и усилить инфляционное давление. Решение о слишком мягкой позиции может привести к дальнейшему ослаблению йены. Курс доллара к йене уже приблизился к отметке 160. Министр финансов Японии Кацуюки Катао в прошлую пятницу (13 марта), комментируя усиление напряжённости на Ближнем Востоке и ослабление йены, заявил, что правительство готово принять все необходимые меры «в любое время и в любой ситуации», чтобы защитить интересы граждан.

Трейдеры внимательно изучают заявления Банка Японии и выступления Уэда Кэндзи, чтобы найти подсказки, и инвесторы активно следят за возможностью повышения ставки в апреле. Источники сообщили, что вероятность повышения в этом месяце не исключается.

Центральный банк Тайваня сохраняет ставку без изменений уже восьмой раз подряд

В четверг Тайваньский центральный банк проведёт первое в этом году заседание руководства. Ожидается, что, учитывая рост цен на нефть из-за напряжённости на Ближнем Востоке, инфляционные риски останутся в центре внимания. Предполагается, что ставка останется на уровне 2%, что будет восьмым подряд заседанием без изменений, после чего, в зависимости от ситуации, может потребоваться корректировка денежно-кредитной политики.

Эта статья «Глобальные центральные банки на этой неделе: нефть превысила 100 долларов, возможны ли снижения ставок в этом году?» впервые опубликована на Chain News ABMedia.