MicroStrategy на этой неделе купила 1.57 миллиарда долларов биткойна, общие холдинги превысили 761000 монет

Согласно документам, поданным в понедельник в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), MicroStrategy (Strategy) в период с 9 по 15 марта приобрела 22 337 биткоинов по средней цене 70 194 долларов за монету, потратив в общей сложности 1,57 миллиарда долларов. Эта покупка входит в пятёрку крупнейших по объёму приобретений биткоинов в истории Strategy, что довело общий объем её биткоиновых запасов до 761 068 монет.

Финансирование этой покупки: первичная продажа акций STRC установила рекорд

(Источник: SEC)

Источником средств для покупки на сумму 1,57 миллиарда долларов стала преимущественно продажа бессрочных привилегированных акций STRC (Stretch), которая после смягчения правил продаж 9 марта установила рекорд по объему продаж. Согласно документам SEC:

Продажа акций STRC: на прошлой неделе было продано 11,9 миллиона акций, выручка составила 1,18 миллиарда долларов, что примерно составляет 75% всей суммы покупки.

Продажа обычных акций MSTR: дополнительно было продано 2,8 миллиона акций класса A, что принесло 396 миллионов долларов.

Сотрудничество с другим брокером: основатель Bitcoin Quant Рохан Хирани на платформе X отметил: «Это первый раз, когда Strategy смогла сотрудничать с другим брокером, чтобы запустить стратегию STRC ATM (автоматическая торговая машина) в течение недели, продлевая время торговли», что значительно расширило ликвидность рынка STRC и повысило эффективность привлечения капитала.

Исторический максимум STRC: на прошлой неделе цена акций STRC достигла рекордного уровня, за четыре активных торговых дня было приобретено примерно 10 767 биткоинов через этот канал (по данным STRC Live).

Сейлор публично заявил, что STRC уже стал одним из самых ликвидных видов привилегированных акций на рынке, и это инновационное финансирование позволяет Strategy продолжать увеличивать запасы биткоинов, не размывая слишком долю обычных акций.

Достижение цели в 1 миллион монет: прогресс и вызовы

Анализируя текущий темп увеличения позиций Strategy, путь к цели в 1 миллион биткоинов выглядит следующим образом:

Текущие запасы: 761 068 монет BTC, средняя себестоимость 75 696 долларов за монету.

Остаток до цели: необходимо приобрести ещё 238 932 монеты BTC.

Необходимый темп: чтобы достичь цели к 2026 году, при оставшихся 42 неделях, нужно покупать примерно по 5 700 монет в неделю.

Покупки за последние две недели: на прошлой неделе — 17 994 монеты, на этой — 22 337 монет, что свидетельствует о ускорении темпов увеличения позиций.

Средняя цена на этой неделе и общая себестоимость: средняя цена на этой неделе — 70 194 долларов, что ниже общей средней стоимости 75 696 долларов, что говорит о том, что данная покупка также способствует снижению средней себестоимости.

Strategy продолжает обещать инвесторам стабильные дивиденды, что обеспечивает постоянное финансирование её планов по закупке биткоинов, формируя самоподдерживающуюся бизнес-модель: «финансирование через привилегированные акции → покупка биткоинов → рост стоимости биткоинов, поддерживающий оценку → привлечение большего числа покупателей STRC».

Часто задаваемые вопросы

Почему Strategy выбрала финансировать покупку биткоинов через продажу STRC, а не обычных акций?
STRC (бессрочные привилегированные акции) обеспечивают фиксированный дивиденд, что делает их привлекательными для институциональных инвесторов, ищущих стабильный доход (например, страховые компании, пенсионные фонды). Использование привилегированных акций позволяет Strategy привлекать крупные капиталы при относительно низких ставках, не размывая долю существующих акций MSTR, что сохраняет ценность каждого биткоина на акцию (BTC Yield) для обычных акционеров.

Как влияет покупка биткоинов по средней цене 70 194 долларов, ниже общей средней стоимости, на компанию?
Падение средней цены биткоинов означает, что Strategy накапливала активы на низких уровнях перед возможным ростом цен, что эффективно снижает общие издержки по позициям. Это положительно сказывается на финансовом состоянии компании: при росте стоимости биткоинов прибыльность по балансовым показателям улучшится, а более низкая средняя себестоимость снизит порог безубыточности, обеспечивая больший запас безопасности для долгосрочной стратегии.

Насколько реалистична цель в 1 миллион биткоинов к 2026 году?
При необходимости покупать около 5 700 монет в неделю и текущем темпе покупок (17 994 и 22 337 за последние две недели), у Strategy есть значительный запас по темпу. Достичь цели можно, если спрос на STRC и акции MSTR продолжит расти, а ликвидность рынка биткоинов и макроэкономическая ситуация будут способствовать институциональному участию. Если текущий темп сохранится, достижение миллиона к 2026 году — вполне возможная задача.