EtherFi поворачивает в направление RWA, выделяет 25 миллионов долларов на сейф Plume

EtherFi объявила о выделении 25 миллионов долларов на проект Nest — протокол для реальных активов (RWA) под управлением Plume. Первая партия инвестиций направлена в nBASIS-казначейство Plume, связанное с криптоарбитражным фондом USCC от Superstate. Этот шаг знаменует собой официальный прорыв EtherFi за пределы доходности, присущей только криптовалютам.

Логика трансформации EtherFi: почему переход через границу крипто-доходности

Изначально EtherFi начинала как платформа для ликвидностного стейкинга на Ethereum, постепенно расширяясь в мульти-доходный криптопроект. Доходы, связанные с криптовалютами (например, ликвидностное стейкинг, кредитование), тесно связаны с рыночной волатильностью; их доходность зависит от рыночных условий и подвержена значительным колебаниям. В отличие от этого, стратегия RWA основывается на реальных экономических потоках — процентах по государственным облигациям, доходах от кредитных операций и других реальных источниках, что обеспечивает большую устойчивость к циклическим колебаниям. Инвестиции в 25 миллионов долларов в Plume — стратегический шаг EtherFi для внедрения стабильных источников дохода и снижения зависимости от волатильности платформы.

Первоначальное размещение в nBASIS-казначейство объединяет три вида институциональных стратегий, делая их доступными для обычных пользователей блокчейна:

Криптовалютные арбитражные операции: использование разницы цен между спотовыми и фьючерсными контрактами для получения прибыли

Стейкинг-вознаграждения: получение дохода от стейкинга активов, таких как Ethereum

Доходы от государственных ценных бумаг: получение процентов через краткосрочные векселя и инструменты денежного рынка

Архитектура казначейства Nest от Plume обеспечивает прозрачность через выполнение и отчетность в блокчейне, а также интегрирует заранее определенные механизмы управления рисками и соблюдения нормативных требований. Это позволяет обычным пользователям получать доходы от указанных стратегий без необходимости напрямую управлять сложными институциональными деривативами.

Стратегия соответствия и текущий статус платформы Plume

Plume предприняла конкретные шаги в области нормативного соответствия. В октябре прошлого года компания прошла регистрацию в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в качестве агента по передаче прав, что заложило основу для регулирования и соблюдения требований к ее блокчейн-казначействам — в отличие от большинства DeFi-проектов, функционирующих без четкой нормативной базы.

На сегодняшний день у платформы Plume более 262 325 держателей RWA, а объем управляемых токенизированных активов превышает 348 миллионов долларов. Казначейство Nest nBASIS управляет активами на сумму свыше 26 миллионов долларов, а за последние 30 дней стоимость диверсифицированных активов выросла на 69%. Соучредитель и исполнительный директор Plume, Крис Инь, заявил, что рынок токенизированных RWA может вырасти в пять раз уже в этом году, отметив, что при изменении процентных ставок пользователи переключаются с американских государственных облигаций на более доходные и диверсифицированные возможности RWA.

Обзор рынка токенизации RWA: от 5,7 млрд до 27 млрд долларов

(Источник: RWA.xyz)

Инвестиции EtherFi происходят на фоне быстрого роста рынка RWA. Согласно данным RWA.xyz, общий объем токенизированных реальных активов вырос с примерно 5,7 миллиарда долларов в начале 2025 года до более чем 27 миллиардов долларов. Наибольший рост показали американские государственные облигации, объем которых на блокчейне превысил 11 миллиардов долларов. Ведущие институциональные участники — BlackRock с фондом BUIDL (около 2 миллиардов долларов), Circle с USYC (около 2,3 миллиарда долларов) и Franklin Templeton с токенизированным фондом (более 1 миллиарда долларов) — доминируют на рынке.

Часто задаваемые вопросы

Как пользователи EtherFi могут извлечь выгоду из этой инвестиции?
Пользователи EtherFi смогут косвенно участвовать в мультистратегиях доходности казначейства nBASIS через платформу, без необходимости самостоятельно управлять институциональными деривативами или покупать государственные облигации. В будущем EtherFi планирует добавить внутри интерфейса собственное RWA-казначейство, что снизит порог входа для пользователей и упростит доступ к доходам от RWA.

Чем отличается казначейство Nest от обычных DeFi-протоколов?
Казначейство Nest интегрирует институциональные функции соответствия, уже прошедшие регистрацию в SEC, что обеспечивает четкую нормативную базу. В отличие от большинства DeFi-проектов, оно ближе к стандартам традиционных финансов — с точки зрения управления рисками, прозрачности и стратегического подхода.

Каков текущий масштаб рынка токенизации RWA?
По данным RWA.xyz, общий объем токенизированных RWA превысил 27 миллиардов долларов, увеличившись более чем в четыре раза с начала 2025 года. Лидируют американские государственные облигации, объем которых превышает 11 миллиардов долларов. Среди крупнейших институциональных участников — BlackRock, Circle и Franklin Templeton.