SUI однажды торговался по $5.35 в январе 2025 года, и с этим моментом были связаны смелые ожидания. Повествование продвигало Sui как серьезного конкурента Solana, и рынок быстро заложил в цены такую возможность. Сегодня картина выглядит совсем иначе. Сейчас SUI торгуется примерно на $0.88, что находится примерно на 83% ниже своего пика и заставляет задать сложный вопрос о том, насколько реалистичным является возврат к этому уровню.
Этот вопрос становится еще более актуальным, когда начинают раскрываться расчеты восстановления.
Возврат к $5.35 с текущих уровней потребует ралли примерно на 507%. Такой тип восстановления в криптовалюте не невозможен, но условия, необходимые здесь, гораздо тяжелее, чем сначала кажется.
При текущем обращающемся предложении SUI потребовалась бы капитализация выше $19 млрд, чтобы вообще вернуться к тому предыдущему пику. В нашем Crypto Talk объясняется, что это число не остается фиксированным. Предложение продолжает расти, и со временем требуемая капитализация увеличивается.
Полная разводненная оценка рассказывает еще более ясную историю. Если бы все токены уже находились в обращении, SUI потребовалась бы fully diluted оценка около $53.5 млрд, чтобы поддержать ту же цену. Это ставит его близко к уровню Solana, который находится примерно на $50 млрд после лет роста экосистемы и присутствия на рынке.
Сравнение поднимает важный момент. Sui должен был бы достичь сопоставимого масштаба, не построив при этом такой же уровень доминирования.
Разблокировки токенов продолжают усиливать давление на цену SUI
Токеномика играет центральную роль в этом обсуждении. Около 61% предложения SUI остается заблокированным, и эти токены продолжают выходить в обращение каждый месяц.
В нашем Crypto Talk отмечается, что между 42 млн и 53 млн токенов разблокируются ежемесячно. Это означает примерно $40 млн — $50 млн в новом предложении, которое регулярно поступает на рынок. Одна разблокировка 1 апреля 2026 года выпустила примерно 53.4 млн SUI, что соответствует почти $47.5 млн.
Этот устойчивый поток новых токенов создает постоянное давление. Цена должна иметь сильный спрос только чтобы абсорбировать поступающее предложение, даже не говоря о том, чтобы идти выше. Со временем эта динамика становится еще более требовательной по мере расширения обращающегося предложения.
Текущее обращающееся предложение находится около 3.9 млрд токенов. К концу 2026 года это число может приблизиться к 4.5 млрд. Изменение само по себе увеличивает требуемую капитализацию для возврата к историческому максимуму примерно до $24 млрд. К 2028 году предложение может превысить 6 млрд токенов, что подталкивает требование за пределы $32 млрд.
Читайте также:
Снижение активности в сети Sui ослабляет спросовую сторону уравнения
Давление со стороны предложения становится более тревожным, когда признаки ослабления появляются и на стороне спроса. Активность Sui в on-chain не поспевает за более ранними ожиданиями.
Совокупная стоимость, зафиксированная в протоколах (TVL), достигла пика около $2.57 млрд в конце 2025 года. Затем эта цифра резко снизилась примерно до $573 млн к марту 2026 года, что соответствует падению примерно на 78%. Сеть немного восстановилась до около $600 млн, но разрыв с пиковыми уровнями остается широким.
Наш Crypto Talk также указывает на другие метрики, которые подтверждают эту тенденцию. Количество активных адресов в день снизилось примерно на 9.5% квартал к кварталу в Q3 2025. Средние дневные транзакции упали примерно на 4.7%. Сетевые комиссии снизились на 11.1%, и в пересчете на значения в SUI снижение достигло 22.3%.
Эти цифры показывают сеть, которая теряет активность в то же время, когда в обращение выходит больше токенов. Такое сочетание делает устойчивое восстановление цены добиться сложнее.
В течение 3-6 дней Bitcoin входит в свое последнее снижение перед следующим рывком вверх — следите за этим уровнем_**
У Sui все еще есть сильная технология, и первоначальное видение не исчезло. Сейчас задача заключается в том, чтобы сбалансировать рост предложения с реальным спросом. Одной цены недостаточно, чтобы двигаться выше без этого баланса.
Наш Crypto Talk предлагает четкую рамку для понимания ситуации. Растущее предложение продолжает увеличивать рыночную капитализацию, необходимую для более высоких цен. В то же время сетевая активность не расширилась достаточно, чтобы абсорбировать это давление.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
