#美联储降息预期及影响 Анализируя историю операций Федеральной резервной системы (ФРС) за последние 30 лет, я не могу не заметить уникальность текущих ожиданий снижения процентной ставки. Непрерывное повышение ставок в 1994 году, цикл снижения ставок после интернет-пузыря в 2000 году и политика нулевой процентной ставки после финансового кризиса 2008 года, каждое из этих событий глубоко повлияло на направление рынка. В настоящее время фьючерсы на процентные ставки показывают, что рынок ожидает четыре снижения на 25 базисных пунктов к январю следующего года, что напоминает мне агрессивное снижение ставок в 2001 году. Тогда пузырь интернет-акций только лопнул, и ФРС снизила процентную ставку с 6,5% до 1,75% всего за год.

Морган Стэнли прогнозирует, что в этом году будет еще три снижения ставок, и эта точка зрения кажется знакомой. В начале финансового кризиса 2007 года Уолл-Стрит также прогнозировал аналогичное снижение ставок. Однако реальная ситуация превзошла ожидания и в конечном итоге привела к беспрецедентному количественному смягчению.

Эти исторические опыты показывают, что поворот политики Федеральной резервной системы (ФРС) часто происходит быстрее и резче, чем ожидалось. Но мы также должны быть осторожны: чрезмерная мягкость может заложить основу для инфляционных рисков. Уроки стагфляционной кризиса 1970-х годов все еще на памяти. В текущей экономической обстановке ФРС необходимо найти баланс между стимулированием роста и контролем инфляции.

Для криптовалютного рынка расширение ликвидности обычно благоприятно сказывается на рискованных активах. Однако мы также должны осознавать, что по сравнению с предыдущими циклами текущая зрелость и взаимосвязь криптоэкосистемы сделали качественный скачок. Простое применение исторических моделей может привести к неожиданным результатам. Мы должны сохранять осторожный оптимизм, внимательно следить за направлением политики и одновременно уделять больше внимания созданию ценности самим проектом.