Блестящие стратегии Дэвида Теппера: Как его "простой" ставкой на Китай были получены огромные прибыли

Гений Дэвида Теппера в простоте

Дэвид Теппер, основатель Appaloosa Management, является одним из самых успешных инвесторов всех времен. Его многомиллионное состояние основано на инвестиционной технике, которая ставит против толпы, занимает высокие позиции с убежденностью и делает большие ставки. В отличие от многих компаний на Уолл-стрит, Теппер не получает свои доходы за счет высокочастотной торговли или сложных количественных стратегий. Вместо этого он использует инвестиционную рамку «первых принципов», где сосредотачивается на том, что может показаться очевидным, чтобы найти инвестиционные возможности с высокой вероятностью и асимметричной наградой по отношению к риску.

Заявление Теппера о “Покупке всего в Китае”

В феврале Теппер купил китайские акции по одной простой причине. Он осознал, что государственные чиновники в Пекине настроены на стимулирование рынка, заявляя: “Когда Китай хочет подтолкнуть свой фондовый рынок, правительство не остановится ни перед чем.” Хотя это была ухабистая дорога, движимая заголовками, iShares China Large-Cap ETF (FXI) в этом году вырос на впечатляющие 35%, еще раз демонстрируя силу прямолинейного мышления и высоких ставок.

Могут ли китайские акции продолжать расти?

Государственное стимулирование, дерегуляция и быстрый рост

В самом широком действии с момента глобального финансового кризиса китайское правительство продолжает реализовывать меры стимулирования, такие как снижение процентных ставок, фискальное стимулирование и поддержка рынка недвижимости. Напомним, что ликвидность является наиболее критическим фактором, который движет рынком, и в настоящее время Китай наслаждается ее избытком. Кроме того, китайское правительство стало более снисходительным к торговым регламентам. Тем временем Китай быстро растет, при этом рост ВВП за первую половину 2025 года составил внушительные 5,3%.

Китайские домохозяйства имеют чрезмерные сбережения из-за Covid-19

Строгие блокировки из-за COVID-19 и страх, навязанный правительством вокруг вируса, заставили китайских граждан сберегать гораздо больше денег, чем в большинстве стран мира. Эти избыточные сбережения должны привести к сильной китайской экономике и сильному потребителю.

ИИ: Китай лидирует в энергетической битве

Хотя Уолл-Стрит считает США лидером в бурно развивающейся индустрии ИИ, Китай наступает им на пятки и лидирует в гонке ИИ в некоторых критически важных областях. Одной из этих областей является энергетика. Обучение ИИ требует сотни центров обработки данных, которые потребляют много энергии. Без достаточного количества энергии гонка ИИ будет потеряна. С этой точки зрения, Китай значительно опережает в гонке энергетики ИИ. Фактически, Китай производит более чем в два раза больше энергии, чем США, и ожидается, что этот разрыв будет расширяться со временем.

Китай: Улучшение фундаментальных показателей, оценки EPS и экономические оценки

Аналитики Уолл-стрит ожидают, что китайские компании, такие как Tencent Music (TME), Baidu (BIDU) и Nio (NIO), будут генерировать надежный рост прибыли до 2026 года.

Несмотря на значительные ценовые достижения в 2025 году, такие китайские технологические гиганты, как Alibaba (BABA), по-прежнему остаются дешевыми.

Заключение

Последний успех Дэвида Теппера с его операцией в Китае является свидетельством его последовательной инвестиционной философии, основанной на «первичных принципах»: ставить против толпы, сосредоточиться на простых, но мощных фундаментальных факторах и демонстрировать крайнюю уверенность.