Может ли выкупить Altria сегодня обеспечить тебе будущее?

Altria, один из крупнейших производителей сигарет в Северной Америке, вызывает у меня интерес с этой заманчивой дивидендной доходностью в 6,4%. Многие инвесторы считают его надежной ставкой для получения дохода на всю жизнь, но после анализа его текущей ситуации у меня есть сомнения.

Реальность сурова: основной бизнес Altria находится в проблемах. Продажи сигарет упали на впечатляющие 10,2% во втором квартале 2025 года. И это не случайность, а продолжение тенденции, которая развивается уже много лет, поскольку потребители отказываются от курения.

Стратегия компании была простой: компенсировать падение объема увеличением цен. Это работало некоторое время, но, похоже, уже недостаточно. Доходы от их табачных продуктов упали на 2,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в последнем квартале.

Что меня больше всего беспокоит, так это их история неудачных инвестиций. Они вложили деньги в Juul (vapeo) и Cronos (cannabis) с катастрофическими результатами, которые привели к большим потерям. Они даже решили разорвать отношения с Philip Morris International, которая теперь не только процветает за пределами Северной Америки, но и стала прямым конкурентом на американском рынке.

Недавнее приобретение, компания по производству вейпов NJOY, уже сталкивается с юридическими проблемами с Juul, что привело к отзыву некоторых продуктов. Как они не предвидели этот риск, особенно после своего предыдущего опыта с Juul? Честно говоря, эти повторяющиеся стратегические ошибки заставляют меня сомневаться в компетентности их руководства.

Да, этот дивиденд на первый взгляд привлекательный. Но когда компания демонстрирует такие проблемы с производительностью и неспособность эффективно адаптироваться, такой, казалось бы, безопасный доход может оказаться под угрозой. Для консервативных инвесторов, ищущих стабильные доходы, вероятно, существуют менее рискованные варианты.

Тенденция ясна: если Altria не сможет развернуть свой нисходящий спираль, как в продажах сигарет, так и в своих стратегических инициативах, будущее может оказаться гораздо менее светлым, чем предполагает этот дивиденд.