ARM против AMD: Какие акции чипов ИИ лучше выкупить?

Искусственный интеллект продолжает стимулировать фондовый рынок в 2024 году, а специализированные полупроводники остаются ключевым элементом в компьютерной архитектуре, необходимой для поддержки этой новой технологической волны. На фоне растущего спроса на чипы ИИ экспоненциальный рост таких компаний, как Nvidia, стал доминирующей историей, но с ее акциями, котирующимися выше $900, стоит рассмотреть другие инвестиционные возможности.

Это приводит нас к ARM Holdings, которая только что вышла из своего блокировочного периода после IPO, и Advanced Micro Devices, конкурента Nvidia, который предлагает решения для всего, от ИИ до игр. Пока инвесторы пытаются найти “следующую Nvidia”, давайте более внимательно рассмотрим прогнозы роста, текущие оценки и ожидания аналитиков для обоих акций.

Дело ARM Holdings

ARM является ведущей компанией в области проектирования полупроводников и программного обеспечения, специализирующейся на разработке и лицензировании интеллектуальной собственности для продуктов ЦПУ и связанных технологий.

Акции ARM показали исключительную доходность в 2024 году, с прибылью 72% с начала года.

ARM резко вырос после публикации впечатляющих результатов 8 февраля, с доходами в $824 миллионов за третий квартал финансового 2024 года, что на 14% больше, чем в прошлом году. Как эта цифра, так и скорректированная прибыль на акцию в размере 0,29 доллара превысили ожидания аналитиков.

На четвертый квартал ARM прогнозирует прибыль на акцию в диапазоне от $0,28 до $0,32, с доходами между $850 и $900 миллионами, что превышает оценки Уолл-стрит. Компания также повысила свой прогноз на финансовый 2024 год.

После импульса, связанного с результатами, акции ARM получили еще один толчок, когда Nvidia объявила об инвестиции в ARM на сумму 147,3 миллиона долларов.

Рыночная капитализация компании увеличилась до $133 миллиардов, а ARM в настоящее время торгуется по цене 41,87 раз будущих продаж, что примерно вдвое больше, чем у Nvidia. Аналогичным образом, его коэффициент PEG 2,06 почти вдвое превышает аналогичный показатель NVDA (1,07), что указывает на то, что акции имеют премиум-цену по сравнению с ожидаемым ростом.

Оценки аналитиков для ARM в целом положительные, с консенсусным мнением “умеренная покупка”. Из 23 аналитиков 13 рекомендуют “сильную покупку”, 9 советуют “держать”, и 1 выпустил “сильную продажу”. Однако ARM уже значительно превысила свою среднюю целевую цену в $92,53.

Кейс продвинутых микроустройств

AMD является мощной силой в полупроводниковой промышленности, известной своими высокопроизводительными вычислительными и графическими решениями. С стратегическим акцентом на ИИ и машинное обучение, AMD бросает вызов своим конкурентам, чтобы укрепить свои позиции на рынке.

В 2024 году акции AMD выросли на 37,5% - не так впечатляюще, как другие акции, связанные с ИИ, но все же легко обгоняют рынок в целом.

AMD сообщила о результатах четвертого квартала финансового 2023 года 30 января, с доходами в $6,17 миллиарда, которые превысили ожидания. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,77, что соответствует консенсусу Уолл-стрит. В первом квартале 2024 года AMD ожидает доходов примерно в $5,4 миллиарда, плюс-минус $300 миллионов. Компания прогнозирует более $2 миллиарда долларов в продажах чипов ИИ в 2024 году.

В декабре AMD наконец представила семью ускорителей Instinct MI300, разработанную для обработки массивных нагрузок в приложениях ИИ. Ожидается, что MI300 превзойдет своих конкурентов в нагрузках по инференции ИИ после обучения модели, обладая ведущими в отрасли возможностями и пропускной способностью, по словам генерального директора AMD Лизы Су, потенциально бросая вызов доминированию Nvidia.

Хотя некоторые из множителей оценки AMD также кажутся высокими, акция имеет более разумную цену, чем ARM на текущих уровнях, основываясь на ее коэффициенте цена/будущие продажи 12,68 и коэффициенте PEG 1,15.

Чувства аналитиков по отношению к AMD в основном положительные, с консенсусом “сильная покупка”. Из 33 аналитиков 27 рекомендуют “сильную покупку”, 1 предлагает “умеренную покупку”, а 5 советуют “удерживать”. Тем не менее, как и ARM, AMD в настоящее время торгуется выше средней целевой цены Уолл-стрит в $187,17.

Какая акция ИИ-микросхем сейчас является лучшей покупкой?

В битве акций чипов ИИ как ARM Holdings, так и AMD представляют собой привлекательные возможности, но в данный момент AMD выделяется как наиболее привлекательный вариант. Хотя инновационная архитектура чипов ARM хорошо позиционирует компанию в эпоху ИИ, её астрономическая оценка вызывает опасения по поводу устойчивости её ралли.

AMD, с другой стороны, имеет более разумную оценку в отношении своих перспектив роста и также обладает сильным присутствием на рынке чипов ИИ. На текущих уровнях AMD, похоже, лучше позиционирована для того, чтобы обойти ARM в краткосрочной перспективе, что делает ее лучшим выбором для инвесторов, ищущих возможность инвестирования в рынок чипов ИИ.