AltaGas устанавливает бид-цену на гибридные ноты на сумму C$200 миллионов по ставке 5,375%, с погашением в 2055 году.

AltaGas Ltd. объявила о назначении цены на предложение в C$200 миллионов по субординированным младшим нотам серии 4 с фиксированной ставкой 5,375%, сроком погашения 5 декабря 2055 года. Эти субординированные ноты могут быть выкуплены через пять лет.

Правда в том, что меня удивляет этот шаг AltaGas в текущем экономическом контексте. Им действительно нужно выпускать долгосрочные облигации? Тридцать лет — это практически вечность на современных финансовых рынках, особенно с теми неопределенностями, с которыми мы сталкиваемся.

Ожидается, что предложение будет закрыто около 5 сентября 2025 года. Компания планирует использовать чистую прибыль для выкупа или обратного выкупа своих Конвертируемых Привилегированных Акций Серии A с 5-летней ставкой пересмотра и Конвертируемых Привилегированных Акций с плавающей ставкой Серии B.

Как инвестор, я обеспокоен этой стратегией. Они заменяют один вид финансирования другим с гораздо более долгим сроком погашения, что может указывать на краткосрочные проблемы с ликвидностью, которые они пытаются решить долгосрочными обязательствами. Процентная ставка также не кажется мне особенно привлекательной, учитывая срок обязательства.

Нужно следить за тем, как рынок отреагирует на это размещение и какое влияние оно окажет на общую финансовую структуру AltaGas. Лично я бы проявил осторожность по отношению к таким долгосрочным финансовым операциям.