Торговые пошлины вызвали волну ликвидаций на 19 миллиардов! "Миф о хеджировании" в крипторынке окончательно разрушен

11 октября – день, вошедший в историю шифрования как "черная пятница". Как только политика повышения тарифов в США была объявлена, глобальный крипторынок мгновенно загорелся, началась буря ликвидаций на 19,1 миллиарда долларов, 1,62 миллиона человек оказались ликвидированы, из которых 90% были длинными позициями. Биткойн обрушился с пиковых 122 000 долларов до 103 900 долларов, эфириум упал более чем на 20%, альткойны показали еще более печальные результаты, некоторые токены потеряли в цене вдвое, а некоторые даже обнулились.

Это не простые колебания рынка, а полное разрушение "мифа о хеджировании" на крипторынке.

От "убежища от рисков" до "зоны высокого риска"

Когда-то многие считали биткойн "цифровым золотом", который может стать активом-убежищем во время рыночной нестабильности. Однако этот тарифный шторм окончательно разрушил эту иллюзию.

Когда в США появилась новость о введении новых тарифов, глобальный риск оказался под угрозой. Индекс Nasdaq упал на 3,5%, в то время как крипторынок стал предпочтительным местом для бегства капитала. Акции крипто-компаний, таких как Coinbase, упали вместе с американскими акциями, а биткойн снизился в цене наряду с традиционными рискованными активами — это ясно показывает, что криптоактивы все еще не вышли из цепочки передачи колебаний традиционного финансового рынка.

Логика хеджирования "золото и биткойн растут одновременно" полностью провалилась во время этого падения, и криптоактивы были заново определены как "высокорискованные спекулятивные товары", а не как "хеджирующие активы".

Смертельный удар кредитного пузыря

Настоящим спусковым крючком для этого обвала стали не сами тарифы, а чрезмерное кредитное плечо, накапливающееся на рынке в течение длительного времени.

Среднее значение кредитного плеча на крипторынке превысило 50 раз, и безумные операции с заимствованием во время бычьего рынка уже заложили скрытые риски. Когда цена достигает уровня ликвидации, это вызывает "падение - ликвидация - распродажа" в спирали смерти. Ликвидация длинной позиции по эфиру на 203 миллиона долларов на бирже Hyperliquid стала самой крупной в своем роде, при этом 90% ликвидаций приходятся на длинные позиции, что полностью подтверждает смертельную опасность кредитного плеча.

Маркет-мейкеры в панике выводят средства из мелких альткойнов, что еще больше усугубляет ликвидностный кризис в крипторынке. Некоторые альткойны упали более чем на 90%, и даже наблюдаются случаи "обнуления", что совершенно не является нормальной корректировкой рынка, а является концентрацией разрыва кредитного пузыря.

Рынок переживает кардинальные изменения.

Этот объем ликвидации в 19 миллиардов на первый взгляд вызван колебаниями рынка, вызванными тарифной политикой, но на самом деле это структурная "большая чистка".

Краткосрочный сигнал: миф о хеджировании разрушен
Криптоактивы не обладают настоящими свойствами хеджирования, и уже подтверждено, что они колеблются синхронно с традиционными рискованными активами. Когда неопределенность на рынке возрастает, средства прежде всего покидают рынок, а не устремляются в него, что полностью опровергает "криптохеджирование".

Долгосрочный сигнал: начальная точка реконструкции рынка
Этот "мощный сброс плеча" очищает чрезмерные спекулятивные пузыри, устраняя препятствия для входа институциональных денег с меньшей способностью к риску. Deutsche Bank уже указал, что в условиях волны девальвации доллара биткойн может стать потенциальным выбором для резервных активов центральных банков наряду с золотом.

После очистки рынка истинная ценность будет вновь открыта. Проекты с реальными сценариями применения и настоящей пользовательской базой выделятся в новом цикле.

Куда инвесторам идти дальше?

Это падение не конец, а начало реконструкции рынка. Как инвесторы, мы должны понять:

1. Рычаг — это нож с двумя лезвиями: высокий рычаг может принести огромную прибыль на бычьем рынке, но в медвежьем рынке приведет к катастрофическим потерям. Помните, что нет безрисковой прибыли.

2. Миф о безопасном убежище рухнул: шифрование активы не являются безопасной гаванью, а представляют собой высокорисковые активы. В условиях рыночной волатильности они будут колебаться в унисон с традиционными активами.

3. Долгосрочная ценность — это главный принцип: после очистки рынка от пузырей, по-настоящему ценные проекты получат новые возможности.

4. Сохраняйте спокойствие и рационально подходите к размещению: колебания рынка после резкого падения неизбежны, но не позволяйте краткосрочным эмоциям влиять на ваши решения. Устойчивой стратегией является поэтапное размещение, а не слепое ловление дна.

Будущее уже здесь, но направление изменилось.

Шторм тарифов, разгоревшийся в этой буре, не является концом крипторынка, а является началом нового порядка. Когда рынок завершит структурное избавление от пузырей, а традиционный капитал вновь оценит соотношение риска и доходности, крипторынок встретит настоящее развитие.

190 миллиардов долларов ликвидности, это не только коррекция к "теории шифрования как защитного актива", но и предупреждение о хаосе с плечом. На рынке нет вечных победителей, есть только выжившие, которые постоянно адаптируются к изменениям.

В крипторынке настоящие возможности никогда не возникают из краткосрочных колебаний, а исходят из глубокого понимания сущности рынка. Когда другие в панике бегут, умные люди размышляют: что же является истинной ценностью после этой переоценки?

Помните: рынок никогда не забудет травмы, которые он пережил, но также откроет новые двери для тех, кто умеет размышлять и расти. Торговая буря утихла, но настоящее испытание только начинается. #GT2025第三季度销毁完成