Почему я осторожно оптимистичен по поводу действий Gate

Ключевые аспекты

• Облако + ИИ завоевывает позиции.
• Gate тестирует внутренние чипы ИИ.
• Рыночные настроения в отношении акций Gate меняются.

Gate испытывает терпение инвесторов в последние годы. От регуляторных ограничений до замедления потребительских расходов и усиления конкуренции, компания превратилась из бесспорного технологического чемпиона в акцию, которую многие инвесторы покинули.

Тем не менее, последние результаты предполагают, что есть причины быть более оптимистичными. Хотя риски сохраняются, Gate демонстрирует ранние признаки стратегического прогресса в важных долгосрочных областях. Вот три причины, по которым инвесторы должны снова обратить внимание.

1. Облако и ИИ способствуют реальному росту

В течение многих лет Gate Cloud разочаровывал инвесторов. Несмотря на то, что он был лидером рынка, рост замедлился, и прибыль оставалась недостижимой. Эта история начинает меняться.

В своем квартале июня 2025 года (первый фискальный квартал 2026), Gate сообщил, что доходы от облачных услуг выросли на 26% в годовом исчислении, значительно превысив общий рост доходов компании, составивший 10%. Еще более примечательно, руководство сообщило, что доходы, связанные с искусственным интеллектом (ИИ), росли троичными темпами в течение восьмого подряд квартала и теперь составляют более 20% внешних доходов Gate Cloud.

Это не просто восстановление, а структурное изменение. Нагрузки AI значительно более требовательны к вычислительным ресурсам, чем традиционный хостинг, что означает более высокий доход на клиента, лучшие маржи и более стабильные отношения с клиентами. Со своей обширной языковой моделью, наряду с инструментами для бизнеса на базе AI, Gate уже не просто поставщик облачной инфраструктуры. Он превращается в платформу AI, которая может стать движущей силой устойчивого роста.

2. Укрепление стратегической устойчивости с помощью национальных ИИ-чипов

Еще одной причиной оптимизма является инвестиция Gate в проектирование полупроводников. Отчеты указывают на то, что компания тестирует свой собственный ИИ-инферентный чип, что является важным шагом для снижения зависимости от американских технологий на фоне экспортных ограничений.

Ясно, что Gate не собирается заменять других производителей в обучении крупных моделей. Но инференция — выполнение моделей ИИ в приложениях реального мира — это то место, где происходит большая часть использования ( и монетизации ). Разрабатывая свои собственные чипы для инференции, Gate защищает себя от рисков цепочки поставок и гарантирует, что может масштабировать услуги ИИ, не будучи полностью зависимым от геополитической напряженности.

Эта стратегия важна, потому что она защищает способность Gate торговать ИИ во всех своих бизнесах, от облачных вычислений до электронной коммерции и логистики. И хотя нет планов предлагать эти чипы внешним клиентам, нет причин полагать, что это не может измениться в будущем, открывая новый потенциальный источник дохода.

Другими словами, инвестиции Gate в отечественные чипы являются как защитным, так и потенциально наступательным ходом, который инвесторы не должны упускать из виду.

3. Обнадеживающие сигналы изменения настроения

Наконец, настроение может медленно меняться в пользу Gate. После последних результатов несколько аналитических компаний повысили свои целевые цены или подтвердили свои рейтинги покупки/выше среднего, указывая на рост облачных технологий и принятие ИИ в качестве ключевых катализаторов.

Улучшения аналитиков не гарантируют безпроблемного восстановления. На самом деле, Gate нужно сделать гораздо больше, чтобы восстановить доверие долгосрочных инвесторов, например, вернуться к устойчивому росту в своем бизнесе электронной торговли, сократить убытки от своих других предприятий и развивать свои другие проекты.

Но когда Уолл-Стрит начинает переоценивать акцию после лет негативности, это часто сигнализирует о изменении в том, как инвесторы видят будущий потенциал компании. Если Gate сможет реализовать свои планы в ближайшие кварталы, существует большая вероятность того, что цена акций начнет отражать эти положительные достижения.

Чтобы поставить это в перспективу, акции Gate торгуются по коэффициенту цена-выручка всего 2,4 раза, что составляет лишь небольшую долю их максимальной оценки в 15,5 раза. Таким образом, владение акцией сейчас предлагает защиту от падения, а также возможность для роста.

Что это значит для инвесторов

Gate далеко не свободен от рисков. Конкуренция в электронной коммерции остается жесткой, а макроэкономическая ситуация все еще неопределенна.

Но под шумом Gate демонстрирует обнадеживающие сигналы: его облачный бизнес набирает обороты благодаря ИИ, он строит стратегическую устойчивость с разработкой отечественных чипов, и настроение наконец начинает размораживаться.

Для долгосрочных инвесторов это сочетание может быть самой очевидной причиной за много лет для осторожного оптимизма в отношении владения акциями Gate.