Доходы DocuSign составили $801 миллионов во втором квартале

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результаты второго квартала финансового 2026 года 4 сентября 2025 года, с доходами в $801 миллионов, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом, и выручкой в $818 миллионов, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом, при этом была достигнута не-GAAP операционная маржа в 30%. Квартал продемонстрировал значительный прогресс в Управлении Интеллектуальными Соглашениями (IAM) на основе ИИ, увеличенной международной и корпоративной активности, и укрепил фокус руководства на устойчивом прибыльном росте и возврате капитала для акционеров.

Ускорение выставления счетов стимулирует бизнес-импульс DocuSign

С ускорением роста выручки до 13% в годовом исчислении, компания также достигла более высокой чистой удерживаемости долларов на уровне 102% и увеличения среднего размера сделок, что было обусловлено улучшениями в валовой удерживаемости и надежными досрочными продлениями. Международные доходы составили 29% от общего объема, увеличившись на 13% в годовом исчислении.

“Результаты торговли за второй квартал превысили наши ожидания. Выручка составила $801 миллионов, на 9% больше, чем в прошлом году, а оборот составил $818 миллионов, на 13% больше. Производительность второго квартала ускорилась и стала одним из наших кварталов с наибольшим ростом за последние два года. С улучшенными основами в клиентах eSignature и CLM, а также растущим вкладом спроса на IAM.”

– Аллан С. Тигесен, Генеральный директор

Это сочетание роста доходов и прибыльности, наряду с дисциплинированным возвратом капитала через выкуп акций, демонстрирует силу исполнения и указывает на лучшие доходы для инвесторов, особенно поскольку больший объем продаж и чистая удерживаемость указывают на улучшение здоровья клиентов и устойчивую экспансию в более ценных сегментах.

Ускорение принятия IAM вместе с корпоративным и ИИ-лидерством

IAM позиционируется для достижения низкого двузначного процента от портфеля подписки компании к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных аккаунтов заключают как минимум одно соглашение IAM, а клиенты Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, принимают продвинутую систему управления жизненным циклом контрактов (CLM) и анализ, основанный на ИИ. Недавний запуск функций, усиленных ИИ, таких как DocuSign Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, укрепляет дифференциацию продукта.

Восходящий импульс IAM и растущая проникновенность в корпоративные счета, наряду с продвинутой интеграцией ИИ, создают значительное конкурентное различие, расширяют доступную возможность и укрепляют тезис компании какEmerging Leader в области цифровых сделок и анализа контрактов.

Оперативная дисциплина поддерживает высокие маржи во время миграции в облако

Валовая прибыль без учета GAAP осталась стабильной на уровне 82%, несмотря на продолжающиеся затраты на миграцию в облако, которые представляют собой препятствие примерно в 100 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, и временное снижение операционной прибыли из-за изменений в сочетании компенсаций и единовременных льгот прошлого года. Компания сохранила прочную денежную позицию с $1.1 миллиарда и без долгов, продолжая взвешенное найм и инвестируя в коммерческое совершенство и НИОКР для масштабируемости IAM.

Высокая долговечная доходность даже перед препятствиями на уровне маржи подчеркивает устойчивость бизнес-модели DocuSign, поддерживая дополнительные инвестиции и возвраты капитала, одновременно временно ограничивая инкрементальное расширение не-GAAP маржи до тех пор, пока не ослабнут давления на затраты на миграцию в облако.

Смотрим в будущее

Руководство прогнозирует доходы в размере $804 миллионов до $808 миллионов за третий квартал финансового 2026 года ( средний темп роста по сравнению с предыдущим годом составит 7% ) и годовой доход в размере 3.189 миллиарда долларов до 3.201 миллиарда долларов за финансовый 2026 год ( средний темп роста по сравнению с предыдущим годом составит 7% ), с предварительной выручкой в размере 3.325 миллиарда долларов до 3.355 миллиарда долларов за финансовый 2026 год ( средний темп роста составит 7% ). Операционная маржа без учета GAAP оценивается в диапазоне от 28% до 29% за третий квартал и от 28.6% до 29.6% за весь год, в то время как годовая брутто-маржа без учета GAAP сталкивается с препятствием примерно в один процентный пункт из-за текущей миграции в облако, которая, как ожидается, начнет снижаться с начала следующего финансового года. Компания подтвердила, что клиенты IAM на пути к тому, чтобы внести низкий двузначный процент в портфель подписки к концу года, и подчеркнула постоянный акцент на доходах капитала через своевременные выкупы акций.