Доходы DocuSign во втором квартале составили 801 миллион долларов

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результаты второго финансового квартала 2026 года 4 сентября 2025 года, с доходами в 801 миллион долларов, что на 9% больше, чем в прошлом году, и выручкой в 818 миллионов долларов, что на 13% больше, чем в прошлом году, при этом достигнув неконсолидированной операционной маржи по GAAP в 30%. Квартал был отмечен значительными достижениями в Управлении Умными Соглашениями (IAM), основанном на ИИ, увеличением международной и корпоративной тяги, а также большим акцентом руководства на устойчивом прибыльном росте и рентабельности капитала для акционеров.

Ускорение выставления счетов стимулирует бизнес-импульс DocuSign

В то время как компания ускорила рост выручки до 13% в годовом исчислении, она также добилась большей чистой удерживаемости в долларах на уровне 102% и увеличения среднего размера операций, что было обусловлено улучшением валовой удерживаемости и надежными предварительнымиRenewal. Международные доходы составили 29% от общих доходов, с ростом на 13% в годовом исчислении.

“Результаты компании за второй квартал превзошли наши ожидания. Выручка составила 801 миллион долларов, что на 9% больше, чем в прошлом году, а оборот составил 818 миллионов долларов, что на 13% больше, чем в прошлом году. Производительность верхней линии во втором квартале ускорилась и стала одним из наших кварталов с наибольшим ростом за последние два года. С улучшением основ у клиентов eSignature и CLM, а также растущим вкладом спроса на IAM. За пределами конкретного квартала нам приятно видеть, что выручка начинает ускоряться на ежегодной основе, и тем более, когда мы корректируем досрочные продления. Рентабельность benefited от прочности верхней линии, в сочетании с нашей постоянной приверженностью к повышению эффективности. Операционные маржи, не соответствующие GAAP, составили 30%, так как мы продолжаем поддерживать прочную рентабельность. Маржи свободного денежного потока немного улучшились по сравнению с прошлым годом, составив 27%, что позволило осуществить значительные выкупы акций на сумму 200 миллионов долларов в этом квартале”, - заявил Аллан С. Тайгесен, генеральный директор.

Это сочетание роста доходов и прибыльности - наряду с дисциплинированным возвратом капитала через выкуп акций - демонстрирует надежность исполнения и указывает на улучшение прибыльности для инвесторов, особенно учитывая, что укрепление выручки и чистая удержание указывают на улучшение здоровья клиентов и устойчивую экспансию в сегментах с наибольшей ценностью.

Ускорение принятия IAM вместе с корпоративным и ИИ-лидерством

Ожидается, что IAM достигнет низкого двузначного процента в портфеле подписок компании к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных аккаунтов заключат как минимум одно соглашение по IAM, а клиенты Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, примут продвинутое управление жизненным циклом контрактов (CLM) и анализ, основанный на ИИ. Недавний запуск функций, основанных на ИИ, таких как DocuSign Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, усиливает дифференциацию продукта.

“Хотя еще рано, более 50% наших представителей корпоративных счетов заключили как минимум одно соглашение IAM. Стоит отметить, что средний глобальный размер операций также увеличился во втором квартале, причем IAM делает шаги в крупных организациях, таких как Sensata Technologies, мировой лидер в производстве датчиков, который ускорил свои рабочие процессы и начинает использовать движок ИИ DocuSign Iris для получения информации о соглашениях. DocuSign CLM испытал улучшенный импульс во втором квартале, зафиксировав один из самых сильных кварталов роста год к году по квартальным резервам за последние годы”, - заявил Аллан С. Тигесен, Генеральный директор.

Рост IAM и его растущая интеграция в корпоративные счета, вместе с продвинутой интеграцией ИИ, создают значительное конкурентное преимущество, расширяют бизнес-возможности и укрепляют тезис компании как emerging leader в области цифровых соглашений и анализа контрактов.

Оперативная дисциплина поддерживает высокие маржи на фоне миграции в облако

Валовая прибыль, не соответствующая GAAP, осталась на уровне 82%, несмотря на продолжающиеся затраты на миграцию в облако, которые представляют собой препятствие примерно в 100 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, и временное снижение операционной прибыли из-за изменений в структуре компенсаций и одноразовых доходов предыдущего года. Компания сохранила прочную денежную позицию с 1,1 миллиарда долларов наличными и без долгов, продолжая умеренное найм и инвестируя в коммерческое совершенство и НИОКР для масштабируемости IAM.

“В качестве напоминания, мы ожидали, что второй квартал будет иметь самое сложное сравнение маржи операционной прибыли в годовом исчислении среди всех кварталов 2026 года из-за нескольких факторов, включая календарь и влияние наших программ вознаграждения, в частности, переход на денежные выплаты вместо акций для некоторых сотрудников. Как вы также помните, второй квартал 2025 года также имел одноразовую пользу от маржи операционной прибыли примерно в 150 базисных пунктов, связанную с возмещением страховых выплат и освобождением резервов по судебным разбирательствам. Наша миграция в облачные технологии также продолжает оставаться бременем в годовом исчислении для маржей”, - заявил Блейк Джеффри Грейсон, финансовый директор.

Сохранение высокой рентабельности даже перед лицом препятствий в маржах подчеркивает устойчивость бизнес-модели DocuSign, что позволяет новым инвестициям и рентабельности капитала, одновременно временно ограничивая постепенное увеличение неконсолидационной маржи до тех пор, пока не уменьшатся давление затрат на миграцию в облако.

Смотрим в будущее

Руководство прогнозирует доход в диапазоне от 804 до 808 миллионов долларов за третий квартал 2026 финансового года (средний темп роста по сравнению с прошлым годом 7%) и доход в диапазоне от 3.189 до 3.201 миллионов долларов за 2026 финансовый год (средний темп роста по сравнению с прошлым годом 7%), с ожидаемым оборотом в диапазоне от 3.325 до 3.355 миллионов долларов за 2026 финансовый год (средний темп роста 7%). Операционная маржа без учета GAAP составляет от 28% до 29% за третий квартал и от 28,6% до 29,6% за полный год, в то время как валовая маржа без учета GAAP за полный год сталкивается с препятствием примерно в один процентный пункт из-за текущей миграции в облако, которая, как ожидается, будет смягчена с начала следующего финансового года. Компания повторила, что клиенты IAM находятся на пути к внесению низкого двузначного процента в портфель подписок к концу года и подчеркнула свое постоянное внимание к прибыльности капитала через оппортунистические выкупы акций.