DocuSign достигает выручки в $801 миллионов во втором квартале

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результаты второго квартала 2026 финансового года 4 сентября 2025 года, с доходами в $801 миллионов, увеличением на 9% по сравнению с предыдущим годом, и выручкой в $818 миллионов, увеличением на 13% по сравнению с предыдущим годом, достигнув операционной маржи без учета GAAP в 30%. Квартал показал заметные достижения в области Умного Управления Соглашениями (IAM), поддерживаемого ИИ, международной и корпоративной экспансии, укрепляя фокус руководства на устойчивом прибыльном росте и возврате капитала акционерам.

Ускорение выставления счетов подстегивает бизнес-моментум

С ускорением роста выручки до 13% в годовом исчислении компания также достигла более высокой чистой удерживаемости в долларах на уровне 102% и увеличения среднего размера сделок, что было вызвано улучшением валовой удерживаемости и сильными досрочными продлениями. Международные доходы составили 29% от общего объема, увеличившись на 13% в годовом исчислении.

“Результаты коммерческой деятельности за второй квартал превзошли наши ожидания. Выручка составила $801 миллионов, что на 9% больше, чем в прошлом году, а оборот составил $818 миллионов, что на 13% больше. Производительность второго квартала ускорилась и стала одним из наших кварталов с наибольшим ростом за последние два года, с улучшенными основами в области клиентов eSignature и CLM и растущим вкладом спроса на IAM.”

– Аллан К. Тигесен, CEO

Это сочетание роста доходов и рентабельности, вместе с дисциплинированным возвратом капитала через обратный выкуп акций, демонстрирует силу исполнения и указывает на лучшие доходы для инвесторов, особенно потому, что более высокие объемы продаж и чистая удерживаемость указывают на улучшение здоровья клиентов и устойчивое расширение в более ценных сегментах.

Принятие IAM ускоряется вместе с бизнес-лидерством и ИИ

IAM позиционируется для достижения низкого двузначного процента от книги подписок компании к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных счетов заключают как минимум одно соглашение IAM, а клиенты Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, принимают продвинутую управление жизненным циклом контрактов (CLM) и анализ, основанный на ИИ. Недавний запуск функций, усиленных ИИ, таких как DocuSign Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, укрепляет дифференциацию продукта.

Восходящий импульс IAM и его растущая проникновение в корпоративные счета, наряду с продвинутой интеграцией ИИ, создают значительное конкурентное преимущество, расширяют адресуемую возможность и укрепляют тезис компании какEmerging leader в области цифровых сделок и анализа контрактов.

Операционная дисциплина поддерживает высокие маржи во время миграции в облако

Валовая прибыль, не соответствующая GAAP, осталась стабильной на уровне 82%, несмотря на продолжающиеся затраты на миграцию в облако, которые представляют собой годовое препятствие примерно в 100 базисных пунктов, и временное падение операционной прибыли из-за изменений в структуре компенсаций и единовременных выплат предыдущего года. Компания сохраняет солидную денежную позицию с $1,1 миллиарда и без долгов, продолжая умеренный набор персонала и инвестируя в коммерческое совершенство и НИОКР для масштабируемости IAM.

Постоянство высокой рентабельности даже перед лицом маржинальных препятствий подчеркивает устойчивость бизнес-модели DocuSign, поддерживая дополнительные инвестиции и возвраты капитала, одновременно временно ограничивая постепенное расширение неконсолидированной маржи до тех пор, пока не ослабят давление затрат на миграцию в облако.

Будущие перспективы

Руководство прогнозирует доходы в диапазоне от $804 миллионов до $808 миллионов на третий квартал финансового 2026 года, ( средний темп роста по сравнению с прошлым годом составит 7%) и годовой доход в диапазоне от $3.189 миллиардов до $3.201 миллиардов на финансовый 2026 год, ( средний темп роста по сравнению с прошлым годом составит 7%), с прогнозируемыми продажами от $3.325 миллиардов до $3.355 миллиардов на финансовый 2026 год, ( средний темп роста составит 7%). Операционная прибыль без учета GAAP ожидается в диапазоне от 28% до 29% на третий квартал и от 28,6% до 29,6% за весь год, в то время как валовая прибыль без учета GAAP за год сталкивается с препятствием примерно в один процентный пункт из-за текущей миграции в облако, которая ожидается на снижение начиная с следующего финансового года. Компания подтвердила, что клиенты IAM на пути к тому, чтобы внести низкий двузначный процент в книгу подписок к концу года и подчеркнула постоянное внимание к возвратам капитала через оппортунистические выкупы акций.