17 октября после полудня на рынке криптовалют снова состоялся "высокий прыжок". Биткойн потерял уровень в 106 000 долларов, Эфир упал ниже 3800 долларов, SOL упал ниже 180 долларов, а общая рыночная капитализация за один день исчезла более чем на 12 миллиардов долларов. Этот большой дамп произошел всего через неделю после "черной пятницы" 10 октября, когда рынок установил исторический рекорд ликвидаций на уровне 19,2 миллиарда долларов. Всего за несколько дней инвесторы в криптовалюту, похоже, сели на неуправляемые американские горки.

большой дамп виновник, правда всплывает.
На первый взгляд, "большой дамп" на кредитном рынке США стал катализатором этого падения. С ростом避险情绪, цена на золото взлетела до более чем 4380 долларов за унцию, в то время как такие шифрования, как Бит, были значительно распроданы. Однако истина далека от того, чтобы быть такой простой.
Аналитики JPMorgan прямо указали, что эта коррекция в основном вызвана действиями инвесторов, которые являются коренными представителями криптовалют, а не институциональными или розничными держателями ETF. Другими словами, "свои" в криптосообществе тихо выходят. Данные подтверждают этот вывод: 16 октября общий чистый отток из Bitcoin Spot ETF составил 536 миллионов долларов, ни один из 12 ETF не показал чистого притока. Институциональные средства тихо выходят, тогда как обычные инвесторы все еще погружены в иллюзии покупки на дне.
Маржинальная торговля, скрытые смертельные ловушки
Эта волна ликвидаций была вызвана высокими кредитными плечами.
На рынке криптовалют многие инвесторы не используют свои свободные деньги для инвестиций, а берут деньги в долг с плечом, надеясь разбогатеть за одну ночь. Однако торговля с плечом — это двусторонний меч: как только цена падает на 10%, капитал мгновенно обнуляется, это называется "ликвидация". Этот механизм торговли делает рынок крайне уязвимым. Как только цена начинает падать, принудительная ликвидация вызывает цепную реакцию, создавая «падение→ликвидация→распродажа→новое падение» — порочный круг. Падение 10 октября является典型案例: в то время длинные позиции были слишком высоки, падение цены вызвало массовые принудительные ликвидации, в итоге это привело к рекорду ликвидации в 19,2 миллиарда долларов.

История повторяется, звонок тревоги звучит.
Это не первый раз, когда криптовалютный рынок сталкивается с болезненным уроком, и, вероятно, не последний. 10 октября рынок лишь что пережил "эпический большой дамп". Биткойн упал с высокого уровня в 122 000 долларов до 101 500 долларов, сумма ликвидаций за один день составила 19,2 миллиарда долларов, а количество ликвидаций превысило 1,64 миллиона. Причиной этого падения стали угрозы тарифов, опубликованные Трампом в социальных сетях, он заявил, что введет дополнительные 100% пошлины на товары из Китая. В сочетании с "остановкой" федерального правительства США и сигналами "осторожного снижения ставок" от Федеральной резервной системы, три фактора негативно повлияли и вызвали эту катастрофу в криптосфере.
История всегда удивительно похожа: каждый раз перед крахом рынка инвесторы погружаются в чрезмерный оптимизм. Всего за несколько дней до большого дампа Битcoin только что установил исторический максимум в 126000 долларов, рынок был в восторге.

Куда идти в будущем?
В условиях рыночной волатильности мнения аналитиков о будущем рынке значительно различаются.
Генеральный директор Bitwise Мэттью Хоган заявил: "Криптоактивы подобны канарейкам в угольных шахтах, указывая на то, что рынок находится в опасности из-за опасений по поводу кредитования". Эта точка зрения предполагает, что криптовалюта стала опережающим индикатором рыночного отношения к риску.
Аналитик Rachael Lucas из BTC Markets указывает на ключевые технические уровни: "107000 долларов рассматривается как ключевая поддержка для Бита. Если этот уровень будет явно пробит, это может вызвать более глубокое падение". Однако не все учреждения имеют пессимистичный взгляд на этот раунд корректировок.
Deutsche Bank считает, что на фоне ускорения процесса дедолларизации и резкого роста спроса на защитные активы к 2030 году Биткойн и золото могут стать важными компонентами резервных активов центральных банков. Bitwise даже прогнозирует, что к 2035 году цена Биткойна может достичь 1,3 миллиона долларов, а среднегодовой темп роста за следующее десятилетие составит 28,3%.
Но необходимо напомнить всем инвесторам:
В мире криптовалют, где происходят большие взлеты и падения, выжить важнее, чем быстро заработать деньги. Отказывайтесь от высокого плеча. Большинство ликвидированных в этот раз — это краткосрочные трейдеры, которые использовали плечо выше 5 раз. За высокой доходностью скрывается высокий риск, и плечо — это обоюдоострый меч.
Внимательно следите за ключевыми рыночными сигналами.
Политика ФРС, прогресс в остановке работы правительства США и потоки средств ETF являются ключевыми факторами, влияющими на рынок криптовалют. Инвесторы могут использовать такие инструменты, как Coinglass, для мониторинга данных о ликвидациях в реальном времени и заблаговременно готовить предупреждения о рисках.
Диверсифицированная стратегия — это неизменная истина.
Не кладите все яйца в одну корзину, избегайте вложения всех средств в шифрование, будьте осторожны с ловушкой "разбогатеть за одну ночь".
Рынок всегда полон возможностей, но при этом нужно выжить в бурю. Один опытный игрок изложил правила выживания в криптосфере: "В криптосфере речь не идет о том, кто зарабатывает больше, а о том, кто дольше выживает."