Последняя речь Трампа снова стала индикатором глобального рынка капитала, его ярко выраженный стиль политики вызвал широкий интерес. В центре внимания в этот раз находятся две ключевые переменные: фискальная политика и торговая политика, которые, как два двигателя, движут колебаниями цен от американского фондового рынка до мировых товарных рынков.

В области фискальной политики рынок внимательно следит за возможным новым раундом налоговых сокращений или планов по инвестициям в инфраструктуру. Если крупные фискальные стимулы будут реализованы, циклические отрасли, такие как строительство и материалы, могут столкнуться с краткосрочным процветанием. Однако это также может привести к инфляционному давлению, что повысит доходность казначейских облигаций США, сжимая оценочное пространство для акций роста. Напротив, если политика будет склоняться к фискальной экономии, рискованные активы могут столкнуться с краткосрочным давлением на продажу, в то время как защитные активы могут получить выгоду. Стоит отметить, что прошлые циклы политики Трампа показывают, что между его заявлениями и фактическим исполнением часто существует разрыв, и инвесторы должны быть осторожны в отношении возможного несоответствия между политическими обязательствами и фактическими результатами.

В сфере торговой политики отношение Трампа к глобальным торговым партнерам напрямую влияет на потоки капитала. Если повысить пошлины на определенные страны, фондовые рынки и валютные курсы этих стран могут оказаться под давлением, в то время как американская местная промышленность может получить выгоду в краткосрочной перспективе. Однако исторический опыт показывает, что долгосрочные затраты, связанные с торговыми трениями, такие как реконструкция цепочек поставок и замедление глобального экономического роста, зачастую превышают краткосрочные выгоды. В настоящее время игра между Китаем и США в области стратегических ресурсов, таких как редкоземельные металлы, уже вызвала глубокую озабоченность рынка по поводу реконструкции производственных цепочек.

Политические меры Трампа подобны брошенному в спокойную воду камню, вызывая рябь, которая распространяется по всему рынку капитала. Этот «эффект бабочки» затрагивает не только экономику США, но и мировую финансовую систему. Инвесторы должны внимательно следовать за движением политики, взвешивая краткосрочные колебания и долгосрочные тенденции, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения в этой неопределенной рыночной среде.