Является ли Meta Platforms лучшей акцией ИИ для покупки сейчас?

Meta Platforms может быть самой недооцененной инвестиции в искусственный интеллект на рынке. С ростом на 30% с начала года по состоянию на 8 сентября, акции тихо обогнали большинство технологических гигантов, торгуясь с значительной скидкой.

При стоимости в 25,4 раза больше будущих доходов, Meta стоит на 33% меньше, чем Nvidia, несмотря на то, что она строит то, что может стать самой мощной инфраструктурой ИИ в мире. Марк Цукерберг orchestrates один из самых агрессивных импульсов в истории к общей искусственной интеллекту (AGI), и фондовый рынок все еще этого не осознает.

Ставка в $72 миллиард, которую Уолл-Стрит игнорирует

Meta планирует потратить от $66 до $72 миллиардов в 2025 году, в основном на инфраструктуру ИИ. Это ставка, которую рынок продолжает недооценивать.

Что покупает эти деньги, так это вычислительная мощность в масштабе города. Hyperion в Луизиане планируется расширить до 5 гигаватт с “почти размерами Манхэттена”. Prometheus в Огайо нацелен на примерно 1 гигабайт, который начнет работать в 2026 году. Пять гигабайт достаточно, чтобы обеспечить электроэнергией примерно 4 миллиона домов.

Финансы могут поддержать это. Во втором квартале 2025 года доходы увеличились на 22% до 47,5 миллиарда долларов, а свободный денежный поток составил 8,5 миллиарда долларов.

Meta также основала Meta Superintelligence Labs в середине 2025 года с четкой целью: создание персональной суперинтеллектуальной системы, которая поможет пользователям достичь их целей. Это не проект чат-бота, а усилие по созданию AGI, нацеленное на каждую продукцию, от Instagram до WhatsApp.

Война за таланты, которую Meta выигрывает ( и теряет )

Meta инвестировала около 14,3 миллиарда долларов за 49% доли в Scale AI, и Александr Ванг присоединился, чтобы возглавить Meta Superintelligence Labs. Нат Фридман, бывший генеральный директор GitHub от Microsoft, совместно руководит и возглавляет исследования прикладного ИИ в Meta.

Перед приостановкой найма в августе Meta наняла около 50 исследователей из Alphabet, OpenAI и Apple, с некоторыми предложениями, сообщаемыми на сумму девяти цифр на четыре года. Тем не менее, есть потрясения: как минимум трое исследователей уволились за несколько недель, и двое вернулись в OpenAI.

Тем не менее, выходы могут не иметь значения. Открытые модели Llama от Meta конкурентоспособны во многих бенчмарках и, что наиболее важно, компания достигает 3,48 миллиарда активных пользователей ежедневно, что дает ей беспрецедентное распределение, когда новые продукты ИИ созревают.

Оценочный разрыв, который не должен существовать

Nvidia торгуется по 38-кратному коэффициенту будущих доходов, потому что продает инструменты для ИИ. Meta торгуется по 25-кратному коэффициенту доходов, в то время как строит всю шахту. Рынок оценивает экспозицию ИИ Nvidia с премией в 50%, хотя ежегодный план капитальных расходов Meta в размере 66-72 миллиардов долларов примерно равен двум кварталам доходов центров обработки данных Nvidia.

Медвежий аргумент сосредоточен на неудачной ставке Meta на метавселенную. Но ИИ отличается. Каждый технологический гигант стремится к AGI, потому что победитель может dominar следующую эру вычислений. У Meta есть капитал, вычислительная мощность и, что особенно важно, база пользователей, чтобы конкурировать с кем угодно.

Когда инфраструктура становится целью

Meta генерирует достаточно наличных средств каждый квартал, чтобы самостоятельно финансировать свое развитие ИИ. OpenAI зависит от внешнего капитала. Anthropic полагается на облачные партнерства. Meta утверждает, что ее команды имеют лучшую вычислительную мощность на исследователя в отрасли.

В заключение: Meta предлагает потенциал роста в области ИИ по разумной оценке. Акции не нуждаются в том, чтобы ИИ работал; основной бизнес уже поддерживает текущую цену. Если стремление к суперинтеллекту будет успешным, текущая оценка будет казаться дешевой.

Конфигурация асимметрична: ограниченный риск благодаря очень прибыльному основному бизнесу и значительный потенциал роста, если усилия по созданию суперинтеллекта увенчаются успехом. Рынок не оценивает Meta как фаворита в области AGI. Этот разрыв — возможность и основная причина, по которой этот технологический гигант выделяется как одна из лучших акций ИИ для покупки сейчас.