В третьем квартале 2025 года рынок шифрования демонстрирует сочетание краткосрочной волатильности и долгосрочной уверенности со стороны институтов. На фоне изменений в макроэкономической ситуации ETF на Биткойн испытал значительный отток средств, но в то же время это также отражает стратегическую корректировку со стороны институциональных инвесторов.

Согласно статистике, 16 октября 2025 года чистый отток из上市 в США Биткойн ETF составил 536,4 миллиона долларов. При этом чистый отток iShares Биткойн Траста и FBTC составил 29 миллионов долларов и 132 миллиона долларов соответственно. Это явление резко контрастирует с рекордным притоком в 1,21 миллиарда долларов 6 октября, подчеркивая высокую волатильность рынка.

Однако, с более длительной перспективы, Биткойн ETF по состоянию на конец третьего квартала все еще сохранял чистый приток в 7,8 миллиарда долларов, а общий приток за 2025 год достигал 21,5 миллиарда долларов. Рыночные аналитики отмечают, что недавний отток средств не является сигналом о снижении интереса со стороны инвесторов, а является частью более широких стратегических изменений со стороны институциональных инвесторов.

Стоит отметить, что на фоне оттока средств из биткойн ETF, продукты, связанные с эфириумом, привлекают значительные институциональные капиталы. Данные показывают, что в августе 2025 года эфириум ETF привлек 3,9 миллиарда долларов США, что резко контрастирует с оттоком 751 миллиона долларов из биткойн ETF. Это изменение в значительной степени обусловлено тем, что эфириум был переопределен как утилитарный токен в соответствии с законом GENIUS, который ввел новые правила для стейкинга и протоколов DeFi.

Данное изменение в потоках капитала отражает то, что институциональные инвесторы активно корректируют свои стратегии распределения шифрования активов. Хотя в краткосрочной перспективе могут возникнуть колебания, долгосрочная уверенность институтов в рынке шифрования валют остается непоколебимой. С постепенным прояснением регуляторной среды и постоянным развитием рынка мы можем увидеть, как больше институциональных инвесторов принимают более гибкие и диверсифицированные стратегии инвестирования в шифрование активы.