Доходы DocuSign во втором квартале достигли 801 миллиона долларов

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результаты второго квартала финансового года 2026 4 сентября 2025 года с доходами в 801 миллион долларов, что на 9% больше, чем в предыдущем году, и выручкой в 818 миллионов долларов, что на 13% больше, чем в предыдущем году, при этом был достигнут неконсолидированный операционный маржин 30%. Квартал отличался значительными достижениями в Управлении Интеллектуальными Соглашениями (IAM) с нативным ИИ, увеличением международной и корпоративной активности, а также усиленным вниманием руководства к устойчивому прибыльному росту и возврату капитала акционерам.

Ускорение выставления счетов способствует бизнес-импульсу DocuSign

Компания смогла ускорить рост выручки до 13% в годовом исчислении, при этом достигнув большей чистой удерживаемости в долларах на уровне 102% и увеличения среднего размера операций, что было обусловлено улучшением валовой удерживаемости и надежными досрочными продлениями. Международные доходы составили 29% от общего дохода, с ростом 13% в годовом исчислении.

“Результаты компании за второй квартал превзошли наши ожидания. Выручка составила 801 миллион долларов, что на 9% больше, чем в прошлом году, а оборот составил 818 миллионов долларов, что на 13% больше, чем в прошлом году. Рост верхней строки во втором квартале ускорился и стал одним из наших самых быстрорастущих кварталов за последние два года. С улучшением основ у клиентов в области электронной подписи и CLM, а также с растущим вкладом спроса на IAM. За пределами одного квартала мы рады видеть, что выручка начинает ускоряться на полноценных годовых основах и еще более, когда мы корректируем по досрочным продлениям. Рентабельность извлекла выгоду из силы верхней строки, в сочетании с нашей постоянной приверженностью повышению эффективности. Операционные маржи, не относящиеся к GAAP, составили 30%, поскольку мы продолжаем поддерживать высокую рентабельность. Маржи свободного денежного потока незначительно улучшились по сравнению с прошлым годом и составили 27%, что позволило осуществить значительные выкупы акций с 200 миллионами долларов выкупов в этом квартале.”

Это сочетание роста доходов и прибыльности, наряду с дисциплинированным возвратом капитала через выкуп акций, демонстрирует силу исполнения и указывает на более высокие доходы для инвесторов, особенно потому, что увеличение выручки и чистая удерживаемость указывают на улучшение здоровья клиентов и устойчивое расширение в сегментах с высокой добавленной стоимостью.

Принятие IAM ускоряется вместе с лидерством в бизнесе и ИИ

Ожидается, что IAM достигнет низкого двузначного процента в портфеле подписок компании к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных аккаунтов закроют как минимум одно соглашение IAM, а клиенты Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, примут передовое управление жизненным циклом контрактов (CLM) и анализ, основанный на ИИ. Недавний запуск функций, основанных на ИИ, таких как DocuSign Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, усиливает дифференциацию продуктов.

“Клиенты. Хотя еще рано, более 50% наших представителей по работе с корпоративными клиентами заключили как минимум одно соглашение IAM. В частности, средний размер сделок также увеличился во втором квартале, и IAM пробился в крупные организации, такие как Sensata Technologies, мировой лидер в производстве сенсоров, который ускорил свои рабочие процессы и начал использовать AI-движок DocuSign Iris для получения информации о соглашениях. DocuSign CLM испытал улучшенный импульс во втором квартале, предложив один из самых сильных кварталов роста год к году по квартальным резервам за последние годы.”

Восходящий импульс IAM и его растущая проникновение в корпоративные счета, наряду с передовой интеграцией ИИ, создают значительное конкурентное преимущество, расширяют доступные возможности и укрепляют тезис компании как нового лидера в области цифровых сделок и анализа контрактов.

Операционная дисциплина поддерживает высокие маржи на фоне миграции в облако

Валовая прибыль по стандартам GAAP осталась стабильной на уровне 82%, несмотря на продолжающиеся расходы на миграцию в облако, которые составляют примерно 100 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, а также временное снижение операционной прибыли из-за изменений в структуре компенсаций и разовых выгод предыдущего года. Компания сохранила прочную кассовую позицию с 1,1 миллиарда долларов наличными и без долгов, продолжая умеренные наборы кадров и инвестируя в коммерческое совершенство и НИОКР для масштабируемости IAM.

“В качестве напоминания, мы ожидали, что второй квартал будет иметь самое сложное сравнение годового операционного маржа среди всех кварталов финансового 2026 года из-за нескольких факторов, включая время и влияние наших программ компенсации, в частности, переход на денежные средства вместо капитала для некоторых сотрудников. Как вы помните, второй квартал финансового 2025 года также имел одноразовую выгоду от операционного маржа примерно в 150 базисных пунктов, связанную с возвратами по страховке и освобождением резервов по судебным искам. Наша миграция в облачные технологии также продолжает оказывать давление на маржи в годовом исчислении.”

Высокая устойчивая доходность даже перед лицом негативных факторов, влияющих на маржу, подчеркивает устойчивость бизнес-модели DocuSign, поддерживая новые инвестиции и капитальные доходы, в то время как временно ограничивается инкрементальное расширение неконсолидационной маржи до тех пор, пока не снизятся прессии на затраты, связанные с миграцией в облако.

Взгляд в будущее

Руководство ожидает доходов в диапазоне от 804 до 808 миллионов долларов в третьем квартале fiscal 2026 (годовой рост на 7% в среднем) и годовых доходов в диапазоне от 3.189 до 3.201 миллионов долларов для fiscal 2026 (годовой рост на 7% в среднем), с прогнозируемым доходом в диапазоне от 3.325 до 3.355 миллионов долларов для fiscal 2026 (рост на 7% в среднем). Операционная маржа, не относящаяся к GAAP, составляет от 28% до 29% для третьего квартала и от 28,6% до 29,6% для полного года, в то время как валовая маржа, не относящаяся к GAAP, для полного года сталкивается с негативным влиянием примерно в один процентный пункт из-за продолжающейся миграции в облако, которая ожидается, что ослабнет с начала следующего fiscal года. Компания подтвердила, что клиенты IAM на пути к тому, чтобы внести двузначный процент от портфеля подписок к концу года и подчеркнула продолжение фокуса на доходности капитала через оппортунистические выкуп акций.