Мои 2 любимые акции для выкупа прямо сейчас

Ключевые моменты

• Realty Income по-прежнему остается одним из лучших REIT для владения.
• Прибыль на акцию Altria растет, даже несмотря на снижение курения.
• Оба действия привлекут больше внимания по мере снижения процентных ставок.

Индекс S&P 500 вырос примерно на 16% в этом году и остается близким к своему историческому максимуму, кажущийся исторически дорогим в 30 раз выше своих прибылей. Поэтому это может не казаться лучшим временем для поиска новых акций.

Тем не менее, мы должны помнить, что значительная часть роста S&P 500 за последние годы была вызвана небольшой группой акций высокотехнологичных компаний, и что все еще существует множество недооцененных акций в этом индексе, которые стоят покупки.

Сегодня я проанализирую два своих актива: Realty Income и Altria, которые составляют 4,3% и 3,8% моего портфеля соответственно. Я объясню, почему я их купил и почему считаю, что они по-прежнему являются отличными вариантами на этом перегретом рынке.

Что делают Realty Income и Altria?

Realty Income – это инвестиционный траст в недвижимость (REIT), который владеет более 15 600 объектами недвижимости в США, Великобритании и Европе. В основном он сдает свои объекты в аренду ритейлерам, устойчивым к рецессиям. Ни один арендатор не составляет более 3,4% его годового дохода.

Хотя некоторые арендаторы столкнулись с закрытием магазинов в последние годы, Realty Income поддерживает уровень занятости выше 96% с момента своего IPO в 1994 году. Как REIT, он делится этими доходами от аренды со своими инвесторами через ежемесячные дивиденды, которые увеличились в 131 раз с момента его публичного дебюта.

Altria является крупнейшей табачной компанией в Америке. На первый взгляд, это может показаться рискованным вложением, поскольку уровень курения в США постоянно снижается на протяжении как минимум последних восьми десятилетий.

Но чтобы компенсировать это замедление, Altria систематически увеличивала свои цены, снижала затраты и выкупала больше акций, чтобы повысить свою прибыль на акцию и защитить свой квартальный дивиденд, который увеличивается каждый год с тех пор, как она выделила Philip Morris International. Она также диверсифицировала свой портфель с помощью большего количества брендов бездымной продукции.

Почему они привлекут больше инвесторов доходов?

Когда процентные ставки выросли в 2022 и 2023 годах, многие инвесторы переключились с акций дивидендов на депозитные сертификаты и казначейские векселя с более высокими доходностями. Но по мере того, как процентные ставки снова начинают снижаться, больше инвесторов должно вернуться к акциям с высокой доходностью, таким как Realty Income и Altria.

Realty выплачивает дивиденды в размере $3,23 на акцию, что соответствует доходности 5,6%. Ожидает, что его скорректированные операционные средства на акцию увеличатся на 1%-2% до $4,24-$4,28 в этом году, что с лихвой покроет эти дивиденды.

Следующее снижение ставок ФРС также должно сделать для Realty дешевле покупать больше объектов недвижимости, одновременно уменьшая макроэкономические трудности для своих арендаторов. По цене $58, их акции выглядят очень дешевыми, менее чем в 14 раз превышающими прогнозируемый AFFO на акцию в этом году.

Altria выплачивает дивиденд в размере $4,24 на акцию, что соответствует значительной доходности в 6,3%. Ожидает, что скорректированные доходы на акцию вырастут на 3%-5% до $5,35-$5,45 в этом году. При цене $67 ее акции торгуются чуть более чем за 12 раз среднее значение этой оценки.

Почему сейчас подходящее время для покупки этих акций?

Realty Income и Altria не являются захватывающими акциями. Но если вы ожидаете, что процентные ставки снизятся в течение следующих 12 месяцев, то сейчас идеальное время для накопления этих двух акций с высокой доходностью. Обе легко превосходят доходность в 4,3% по 10-летним государственным облигациям, и их низкие оценки должны ограничить их потенциальные потери, если более широкий рынок откатится.