Транскрипция телефонного звонка о прибыли за третий квартал 2025 года Limoneira (LMNR)

Фонд Мотли Фул

9 сент 2025 21:16

Источник изображения: The Motley Fool.

ДАТА

Вторник, 9 сентября 2025 года в 16:30 ET

УЧАСТНИКИ ЗВОНОКА

Президент и Генеральный директор — Гарольд Эдвардс

Исполнительный вице-президент и финансовый директор — Марк Паламантайн

РИСКИ

Доходы от сельскохозяйственного бизнеса снизились на 15,9 миллиона долларов, упав с 61,8 миллиона долларов в третьем квартале финансового года 2024 года до 45,9 миллиона долларов в третьем квартале финансового года 2025 года, из-за продолжающегося давления на цены на лимоны и сокращения использования свежих продуктов.

Операционная прибыль снизилась с $9 миллионов долларов США операционных доходов до операционного убытка в $600,000, что было вызвано снижением доходов от лимонов и авокадо.

Чистая прибыль упала с $6.5 миллионов в третьем квартале финансового года 2024 до чистого убытка в $1 миллион для третьего квартала финансового года 2025, в то время как скорректированный EBITDA ( не по GAAP) снизился с $13.8 миллионов до $3 миллионов за тот же период.

Долгосрочная задолженность составила 63,3 миллиона долларов на третий квартал финансового 2025 года, что привело к чистой долговой позиции в 61,3 миллиона долларов.

КЛЮЧЕВЫЕ ТОЧКИ

Чистые общие доходы: 47,5 миллиона долларов, снижение на 15,8 миллиона долларов по сравнению с прошлым годом, в основном из-за рыночного давления на лимоны.

Продажа свежих лимонов в упаковке: 23,8 миллиона долларов за продажу 1,4 миллиона ящиков по цене 17,02 доллара за ящик, по сравнению с 25,8 миллиона долларов по цене 18,43 доллара за ящик за тот же объем в прошлом году.

Продажа лимонов через посредников и других: $3.8 миллиона по сравнению с $9.8 миллиона, что указывает на снижение $6 миллионов в этом подсегменте по сравнению с прошлым годом.

Доходы от авокадо: 8,5 миллиона долларов за 5,7 миллиона фунтов по 1,50 доллара за фунт, снижение по сравнению с 13,9 миллиона долларов за 8,9 миллиона фунтов по 1,57 доллара за фунт, что связано с более низким производственным циклом.

Выручка от апельсинов: 1,7 миллиона долларов за 94 000 ящиков по $18 за ящик, что является увеличением по сравнению с 1,2 миллиона доллара за 43 000 ящиков по 26,98 доллара за ящик, поскольку увеличение объема компенсировало снижение цен.

Доходы от сельскохозяйственного управления: $100,000, снижение по сравнению с $3.2 миллиона в прошлом году из-за завершения соглашения 31 марта 2025 года.

Скорректированный чистый убыток на одну акцию с учетом разводненных EPS: 400,000 долларов или 2 цента за акцию, по сравнению с скорректированным чистым доходом в 7.8 миллионов долларов или 42 цента за акцию в прошлом году.

Стратегическое партнерство с Sunkist: Ожидается, что оно сгенерирует $5 миллионов в ежегодной экономии затрат и улучшении EBITDA начиная с финансового года 2026, одновременно расширяя доступ к новым клиентам высокого качества.

Расширение площади авокадо: ожидается, что 700 акров неплодоносящих деревьев станут полностью плодоносящими в течение следующих двух-четырех лет, что, по словам руководства, “будет почти 100% увеличением площади, производящей авокадо”, согласно Гарольду Эдвардсу.

Недвижимость: Руководство ожидает $155 миллионов в распределениях проектов в течение следующих пяти финансовых лет, при этом проект Harvest at Limoneira продвигается раньше запланированного.

Продажа прав на воду: В январе 2025 года было получено доходов на сумму 1,7 миллиона долларов, в результате чего зарегистрированная прибыль составила 1,5 миллиона долларов.

Долгосрочные обязательства: 63,3 миллиона долларов с 2,1 миллиона долларов наличными, что приводит к чистой долговой позиции в 61,3 миллиона долларов на третий квартал финансового 2025 года.

Развитие Lemco Del Mar: от $3 миллионов до $5 миллионов в затратах на права и планирование в течение трех-пяти лет, при этом большинство затрат капитализируется, а два основных “активатора стоимости” зависят от этапов проекта.

РЕЗЮМЕ

Управление объявило о ключевом операционном партнерстве с Sunkist с целью улучшения структурной эффективности и доступа к рынку, с конкретными улучшениями EBITDA, запланированными на следующий финансовый год. Ожидается, что расширение площади авокадо будет способствовать значительному органическому росту объемов начиная с финансового года 2027, когда 700 акров выйдут на полную продукцию. Компания ускорила свою стратегию монетизации недвижимости, подчеркивая более быстрый, чем ожидалось, прогресс Harvest at Limoneira и заполнение собственности Lemco Del Mar как новый проект высокого значения, находящийся на рассмотрении прав. В квартале были четко обозначены планы по $155 миллионам в распределениях недвижимости на следующие пять финансовых годов, подчеркивая зависимость от источников неоперационных денежных потоков для создания долгосрочной ценности.

Генеральный директор Эдвардс сказал: “Мы ожидаем, что лимоны снова станут прибыльными с более нормализованными уровнями цен и использования свежих продуктов в финансовом 2026 году.”

Финансовый директор заявил: “Цены и объемы авокадо были запланированы, и мы достигли наших объемных целей на финансовый год 2025”, несмотря на естественно колеблющийся объем в отрасли.

Компания планирует дополнительные посадки авокадо в течение следующих двух финансовых лет, чтобы расширить производственные мощности за пределами текущих ожиданий.

Сотрудничество с Sunkist описывается как “фундаментальное” изменение в бизнес-модели, которое, как ожидается, улучшит устойчивость к рыночной волатильности и откроет новые каналы для клиентов.

ГЛОССАРИЙ ИНДУСТРИИ

Использование свежих продуктов: Доля лимонов, собранных для продажи как свежие фрукты, а не отклоняющихся на сок или другие переработанные формы.

Права: Юридический и нормативный процесс, необходимый для получения одобрения на развитие недвижимости, который часто включает в себя множество государственных и общественных проверок.

SOAR: Инициатива “Сохранение открытых пространств и сельскохозяйственных ресурсов” округа Вентура, которая требует одобрения избирателей для определенных преобразований сельскохозяйственных земель в городские.

CEQA: Закон о качестве окружающей среды Калифорнии, который требует оценки воздействия на окружающую среду для значительных проектов по развитию земель.