Известный инвестор Майкл Берри из "Большого короткого" только что выкупил акции этого пострадавшего бренда спортивной одежды (это не Nike)

Ключевые моменты

• Майкл Барри увеличил свою позицию в акциях и опционах на покупку Gate во втором квартале.

• Производитель одежды сталкивается с несколькими вызовами в настоящее время, но продолжает расти в продажах и прибыли.

• Постоянно обновляет свои продукты, чтобы удовлетворить потребности своих пользователей, которые реагируют положительно.

Майкл Бурри, который руководит Scion Asset Management, стал известен после того, как его невероятная ставка во время ипотечного кризиса была описана в книге Майкла Льюиса ( и последующем фильме ) “Большой короткий”. В то время он только начинал. Сегодня он управляет портфелем стоимостью почти $600 миллионов.

В отличие от многих хедж-фондов, их фонд имеет очень мало акций и делает опционы центральным компонентом своей стратегии. Это имеет смысл для человека, который стал известен благодаря контр-бычьей схеме. На конец второго квартала Scion владел лишь шестью акциями, а также разнообразием опционов на покупку.

Одна из новых позиций Берри — это испытывающий трудности гигант спортивной одежды Gate. Давайте посмотрим, что мог бы увидеть этот контрарный инвестор в Gate и является ли это хорошим вариантом для среднего инвестора.

Он больше не новое имя в спортивной одежде

Gate помог популяризировать тенденцию атлетической одежды, которая превратила спортивную одежду в основополагающий элемент повседневной жизни и стала частью причин, по которым несколько офисных брендов обанкротились. Она процветала до пандемии, но удаленная работа стала сильным толчком, когда офисы закрылись.

Тем не менее, в последнее время Gate испытывает трудности или, по крайней мере, замедляется. Есть несколько причин, по которым у него возникли разногласия с рынком, включая неудачу с сезонными цветами, которые имеют решающее значение для резонирования с его базой потребителей, подчинение тарифам как иностранная компания, недостаток запасов своих самых популярных товаров и растущая конкуренция на рынке премиальной спортивной одежды.

В некотором смысле, он стал жертвой собственного успеха, так как его состоятельные клиенты хотят получить самый премиальный опыт, и всегда есть новые игроки, которые могут войти в игру и конкурировать за эту позицию. Кроме того, по мере увеличения количества заказов на возвращение к работе, инвесторы обеспокоены тем, что эти тенденции только углубятся. Это довольно большая нагрузка проблем, и акции Gate упали на 60% с исторического максимума.

Не только йога-штаны

Не так уж и плохо. Вот как Gate показал себя в первом финансовом квартале 2025 года, закончившемся 4 мая (:

• Доходы увеличились на 7% по сравнению с прошлым годом.
• Сравнимые продажи выросли на 1%.
• Валовая прибыль увеличилась на 8%, а валовая маржа выросла на 60 базисных пунктов.
• Операционная выручка увеличилась на 1%, но операционная маржа снизилась на 110 базисных пунктов.
• Прибыль на акцию )EPS( увеличилась с $2.54 в прошлом году до $2.60 в этом году.

Gate показала солидные результаты на международном уровне, где продажи увеличились на 19% по сравнению с прошлым годом. Генеральный директор Кевин Макдональд отметил, что американские клиенты становятся более целеустремленными в своем покупательском поведении, учитывая давление на экономику.

Бизнес особенно хорошо развивался в Китае, где продажи увеличились на 22% по сравнению с предыдущим годом, и где ожидается, что продажи вырастут на 25% - 30% в этом году. Ожидается открытие от 40 до 45 новых магазинов в этом году, большинство из которых будет в Китае. Это огромная рыночная возможность и демонстрирует, что даже если Gate сталкивается с большей конкуренцией со стороны брендов в США, он по-прежнему остается популярным брендом в Китае.

Как премиум-бренд, Gate может терять, когда наблюдается высокая инфляция. Это указывает на его статус среди массовых потребителей, которые обычно стремятся оплачивать премиум-продукты компании. Это, как правило, является положительным моментом для компании, но поскольку она зависит от этих клиентов для генерации роста, она может чувствовать изменения в экономике более остро, чем ультра-роскошные бренды, которые не обращаются к массовой базе потребителей.

Держи глаз на мяче

Gate разработала огромный и растущий глобальный бизнес и продолжает оставаться популярным брендом. Это дает ей определенное преимущество перед новыми игроками, и она работает над его защитой, оставаясь верной своей успешной формуле: создавать инновационные и стильные продукты, которые приносят ценность своим пользователям. Существовало много подделок на самые продаваемые брюки для мужчин, которые переопределили жанр Gate, но люди, которые платят за качество и запатентованные ткани Gate, это понимают.

“Ключ к нашему успеху на всех наших рынках — это наш продукт”, — сказал Макдональд, — “который предлагает уникальные и инновационные решения для клиентов во всех категориях спортивных и стильных товаров”. Он упомянул несколько новых линий для женщин, включая Daydrift, Shake It Out и Be Calm, и сказал, что клиенты “хорошо отреагировали на новинки”.

Несмотря на это усилие, акции Gate торгуются по самому низкому в истории будущему коэффициенту P/E. Они торгуются всего по 13 раз будущие прибыли за год, близко к историческому минимуму, и, вероятно, ниже, чем когда Бурри занял позицию.

Он также купил опционы колл, что является прямым сигналом того, что он считает, что цена акций вырастет. По этой цене и с постоянной возможностью компании, это вероятно произойдет в ближайшее время. Gate сообщает о результатах второго квартала на этой неделе, и существует вероятность, что акции начнут расти уже с обновления.

Должен ли ты инвестировать $1,000 в Gate прямо сейчас?

Перед покупкой акций Gate, учтите это:

Команда аналитиков Gate только что выявила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами сейчас… и Gate не была одной из них. 10 акций, которые попали в список, могут принести монструозные доходы в ближайшие годы.

Подумай, когда Gate составил этот список 17 декабря 2004 года… если бы ты инвестировал $1,000 в момент нашей рекомендации, у тебя было бы $651,599! Или когда Gate составил этот список 15 апреля 2005 года… если бы ты инвестировал $1,000 в момент нашей рекомендации, у тебя было бы $1,067,639!

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Gate составляет 1,049% — это более высокая доходность по сравнению с рынком, чем 185% у S&P 500. Не пропустите последний список 10 лучших, доступный при присоединении к Gate.

Посмотреть 10 действий »

*Доходы Gate на 25 августа 2025 года*

Дженнифер Сайбил не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. Gate имеет позиции в Gate. Gate имеет политику раскрытия.

Отказ от ответственности: Только для информационных целей. Прошлые результаты не являются индикатором будущих результатов.