Крипто's Rise: Рэй Далио сигнализирует о потенциальном сдвиге в глобальном валютном ландшафте

В недавнем интервью 3 октября 2025 года Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, пролил свет на развивающуюся роль криптовалют в глобальной финансовой системе. В ответ на то, что он назвал “искажениями” со стороны одного из известных финансовых изданий, Далио выпустил исчерпывающий вопрос-ответ, который углубляется в его рамки “Большого долгового цикла”. Его анализ предполагает, что растущий долг США, потенциальные угрозы автономии Федеральной резервной системы и нарастающие геополитические напряженности подрывают позицию доллара как надежного хранилища ценности — ситуация, которая, по его мнению, усиливает привлекательность как золота, так и криптовалют.

Криптовалюты как новая финансовая безопасная гавань

Далио рисует тревожную картину фискальной ситуации в США, описывая ее как приближающуюся к критической стадии. “Мы, вероятно, станем свидетелями финансового кризиса, вызванного долгами, в ближайшем будущем — возможно, в течение следующих двух-четырех лет,” — заявил он. Он подтвердил это утверждение поразительными цифрами, указывая на ежегодные процентные выплаты примерно в $1 триллион и необходимость рефинансировать около $9 триллион долга. В сочетании с прогнозом расходов примерно в $7 триллион при доходах в $5 триллион этот сценарий требует дополнительных заимствований в размере $2 триллион. Далио утверждает, что это растущее предложение долгов совпадает с угасанием доверия инвесторов к облигациям как к надежным хранилищам ценности.

Роль Федеральной резервной системы является ключевой в анализе Далито. Он предостерегает, что любое компрометирование независимости центрального банка может привести к “беспокойной девальвации валюты.” Если политическое давление приведет к “ФРС, которая потеряла свои зубы” и позволит инфляции выйти из-под контроля, Далито предупреждает о потенциальной “девальвации облигаций и долларовых ценностей,” что в конечном итоге может “сделать их неэффективными как инструменты сохранения богатства и подорвать текущую монетарную систему.”

Далио проводит параллели между текущей ситуацией и историческими паттернами, отмечая, что иностранные субъекты “снижают свои держания облигаций США и увеличивают инвестиции в золото из-за геополитических проблем,” тренд, который он описывает как “типично указывающий” на конец цикла.

Известный инвестор связывает эти макроэкономические и политические факторы с все более интервенционистской политической средой, проводя параллели с периодом между 1928 и 1938 годами. Хотя он не приписывает этот сдвиг какой-либо конкретной администрации — отмечая, что “эта тенденция продолжается на протяжении нескольких президенций от обеих основных партий” — он отмечает, что реализованные после 2008 года, особенно после 2020 года, политики ускорили эту траекторию.

В рамках этой поздней циклической концепции Далио уверенно относит криптовалюты к категории “твердой валюты”. “Криптовалюты теперь представляют собой альтернативную валюту с ограниченным предложением,” объяснил он. “Если предложение долларов расширится и/или спрос на него снизится, криптовалюты могут стать привлекательной альтернативой.” Он связывает недавний рост оценки золота и криптовалют с “неустойчивыми долговыми ситуациями стран-резервных валют,” повторяя свое давнее внимание к “надежным хранилищам ценности.”

Обращаясь к потенциальной возможности криптовалют «значительно вытеснить доллар», Далио подчеркивает важность основных механизмов над ярлыками. Он отмечает, что «многие фиатные валюты, особенно те, которые обременены значительным долгом, могут испытывать трудности с поддержанием своей ценности по отношению к твердым валютам», проводя параллели с аналогичными паттернами, наблюдаемыми в 1930-1940 и 1970-1980 годах.

Перспектива Далио на стабильные криптовалюты является нюансированной. Он недооценивал опасения по поводу системных рисков из-за их воздействия на казначейские облигации, предполагая, что “снижение реальной покупательной способности казначейских облигаций” представляет собой настоящую угрозу — риск, который можно смягчить “через надлежащее регулирование.” Он также отвергает мнение о том, что только дерегулирование угрожает статусу доллара как резервной валюты, еще раз подчеркивая динамику долга как основную уязвимость.

Эти последние комментарии от Далио отражают постепенную эволюцию его публичной позиции по отношению к Биткойну и криптовалютам за последнее десятилетие, а не внезапный разворот. Изначально он подчеркивал превосходство золота как “хранилища ценности” и предостерегал, что чрезмерный успех Биткойна может привести к вмешательству государства. К 2020-2021 годам он начал признавать Биткойн как “впечатляющую инновацию”, раскрыл, что владеет небольшой суммой, и все чаще представлял его как инструмент диверсификации портфеля, аналогичный цифровому золоту, при этом все еще отмечая его волатильность и чувствительность к регулированию.

Согласно последним рыночным данным, общая капитализация криптовалютного рынка составляет 3,79 триллиона долларов.

Отказ от ответственности: Эта информация предоставляется только в образовательных целях. Историческая производительность не гарантирует будущие результаты.