Cboe представляет фьючерсы и опционы на Индекс "Величественная десятка"

Cboe Global Markets делает смелый шаг в сторону производных финансовых инструментов, сосредотачиваясь на технологиях, непосредственно бросая вызов давнему господству CME Group на рынке фьючерсов на индексы. Они запускают фьючерсы и опционы, привязанные к своему новому “Magnificent 10” Индексу - сосредоточенной ставке на самые влиятельные имена в технологиях.

Я наблюдал за тем, как разворачиваются эти соперничества между биржами, и это похоже на то, как Cboe пытается занять территорию на заднем дворе CME. Тайминг кажется удачным, учитывая чрезмерное влияние технологий на рынки.

Индекс Mag10 будет включать в себя привычные семь компаний Mag7, а также Broadcom, Palantir и AMD, которые в совокупности составляют ошеломляющие 38% рыночной стоимости S&P 500. Это невероятно сосредоточенная ставка всего на десять компаний. Хотя Cboe представляет это как снижение “риска концентрации отдельных акций”, давайте будем реалистами - это все еще означает, что много яиц помещается в одну корзину.

Кэти Клэй, глава деривативов Cboe, утверждает, что трейдеры хотят “умных способов получить экспозицию” к акциям, влияющим на рынок. Но мне интересно, является ли это просто еще одним инструментом для спекуляций, а не настоящим управлением рисками.

График запуска ставит торговлю фьючерсами и опционами на четвертый квартал 2025 года, ожидая одобрения регуляторов, с планами на расширение до ежедневных истечений в следующем году. Этот подход с истечением через ноль дней (0DTE) приобрел огромную популярность, хотя многие ветераны рынка рассматривают его как приукрашенную азартную игру, а не как инвестиции.

Cboe также выходит на рынок крипто деривативов, объявив о запуске Биткойн и Эфир непрерывных фьючерсов на ноябрь 2025 года. Они позиционируют их как регулируемые альтернативы оффшорным бессрочным фьючерсам - очевидно, пытаясь воспользоваться институциональным спросом на регулируемое крипто-экспозицию после аналогичного шага Coinbase в июле.

С моей точки зрения, агрессивная экспансия Cboe как в технологические, так и в криптовалютные деривативы сигнализирует о их отчаянии в поиске новых источников дохода помимо их франшизы по волатильности VIX. Потребуются ли трейдерам эти специализированные продукты или они просто создают новые игрушки для спекулянтов, остается вопросом.