Эксперт по криптовалюте предсказывает резкий рост цен на Биткойн и Ethereum перед возможным крахом рынка

В недавнем интервью с европейским финансовым комментатором главный экономист SwissBlock Хенрик Зеберг изложил сценарий из двух фаз для криптовалютного рынка: первоначальный мощный “мельт-ап”, вызванный ликвидностью и моментумом, за которым последует значительное падение, напоминающее крах доткомов. Зеберг предполагает, что эта последовательность будет вызвана укреплением доллара и ужесточением финансовых условий.

“Мы наблюдаем за самым большим пузырем в истории,” - заявил Зеберг, предполагая, что акции, криптовалюты и недвижимость будут продолжать расти, прежде чем цикл развернется. Он сравнил текущую рыночную ситуацию с последними моментами на «Титанике», подразумевая, что, хотя предупреждающие знаки могут быть налицо, общий настрой и макроэкономические показатели еще не решили негативно измениться.

Криптовалюты, готовые к резкому росту перед возможной коррекцией рынка

Зеберг считает, что текущий рынок находится на поздней стадии делового цикла, но не на пределе. Он отмечает отсутствие типичных преддепрессивных индикаторов в доходности, кредитных спредах и первичных заявках на пособие по безработице. “Рынок не рушится на пустом месте,” объяснил он. “Эти знаки еще не очевидны.” С глобальной ликвидностью, показывающей незначительное улучшение, и смягчением риторики Федеральной резервной системы, Зеберг ожидает резкой восходящей фазы, аналогичной финалу японского рынка 1989 года - восходящей тенденции, которая наклоняется в почти вертикальный подъем. По его оценкам, финальный рост индекса S&P 500 может составить от 7,500 до 8,200 с текущего уровня около 6,400.

По мнению Зеберга, криптовалюты усилят эту тенденцию. Он прогнозирует, что биткойн сначала достигнет “по крайней мере” 140 000 $, прежде чем потенциально достигнет пика между 165 000 $ и 175 000 $ перед рыночной коррекцией. Что касается эфира, он прогнозирует цену около 17 000 $, предполагая, что соотношение ETH/BTC может увеличиться до примерно 0,12 в поздней фазе альткойнов. Зеберг подчеркнул, что эта траектория будет резкой, а не постепенной: “Когда криптовалюты переходят в финальную фазу пузыря, темпы могут быть невероятно быстрыми.”

Краеугольным камнем анализа Зеберга является американский доллар. Он внимательно следит за дном DXY, за которым последует рост до 117-120 - то, что он называет “разрушительным ударом”, который может значительно повлиять на рискованные активы по мере роста глобального спроса на доллар. “В потенциальном сценарии кризиса все эти долги придется погашать в долларах”, - объяснил он, описывая зеленую валюту как “все еще самую чистую рубашку”, несмотря на ухудшающееся состояние. В этом сценарии предпочтение ликвидности затмит аппетит к риску, кредит станет более жестким, и начнется уменьшение долговой нагрузки - особенно за пределами США, где долларовые обязательства конфликтуют с денежными потоками в местной валюте.

Зеберг утверждает, что денежное смягчение в конечном итоге не может предотвратить циклический поворот, как только реальная экономика начнет падать. Он предполагает, что снижение ставок может первоначально стимулировать рынки - «Вы увидите, как это будет быстро ускоряться», - но затем «более проницательные участники рынка» интерпретируют это как признак слабости, а не спасения. Он ожидает, что ФРС начнет с понижения на 25 базисных пунктов в этом месяце, оставляя открытой возможность более крупного и значительного шага.

Тем не менее, он предсказывает относительно краткий дефляционный спад - “от шести до девяти месяцев” по одной оценке - за которым последует паника в политике и, впоследствии, стагфляционная фаза, когда “инструменты ФРС станут неэффективными.” Он критиковал предположения экономистов о инфляции, ставя под сомнение то, что он назвал “высокомерие” попыток точно отрегулировать CPI до 2%.

Торговая стратегия: предостережение?

Что касается отдельных активов, Зеберг сделал спорное заявление о Стратегии (, ранее известной как другая компания ), крупнейшем корпоративном держателе биткойнов. “Я считаю, что мы наблюдаем крупнейшую открытую спекулятивную игру со Стратегией,” сказал он. “Существует необходимость в постоянных инвестициях в акции, что позволяет брать на себя больше долгов для покупки дополнительных биткойнов.”

Он связал уязвимость компании с его макроэкономическим прогнозом: если DXY достигнет 120, а “крупнейший пузырь в мире, Nasdaq”, испытает снижение типа 85%, то “Биткойн столкнется с очень сложным периодом - и, следовательно, стратегия тоже.”

Он описал структуру как “самый большой дом из карт, который мы видели за долгое время” и предупредил, что распад будет “крайне вредным для тех, кто считает, что они могут просто держаться за него.” Эти характеристики были его личными мнениями, не подтвержденными конкретными доказательствами, кроме его циклического и балансового анализа, и были сформулированы в рамках его более широкой сценария роста, а затем краха.

За пределами основных токенов, Зеберг утверждал, что “99%” криптопроектов в конечном итоге потерпят неудачу, и лишь немногие избранные появятся, как Амазоны, которые пережили крах доткомов. Он различал спекулятивные монеты и блокчейн-проекты, которые предоставляют реальную полезность, при этом отмечая, что “это безудержное спекулирование” было продлено эпохой легких денег.

Что касается временных катализаторов, Зеберг приуменьшил значение идеи единого триггера и вместо этого описал среду, которая “становится токсичной”, поскольку высокие ставки, снижение реального дохода и рост задолженности оказывают давление на банки и корпорации. Он следит за доходностями на фронт-энде - которые, по его словам, начали “ломать некоторые уровни” - кредитными спредами и разворотом доллара.

Он также отметил, что концентрация доходов в акциях крупных технологических компаний “искажает” рынок и что даже высококачественные акции малых технологических компаний, вероятно, будут понижаться в ходе недискриминационной распродажи. Тем не менее, начальный этап остается восходящим. “Это самоподдерживающийся цикл”, - сказал он о росте, подпитываемом FOMO и верой в то, что “ФРС поддерживает нас.”

На момент написания BTC торговался по цене $111,528.

Отказ от ответственности: Эта информация предназначена только для образовательных целей. Прошлая производительность не гарантирует будущие результаты.