Искусственный интеллект гигант с $368 миллиарда долларов будущих доходов

Microsoft стала доминирующей силой в гонке за инфраструктурой ИИ, с потрясающим объемом контрактных доходов в $368 миллиард - значительно опережая своих ближайших конкурентов. Хотя Alphabet и Amazon делают значительные инвестиции, с объемом заказов Google Cloud в $108 миллиард и AWS в $195 миллиард, обязательства Microsoft растут с впечатляющей скоростью 37% в год.

Особенно примечательно, как Microsoft обеспечивает долгосрочные обязательства. Только 35% их невыполненных заказов превратятся в доход в течение следующих 12 месяцев, при этом доля, признаваемая за пределами года, увеличивается на 49%. Эта стратегия позиционирует их для устойчивого роста в будущем.

Azure стал бизнесом стоимостью $75 миллиард, который растет на 39% в год, что делает его примерно на 50% больше, чем Google Cloud, несмотря на более быстрый рост. Агрессивные капитальные расходы Microsoft - планируется потратить колоссальные $30 миллиард только в этом квартале - демонстрируют их приверженность удовлетворению ненасытного спроса на ресурсы вычислений ИИ.

Я внимательно следил за этим рынком, и интеграция Copilot AI от Microsoft в их корпоративное программное обеспечение создает дополнительные источники дохода помимо чисто облачных вычислений. Эта диверсификация дает им уникальные преимущества по сравнению с поставщиками только облачных услуг.

Акции торгуются с премией ( по отношению к будущему P/E в 32) по сравнению с Alphabet (23), но приближаются к мультипликатору Amazon (34). Учитывая их массивный рост и доминирующее положение как в облачных услугах, так и в корпоративном программном обеспечении, Microsoft может оправдать эту оценку, несмотря на исторически более высокую премию, которую инвесторы платили за Amazon.

С учетом того, что крупные технологические компании в этом году в совокупности потратят более $300 миллиард долларов на инфраструктуру ИИ, Microsoft, похоже, занимает наилучшие позиции для захвата наибольшей доли этого расширяющегося рынка.