EUR/USD при Трампе - Повысится или понизится обменный курс в 2025 году? Рекомендации по инвестициям

Question

С бизнесменом Дональдом Трампом на посту президента США курс EUR/USD может продемонстрировать захватывающие движения в ближайшие годы. Из первого срока Трампа (2016-2020) мы знаем, что он реализует экономическую политику, дружественную к бизнесу. Перед началом пандемии Трамп заставил американскую экономику работать активно, что должно было укрепить доллар.

Тем не менее, сам Трамп заявил, что предпочитает слабый доллар, чтобы стимулировать экспорт и улучшить торговый баланс Америки. Он постоянно оказывал давление на Федеральную резервную систему, чтобы ослабить валюту.

Смотря на исторические графики, эти противоположные силы в основном уравновешивали друг друга - EUR/USD закрылся в начале 2020 года немного ниже, чем он находился, когда Трамп был впервые избран в 2016 году. Будут ли следующие четыре года следовать аналогичному шаблону, или мы сталкиваемся с совершенно другими обстоятельствами?

Евро против доллара: Фундаментальная динамика

Пара EUR/USD представляет собой наиболее торгуемую валютную пару в мире, соединяющую две крупные экономические державы. Обменный курс указывает, сколько долларов США необходимо для покупки одного евро. Различия в процентных ставках между Европейским центральным банком (ECB) и Федеральной резервной системой значительно влияют на относительные валютные значения.

Когда ФРС вмешивается, чтобы укрепить доллар, EUR/USD, как правило, снижается. Аналогично, негативные экономические новости из ЕС могут вызвать распродажу евро. В 2022 году EUR/USD на короткое время упал ниже паритета впервые в истории, поскольку растущие процентные ставки США укрепили доллар, в то время как война в Украине и последующий энергетический кризис ослабили евро.

Производительность EUR/USD за последнее десятилетие

Посмотрев на 10-летний график EUR/USD, можно увидеть, что текущий курс находится чуть ниже того, что он был десять лет назад. Однако в течение этого времени пара испытала драматические колебания, достигнув максимума в 1.2511 в феврале 2018 года и упав до 0.9596 в сентябре 2022 года.

Хотя евро несколько восстановился, он по-прежнему ослаблен конфликтом в Украине. Эта война является самым значительным фактором, влияющим на силу евро, поскольку вся Европа чувствует угрозу со стороны России. Мирное разрешение конфликта, вероятно, значительно поднимет евро.

Прогноз EUR/USD на 2025 год

Поскольку войны остаются непредсказуемыми для инвесторов, мы должны сосредоточиться на более предсказуемых факторах, влияющих на EUR/USD. Две критические области - это процентные ставки и макроэкономические показатели.

Траектории процентных ставок

Базовая ставка Федеральной резервной системы в настоящее время составляет 4,75% (декабря 2024), хотя большинство экспертов ожидают ее снижения в 2025 году. Участники FOMC прогнозируют ставки в диапазоне 3-4% к концу 2025 года, вероятно, ближе к нижней границе этого диапазона.

Низкие ставки обычно ослабляют валюту, поскольку международный спрос падает, и инвесторы ищут более доходные альтернативы. Если ФРС снизит ставки, как ожидается, это, вероятно, окажет давление на доллар.

В Европе Европейский центральный банк снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов до 3,25% в октябре 2024 года, уже ниже, чем в США, и ожидаются дальнейшие сокращения. Fitch ожидает, что ставка ЕЦБ упадет до 2% к концу 2025 года.

По процентным ставкам США сохраняет преимущество над Европой, что должно укрепить доллар.

Сравнение экономической эффективности

Экономика Америки должна укрепиться под руководством президента Трампа, как это было во время его первого срока. Его политика “Америка прежде всего” способствует созданию рабочих мест в стране, налоговым сокращениям и тому, что он считает справедливой глобальной торговлей.

Экономическая политика Трампа может стать козырем Америки. Сильная экономика укрепляет валюту - потенциально действуя против самого желания Трампа о более слабом долларе.

Европа сталкивается с другой траекторией. Недавние экономические данные указывают на то, что слабость ЕС усиливается после периода вялого роста, при этом Германия идентифицируется как слабое звено. Бундесбанк предупредил о рисках рецессии, ссылаясь на негативные события в автомобильной промышленности. Mercedes-Benz последовала за BMW, снизив прогнозы по прибыли.

Промышленный PMI Германии достиг минимального уровня за год, в то время как сектор услуг значительно сократился. Франция демонстрирует аналогичные тенденции, при этом сектор услуг испытывает резкое падение после подъема, вызванного Олимпийскими играми в Париже.

Снова доллар превосходит евро. При прочих равных это указывает на укрепление доллара и снижение курса EUR/USD.

Лучшие времена для торговли EUR/USD

Наш анализ указывает на сильный доллар и слабый евро, что предполагает снижение EUR/USD. Лучшие времена для торговли на форекс обычно происходят во время перекрытия рынков, когда диапазоны цен расширяются и создают больше возможностей.

Для EUR/USD оптимальное торговое окно — это период совпадения Лондона и Нью-Йорка с 13:00 до 17:00 CET, когда волатильность и ликвидность достигают пика.