EUR/USD снижается к 1.1600 на фоне ожидаемых данных PMI

Евро продолжает свое снижение по отношению к Доллару, колеблясь около 1.1620 во время азиатских торговых часов в среду. Я внимательно слежу за этой парой, ожидая данных Индекса деловой активности от HCOB как из зоны, так и из Германии позже сегодня.

Это уже вторая подряд сессия убытков для EUR/USD, что в первую очередь обусловлено укреплением доходностей казначейских облигаций США. С доходностью 2-летних облигаций на уровне 3.65% и 10-летних на уровне 4.28%, эти более высокие доходности делают американские активы все более привлекательными для инвесторов, таких как я, что приводит к притоку капитала к Доллару.

Рыночные настроения пострадали после того, как Апелляционный суд США признал большинство тарифов Трампа незаконными, хотя они останутся в силе до 14 октября в ожидании апелляции в Верховный суд. Министр финансов Бессент ожидает, что Верховный суд в конечном итоге одобрит использование Трампа чрезвычайных полномочий для этих тарифов и утверждает, что есть план на случай, если это не произойдет. Тем временем сам Трамп настаивает на “ускоренном решении” - что типично для подхода его администрации к юридическим вызовам.

Доллар столкнулся с некоторым давлением после того, как данные по производственной активности в США показали продолжение сокращения в августе. Индекс ISM PMI по производству немного улучшился до 48.7 с 48.0 в июле, но все еще не дотянул до ожидаемого уровня в 49.0. Показатели занятости оставались слабыми, в то время как компоненты инфляции несколько снизились.

Для трейдеров, следящих за этой парой, предстоящие данные по рынку труда США будут решающими, включая цифры ADP, почасовые заработки и крайне важные данные по Невостребованным Рабочим Местам. Эти отчеты могут существенно повлиять на решение ФРС по политике в сентябре - я лично ожидаю, что они останутся на месте, а не снизят ставку снова так скоро.

Проблемы евро выходят за рамки силы доллара. Доходности государственных облигаций Европы растут на фоне финансовых опасений, с доходностью французских 30-летних облигаций, достигшей 4,5% (, что является самым высоким уровнем с 2009) года, и доходностью германских 30-летних облигаций на уровне 3,41% (, что также является самым высоким уровнем с 2011) года. Бремя долга Франции стало настолько тревожным, что премьер-министр Байру будет сталкиваться с голосованием о доверии на следующей неделе. Тем временем Германия планирует занять около 500 миллиардов евро до 2029 года на инфраструктуру и расходы на оборону - вряд ли это признак финансовой сдержанности.

Единственное, что предотвращает более драматическийcollapse евро, это постоянная инфляция в зоне евро, которая усиливает ожидания, что ЕЦБ сохранит текущие процентные ставки в сентябре. Индекс потребительских цен в августе вырос на 2,1% по сравнению с прошлым годом, превысив как рыночные ожидания, так и целевой уровень ЕЦБ в 2,0%.

В ожидании сегодняшних данных PMI я наблюдаю за любыми признаками ухудшения экономических условий, которые могут привести к падению пары ниже критического уровня 1.1600.