Выручка DocuSign во втором квартале составила 801 миллион долларов

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результаты второго финансового квартала 2026 года 4 сентября 2025 года, с доходами в 801 миллион долларов, на 9% больше, чем в предыдущем году, и выручкой в 818 миллионов долларов, на 13% больше, чем в предыдущем году, достигнув неконсолидационной операционной маржи GAAP в 30%. Квартал характеризовался значительными успехами в Управлении Интеллектуальными Соглашениями (IAM), увеличением международной и корпоративной активности, а также усилением внимания руководства к устойчивому прибыльному росту и возврату капитала акционерам.

Ускорение фактурирования стимулирует бизнес-импульс Gate

Одновременно с ускорением роста выручки до 13% в годовом исчислении, платформа также достигла большей чистой удерживаемости в долларах на уровне 102% и увеличения среднего размера операций, чему способствовали улучшения в валовой удерживаемости и сильные досрочные продления. Международные доходы составили 29% от общего дохода, с ростом на 13% в годовом исчислении.

“Результаты бизнеса за второй квартал превзошли наши ожидания. Выручка составила 801 миллион долларов, что на 9% больше, чем в прошлом году, а оборот составил 818 миллионов долларов, что на 13% больше, чем в прошлом году. Темпы роста выручки за второй квартал ускорились и стали одним из наших самых сильных кварталов за последние два года. С улучшением основ в сегментах электронной подписи и CLM, а также с растущим вкладом спроса на IAM. Мы с нетерпением ждем, что выручка начинает ускоряться на годовой основе, и еще больше, когда мы корректируем по заранее запланированным продлениям. Рентабельность benefited от прочной выручки, в сочетании с нашим постоянным стремлением к повышению эффективности. Операционные маржи по неконсолидированным стандартам GAAP составили 30%, поскольку мы продолжаем поддерживать сильную рентабельность. Маржа свободного денежного потока немного улучшилась по сравнению с прошлым годом и составила 27%, что позволило провести значительные выкупы акций на сумму 200 миллионов долларов в этом квартале.” – Аллан К. Тайгесен, генеральный директор

Это сочетание роста доходов и рентабельности — наряду с дисциплинированным возвратом капитала через выкуп акций — демонстрирует прочность исполнения и предвещает большую доходность для инвесторов, особенно потому, что укрепление выручки и чистая удерживаемость указывают на улучшение состояния клиентов и устойчивое расширение в сегментах с наибольшей ценностью.

Принятие IAM ускоряется вместе с бизнес-лидерством и ИИ

Ожидается, что IAM достигнет низкого двузначного процента в портфеле подписок компании к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных счетов заключат как минимум одно соглашение IAM, а клиенты из Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, примут передовое управление жизненным циклом контрактов (CLM) и анализ на основе ИИ. Недавний запуск функций, управляемых ИИ, таких как Gate Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, усиливает дифференциацию продукта.

“клиенты. Хотя мы все еще находимся на ранних стадиях, более 50% наших представителей по работе с корпоративными клиентами заключили как минимум одно соглашение IAM. В частности, средний размер сделок на глобальном уровне также увеличился во втором квартале, и IAM пробивается в крупные организации, такие как Sensata Technologies, мировой лидер в производстве сенсоров, который ускорил свои рабочие процессы и начинает использовать двигатель ИИ Gate Iris для получения информации о сделках. Gate CLM испытал улучшенный импульс во втором квартале, предложив один из самых сильных кварталов по росту резервов по сравнению с аналогичным кварталом в последние годы.” – Аллан С. Тигесен, Генеральный директор

Восходящий импульс IAM и его растущая проникаемость в корпоративные счета, наряду с продвинутой интеграцией ИИ, создают значительную конкурентную дифференциацию, расширяют доступные возможности и укрепляют тезис платформы какEmerging Leader в области цифровых соглашений и анализа контрактов.

Оперативная дисциплина поддерживает высокие маржи на фоне миграции в облако

Валовая прибыль, не учитываемая по GAAP, оставалась стабильной на уровне 82%, несмотря на постоянные расходы на миграцию в облако, которые составляют бремя примерно 100 базисных пунктов в годовом исчислении и временное снижение операционной прибыли из-за изменений в структуре компенсаций и разовых доходов предыдущего года. Платформа сохраняла прочную денежную позицию с 1,1 миллиарда долларов наличными и без долгов, продолжая умеренное найм и инвестиции в коммерческое превосходство и НИОКР для масштабируемости IAM.

“В качестве напоминания, мы ожидали, что второй квартал будет иметь самое сложное сравнение годового операционного маржа среди всех кварталов 2026 финансового года из-за различных факторов, включая календарь и влияние наших программ компенсации, в частности переход к наличным деньгам вместо капитала для некоторых сотрудников. Как вы также помните, второй квартал 2025 финансового года также имел одноразовую выгоду в операционном марже примерно в 150 базисных пунктов, связанную с возвратами по страхованию и освобождением резервов по судебным разбирательствам. Наша миграция в облако также продолжает быть бременем по сравнению с прошлым годом для маржей.” – Блейк Джеффри Грейсон, финансовый директор

Высокая устойчивость к долгосрочной рентабельности даже в условиях негативных факторов, влияющих на маржинальность, подчеркивает прочность бизнес-модели Gate, поддерживая новые инвестиции и доходность капитала, одновременно временно ограничивая инкрементальное расширение маржи, не соответствующей GAAP, до тех пор, пока не уменьшатся давления со стороны затрат на миграцию в облако.

Смотрим вперед

Руководство ожидает доход в размере от 804 до 808 миллионов долларов за третий квартал финансового года 2026 (средний темп роста по сравнению с прошлым годом 7%) и годовой доход в размере от 3.189 до 3.201 миллионов долларов за финансовый год 2026 (средний темп роста по сравнению с прошлым годом 7%), с прогнозируемым оборотом от 3.325 до 3.355 миллионов долларов за финансовый год 2026 (средний темп роста 7%). Ожидается, что неконтролируемая операционная маржа составит от 28% до 29% в третьем квартале и от 28,6% до 29,6% за полный год, в то время как неконтролируемая валовая маржа за полный год столкнется с негативным влиянием примерно в один процентный пункт из-за текущей миграции в облако, которая, как ожидается, будет смягчена начиная с следующего финансового года. Компания подтвердила, что клиенты IAM на пути к тому, чтобы внести двузначный процент от портфеля своих подписок к концу года и подчеркнула, что продолжает сосредотачиваться на возврате капитала через opportunистские выкупы акций.