EUR/GBP ослабляется, в то время как сила PMI зоны не может поддержать евро

• EUR/GBP упал ниже 0,8660, прервав двухдневную серию прибылей после достижения внутридневного максимума 0,8670.
• PMI производственный сектор еврозоны вырос до 50,7 в августе, превысив предварительную оценку 50,5.
• Индекс PMI в производственном секторе Великобритании падает до 47,0, ниже прогноза в 47,3.

Евро (EUR) снижается по отношению к фунту стерлингов (GBP), при этом пара EUR/GBP опускается ниже 0,8660, прерывая двухдневный восходящий тренд. В данный момент кросс торгуется около 0,8654, в то время как экономические сигналы, отличающиеся между еврозоной и Соединенным Королевством (UK), продолжают влиять на настроение вокруг пары.

Данные еврозоны показали признаки устойчивости, индекс PMI в производственном секторе HCOB поднялся до 50,7 в августе, превысив предварительную оценку в 50,5 и улучшившись по сравнению с 50,5 в июле, что стало вторым месяцем подряд роста и самой высокой отметкой с начала 2022 года. Восстановление было обусловлено ростом внутреннего спроса в Южной Европе, в то время как Германия улучшилась до 49,8, своего лучшего уровня за более чем три года. Составной индекс PMI вырос до 51,1, превысив прогноз в 50,9 и 50,2 в июле, подчеркивая самый быстрый темп роста частного сектора за 15 месяцев.

В отличие от этого, промышленная кризис в Великобритании углубилась. Индекс деловой активности в производственном секторе S&P Global/CIPS упал до 47,0 в августе, ниже прогноза в 47,3, что указывает на одиннадцатый месяц подряд сокращения. Опрос показал, что новые заказы и экспорт упали темпами, не наблюдавшимися за последние четыре месяца, под давлением внешних факторов, таких как американские тарифы, умеренная уверенность клиентов и более слабый мировой спрос. Согласно отчету Reuters, занятость также снизилась в течение десяти месяцев подряд, подчеркивая устойчивую слабость в целом производственном секторе.

Тем временем данные по рынку труда еврозоны принесли конструктивный тон, поскольку уровень безработицы остался стабильным на уровне 6,2% в июле, что соответствует ожиданиям и ниже пересмотренных 6,3% в июне. Эта стабильность свидетельствует о том, что рынок труда блока по-прежнему остается в значительной степени устойчивым, несмотря на глобальные неблагоприятные условия.

В будущем внимание сосредоточено на Европейском центральном банке (ЕЦБ), член совета Пьеро Чиполлоне запланирован на выступление в понедельник, за которым последуют заявления президента ЕЦБ Кристин Лагард позже в тот же день. Во вторник внимание переключится на предварительные данные по инфляции в еврозоне за август, при этом рынки ожидают, что базовый Индекс гармонизированных цен на потребительские товары (ИГПТ) немного снизится до 2,2% в годовом исчислении с 2,3%, в то время как общий ИГПТ останется стабильным на уровне 2,0% в годовом исчислении.

Какое разочарование видеть, как евро не может воспользоваться положительными данными! Мне кажется, что мы имеем дело с рынком, который по-прежнему предпочитает фунт, несмотря на его очевидные структурные проблемы. Британийские производственные PMI находятся в состоянии сокращения почти год, и всё же валюта выдерживает. Как долго ЕЦБ сможет продолжать притворяться, что всё идет хорошо, в то время как немецкая экономика едва дышит? Дивергенция между данными и экономической реальностью становится для меня всё более невыносимой.