Royal Caribbean продолжает достигать исторических максимумов. Может ли эта история роста продолжаться?

Ключевые моменты

• Royal Caribbean стал великим бенефициаром роста спроса на круизы.
• Новейшие корабли и эксклюзивные впечатления отлично увеличили доходы.
• Если спрос останется высоким, у инвесторов может быть больше потенциала.

Круизы стали одной из наиболее пострадавших отраслей во время пандемии. Их практически запрещали к эксплуатации на длительный период, а содержание флота огромных судов требует значительных капиталовложений. Как и ожидалось, большинство круизных компаний увидели, как их уровень задолженности стремительно увеличивается, и Royal Caribbean не стала исключением.

Тем не менее, сказать, что восстановление Royal Caribbean было впечатляющим, будет мягко сказано. Благодаря огромному спросу на круизы, нескольким новым хорошо принятым судам и умному руководству, доходы Royal Caribbean примерно на 60% выше, чем до пандемии.

Инвесторы были щедро вознаграждены. За последние пять лет Royal Caribbean принесла общую доходность 428% для терпеливых инвесторов, и акции более чем удвоились только за последний год. На момент написания этого текста, Royal Caribbean всего на 2% ниже своего исторического максимума.

Почему у Royal Caribbean такой хороший результат?

Краткий ответ заключается в том, что спрос на круизы резко возрос после окончания пандемических ограничений и продолжает оставаться на высоком уровне.

Royal Caribbean выпустила некоторые из самых популярных кораблей в индустрии в последние годы, включая массивные “Icon of the Seas” и “Star of the Seas”, которые делят титул самых больших круизных судов в мире. Компания также инвестировала сотни миллионов в свой частный остров, “Perfect Day at CocoCay”.

Он также принял, казалось бы, «рисковые» решения, которые принесли хорошие результаты, такие как использование нового мега-корабля «Utopia of the Seas» исключительно для коротких круизов, что идеально подходит для тех, кто нов в круизах или не может взять на себя обязательства на недельное путешествие.

Наконец, ваша стратегия распределения капитала дает плоды. Долгосрочные обязательства Royal Caribbean резко возросли с $9 миллиардов в 2019 году до почти $22 миллиардов в 2022 году. С тех пор они сократились примерно на 3,5 миллиарда долларов, и компания получила кредитные рейтинги инвестиционного класса в этом году.

Это хорошее время для инвестиций?

Если спрос на круизы останется высоким, определенно может быть большой потенциал. Компания разрабатывает несколько новых мега-кораблей, включая третий по счету класс “Icon”, “Legend of the Seas”, который будет запущен в следующем году, и “Celebrity Xcel”. Круизная линия также открывает свой первый частный пляжный клуб в Нассау, Багамы, с другими, которые, как ожидается, последуют в ближайшее время.

Royal Caribbean увеличила свои продажи на 19% по сравнению с прошлым годом в 2024 году, а в последнем квартале сообщила о росте на 42% в прибыли на акцию. Руководство ожидает ежегодный рост примерно на 31%. Если компания сможет поддерживать такой высокий уровень роста, текущее значение примерно в 21 раз превышающее будущие прибыли может стать привлекательной точкой входа. Однако это большое “если”, и нет никаких гарантий, что спрос останется таким же сильным, как он был, особенно если экономика США ослабнет.