XRP, SOL прорыв вперед с бычьей перезагрузкой настроений, в то время как Биткойн и Эфир остаются застрявшими в унынии

XRP$2.3462 и Solana's SOL$185.80 выделяются как основные криптовалюты с ключевым индикатором настроений, показывающим бычий импульс, в то время как их коллеги биткойн BTC$106,791.91 и эфир ETH$3,883.36 остаются в мраке.

Этот ключевой индикатор настроений, известный как риск-реверс с 25-дельтой, на самом деле является стратегией опционов, включающей одновременную покупку колл-опциона с 25-дельтой и продажу пут-опциона с 25-дельтой, или наоборот. '25-дельта' относится к опционам, которые умеренно находятся вне денег, что означает, что их страйк-цены далеки от текущей рыночной цены и, следовательно, относительно недороги.

Эта стратегия демонстрирует рыночные настроения, сравнивая подразумеваемые волатильности этих бычьих колл-опционов и пут-опционов, которые предлагают защиту от снижения. Положительный риск-реверсал указывает на то, что трейдеры платят премию за коллы по сравнению с путами, сигнализируя о бычьих ожиданиях, в то время как отрицательное значение отражает медвежий уклон. Определенная платформа является крупнейшей в мире биржей криптоопционов, на которую приходится более 80% активности в криптоопционах.

На момент написания, риск-реверсалы XRP и SOL были положительными по всем доступным срокам истечения – 31 октября, 28 ноября, 26 декабря – на крупной платформе, что указывает на склонность к покупкам опционов, согласно данным источника Amberdata. Покупатель колла подразумевает бычий настрой на рынок, в то время как покупатель пута стремится хеджировать свой портфель против ожидаемого падения цен или извлечь из этого прибыль.

Возобновленный бычий настрой последовал за всплеском спроса на пут-опционы после краха 10 октября, когда цена XRP упала до $1.77 с $2.80 на некоторых биржах. На момент написания XRP торговался по цене $2.33, согласно рыночным данным. SOL рухнул до $188 с $220 в тот же день и с тех пор оставался под давлением, так же как и XRP.

Конструктивное настроение резко контрастирует с рисковыми разворотами биткойна, которые показывают, что опционы пут торгуются с премией по сравнению с коллами на всех сроках, вплоть до истечения срока в сентябре 2026 года. Очевидно, что трейдеры BTC по-прежнему обеспокоены рисками снижения.

В случае ETH медвежье настроение преобладает до истечения опционов в декабре, за которым следуют бычьи цены в последующих опционах.

Риски реверсирования широко отслеживаются для оценки рыночного настроения; однако стоит отметить, что, хотя они в целом надежны, риски реверсирования, связанные с XRP и SOL, могут быть менее точными индикаторами из-за относительно меньшего размера рынка, объема и открытого интереса по сравнению с миллиардами, наблюдаемыми на рынках опционов биткойна и эфира.

Кроме постоянного пут-баиса в опционах на Биткойн, особенно в квартальных и долгосрочных сроках истечения, это частично можно объяснить широко распространенной практикой колл-оверрайтинга, когда трейдеры продают колл-опционы с более высокими страйками против своих долгих спотовых активов, чтобы создать дополнительный доход. Другими словами, пут-баис отражает усилия по генерации дохода, а не откровенно медвежье рыночное настроение.

Перспективы показывают нейтральное настроение

В то время как опционы XRP стали бычьими, бессрочные фьючерсы на XRP демонстрируют более сбалансированный рынок, что соответствует нейтральным ставкам финансирования и настроению, наблюдаемому в бессрочных фьючерсах на BTC, SOL и ETH.

На момент публикации, аннулированные бессрочные ставки финансирования (, взимаемые каждые восемь часов), находились около нуля, указывая на нейтральное настроение, согласно источнику данных Velo. Это подавленное спрос на кредитное бычье покрытие среди этих основных криптовалют типично для трейдеров, которые пытаются восстановить уверенность после обвала цен.

Недавний крах на рынке ликвидировал сделки с кредитным плечом на фьючерсах на сумму $20 миллиард, что привело к массовому разрушению богатства.

Бессрочные фьючерсы — это производные контракты, которые позволяют трейдерам спекулировать на цене актива, например, криптовалют, без срока истечения. Эти контракты используют механизм финансирования, который представляет собой периодический платеж, обмениваемый между трейдерами, удерживающими длинные и короткие позиции, чтобы поддерживать цену фьючерсов в соответствии с спотовой ценой основного актива.

Когда ставки финансирования положительные, это означает, что бессрочные фьючерсы торгуются с премией по сравнению с спотовой ценой, что сигнализирует о повышенном спросе на заемное бычье покрытие. Отрицательные ставки указывают на обратное.