Рынок золота переживает волну заметного роста. С 1971 года, когда золото стало свободно оцениваться, международная цена на золото следовала определенным циклическим закономерностям. Обычно, рост более чем на 20% от низкой точки считается началом бычьего рынка, а падение на 10% от высокой точки - окончанием бычьего рынка. Текущие показатели этого золотого бычьего рынка уже входят в число самых сильных в истории.

Однако на рынке часто бывают циклические колебания. В настоящее время важный показатель, измеряющий степень перекупленности золотого рынка, rGold (коэффициент цены золота относительно 200-дневной скользящей средней), достиг 1.297, что является новым рекордом с 2006 года и занимает девятое место среди всех исторических циклических Бычьих рынков. Исторические данные показывают, что в прошлом в аналогичных ситуациях часто происходили значительные коррекции. Убирая текущий цикл, средняя коррекция в десяти лучших золотых Бычьих рынках составила 20.8%. Даже не учитывая экстремальный случай 1980 года, среднее падение все равно составляет 18.3%. Эти данные подразумевают, что золотой рынок может столкнуться с корректировкой примерно на 20%.

Тем не менее, инвесторам не стоит чрезмерно беспокоиться. Эта коррекция, скорее всего, является здоровым "техническим ребалансом" рынка, а не концом долгосрочного бычьего рынка. Ключевым фактором, поддерживающим эту точку зрения, является то, что глобальные инвесторы по-прежнему недостаточно вкладывают в золото. Данные показывают, что среднее распределение профессиональными управляющими фондами золота составляет всего около 2.4%, а распределение американских инвесторов в акции даже ниже 0.4%, что далеко от рекомендуемого диапазона 5%-15%. Это означает, что на будущих рынках все еще существует огромный потенциальный спрос на покупку.

Кроме того, в отличие от спекулятивного роста в 1980 году, когда средний месячный рост составил 48,6%, текущий бычий рынок демонстрирует средний месячный рост всего лишь 5,4%, что указывает на более устойчивую тенденцию роста. Таким образом, текущее состояние перекупленности требует скорее охлаждения эмоций и технического уровня, а не свидетельствует о завершении долгосрочной тенденции роста золота.

Таким образом, хотя в краткосрочной перспективе возможна корректировка, это может быть довольно хорошей возможностью для входа. В долгосрочной перспективе основные факторы, поддерживающие бычий рынок золота, все еще существуют, и рыночные перспективы по-прежнему выглядят позитивно. Инвесторы, обращая внимание на краткосрочные колебания, также должны сосредоточиться на долгосрочных тенденциях развития рынка золота.