Смотря на Marvell Technology в этот запутанный момент, мы не можем не обратить внимания на интересное рыночное явление. Хотя его акции упали на 43% в 2025 году, что кажется свободным падением, это может быть возможностью, а не катастрофой.

После недавнего отчета о прибылях Marvell акции снова резко упали, снизившись почти на 19%. Что вызвало эту волатильность? Давайте разберемся.

Marvell известна производством специализированных интегральных схем (ASIC), которые могут быть настроены для выполнения конкретных задач и значительно более эффективны и быстры, чем универсальные вычислительные чипы. Таким образом, ASIC нашли свое место в центрах обработки данных искусственного интеллекта (AI), способствуя развитию этой области. Выручка Marvell за прошлый квартал выросла на 58% по сравнению с прошлым годом и составила более 2 миллиардов, а скорректированная прибыль на акцию удвоилась, достигнув 0,67 доллара.

Бизнес центров обработки данных является основным двигателем впечатляющих результатов Marvell, составляя почти три четверти его доходов за прошлый квартал. Кроме того, его корпоративные сети, инфраструктура операторов и потребительский бизнес также показали хорошие результаты. Год назад состояние этих сегментов было не таким хорошим, поэтому такое восстановление, безусловно, является хорошей новостью.

Однако рынок сосредоточил внимание на перспективах центра данных компании, которые являются основным двигателем роста Marvell. Поэтому, когда руководство компании сообщило, что ожидаемые доходы от этого бизнеса в текущем квартале будут на уровне второго квартала, акции, естественно, претерпели значительные колебания. Кроме того, ожидаемый доход за текущий квартал составляет 2,06 миллиарда, что немного ниже рыночных ожиданий. Тем не менее, инвесторы, похоже, несколько упустили общую картину.

Будущее Marvell не выглядит мрачным. Руководство компании на телефонной конференции по прибыли заявило, что его бизнес по производству кастомизированных процессоров для ИИ будет расти нелинейно, в зависимости от развертывания клиентской инфраструктуры ИИ. Компания уже предоставила кастомизированные AI-чипы ведущим облачным вычислительным компаниям и ожидает улучшения клиентской базы. Генеральный директор Мэтт Мерфи заявил: «Наша деятельность по кастомизированному дизайну ИИ находится на историческом максимуме, команда Marvell уже сотрудничает с более чем 10 клиентами по более чем 50 новым возможностям."

Эти новые сотрудничества представляют собой потенциальный долгосрочный доход в миллиарды, что позволяет компании надеяться на захват доли рынка кастомизированных AI-чипов стоимостью 55 миллиардов до 2028 года. Marvell, похоже, находится в здоровом состоянии роста в долгосрочной перспективе.

Более важно отметить, что руководство по текущему кварталу также неплохое, ожидается, что доходы вырастут на 35% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ожидается, что скорректированная прибыль вырастет на 74%. Такие короткие продажи выглядят придирчиво, особенно учитывая, что компания ожидает, что рост будет более устойчивым в третьем квартале.

Учитывая снижение оценки компании до 22-кратного коэффициента цены к прибыли, это, безусловно, предоставляет инвесторам выгодную возможность для покупки. Marvell уже достигла значительного роста как в доходах, так и в прибылях, и ожидается, что она продолжит этот успех благодаря своей привлекательной рыночной позиции и более сильным каналам клиентов.

Таким образом, инвестор, который ищет потенциального долгосрочного победителя, возможно, должен рассмотреть возможность воспользоваться недавним падением Marvell, поскольку, возможно, он скоро вернется на вершину благодаря сильному росту.