Согласно последнему исследованию экономического аналитического агентства Wrightson ICAP, признаки финансового давления, появившиеся в недавнее время на рынке репо в США, могут стать катализатором изменения политики Федеральной резервной системы (ФРС). Этот признак может побудить ФРС объявить о прекращении сокращения своего баланса на предстоящем заседании по процентной ставке.

Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлл ранее намекал на то, что ищет подходящее время для завершения процесса сокращения баланса. В то время как на прошлой неделе на рынке репо наблюдались незначительные колебания, которые, по всей видимости, предоставили возможность для этого решения.

Экономисты Wrightson ICAP далее прогнозируют, что Федеральная резервная система (ФРС) может принять новую стратегию для поддержания стабильности своего баланса. В частности, ФРС может начать закупку государственных облигаций США для хеджирования истекающих ипотечных облигаций (MBS). Эта мера направлена на поддержание стабильности общего размера баланса.

Если Федеральная резервная система (ФРС) действительно примет это изменение политики, это будет означать, что её монетарная политика сдвинется в сторону нейтральной позиции. Одним из непосредственных последствий этого изменения станет снижение объема краткосрочных государственных облигаций на рынке, которое, как ожидается, составит около 20 миллиардов долларов в месяц.

Это потенциальное изменение политики не только отражает обеспокоенность Федеральной резервной системы (ФРС) стабильностью финансовых рынков, но и демонстрирует ее гибкость в реагировании на экономическую неопределенность. Однако конкретное направление политики необходимо будет дождаться официального заявления ФРС на следующей неделе. Участники рынка и экономисты будут внимательно следить за этим решением, чтобы оценить его потенциальное влияние на финансовые рынки и экономику в целом.