Пришла самая ожидаемая Обратный сплит акций Уолл-стрит 2025 года

2 сентября 2025 07:06

Ключевые моменты

• Сплиты акций косметически корректируют цену акций и количество находящихся в обращении акций на один и тот же коэффициент.
• Обратные сплиты акций редко приводят к успешным историям.
• Несмотря на очевидные конкурентные преимущества, проблемы с цепочкой поставок и экономические трудности помешали масштабированию операций.

Хотя искусственный интеллект доминировал в рыночных инновациях на протяжении трех лет, сплиты акций в известных компаниях также способствовали росту основных индексов до рекордных уровней. Эти сплиты являются лишь поверхностными инструментами, которые регулируют цену акций и общее количество акций, не меняя рыночную капитализацию или операционную деятельность компании.

Я заметил увлекательный психологический разрыв между тем, как инвесторы воспринимают дробление акций в прямом и обратном направлении. Мы стремимся к компаниям, проводящим прямые дробления - бизнесам, которые так хорошо процветают, что их цены акций нуждаются в снижении. В то же время мы, как правило, избегаем обратных дроблений, которые часто сигнализируют о desesperate попытках избежать делистинга с крупных бирж.

Большинство обратных сплитов касается неясных компаний, но не сегодня. Ожидаемый обратный сплит 1 к 10 производителя электромобилей Lucid Group вступает в силу сегодня утром, привлекая нераздельное внимание Уолл-Стрит.

Редкие драгоценности среди обратных сплитов

Отвращение к обратным сплитам имеет смысл - они обычно указывают на операционные проблемы и финансовые убытки. Тем не менее, иногда эти презираемые маневры приводят к потрясающим историям успеха.

Возьмите Booking Holdings (, ранее Priceline), возможно, самый успешный в истории акция с обратным сплитом. После краха доткомов, оставившего ее в затруднительном положении около $1 минимума Nasdaq, ее обратный сплит 1 к 6 в июне 2023 года предшествовал потрясающему росту на 22,000%!

Монополия спутникового радио Sirius XM провела обратный сплит 1 к 10 в сентябре прошлого года не из-за опасений по поводу делистинга, а чтобы привлечь институциональных инвесторов, опасающихся акций ниже $5 .

Сможет ли Lucid присоединиться к этой элитной группе? Его августовское объявление объединит более 3 миллиардов акций в около 307,3 миллиона, повысив цену с 1,98 $ до 19,80 $ при начале торгов сегодня.

На бумаге Lucid кажется готовым занять доминирующее положение на рынке роскошных электромобилей, особенно с учетом того, что Tesla сосредоточила внимание на своей более доступной модели Model 3, а не на роскошной Model S. Но растущие проблемы подорвали акции Lucid, которые упали почти на 97% с пика 2021 года.

Более высокая цена акций не решит фундаментальные проблемы

Хотя цена $20 может временно привлечь институциональных инвесторов, это не решит основные проблемы Lucid.

Энтузиазм потребителей к электромобилям значительно снизился. Ограниченная инфраструктура зарядки и отмена президентом Трампом кредитов на автопромышленность сократили спрос. Тем временем, постоянные сбои в цепочке поставок заставили компанию Lucid неоднократно сокращать прогнозы производства.

Компания первоначально планировала 90 000 единиц к 2024 году, но снизила этот показатель до всего лишь 9 000. На 2025 год они снизили ожидания до 18 000-20 000 автомобилей. Просто нет никаких доказательств того, что они могут масштабировать операции или достичь своих амбициозных целей.

Задержка запуска внедорожника Gravity от Lucid тоже не помогла. Изначально запланированная на 2024 год, доставка не началась до апреля 2025 года, а производство было затруднено из-за проблем с контролем качества.

Наиболее тревожным является несостоятельная бизнес-модель Lucid. Хотя немногие производители электромобилей достигли прибыльности, Lucid даже близко не подошла к этому - это серьезный красный флаг. Несмотря на то, что в конце июня у них было 2,8 миллиарда долларов наличными и инвестициями, а также поддержка Государственного инвестиционного фонда Саудовской Аравии, они сожгли 1,26 миллиарда долларов всего за шесть месяцев и накопили 13,8 миллиарда долларов убытков с момента своего основания.

Сегодня начинается новая глава для Lucid Group. Вопрос остается: является ли это их последней главой или началом невероятного поворота?