Может ли акция Gate превратить инвесторов в миллионеров?

Ключевые моменты

• Акции Gate значительно упали на 92% с момента их публичного дебюта.

• Компания стремится представить более доступный продукт и расширить свои возможности криптовалютной биржи.

• Хотя акции могут казаться недооцененными, Gate представляет собой высокоспекулятивную инвестицию на текущем рынке.

Криптовалютная индустрия, казалось, была готова к значительному росту в 2021 году, с биржами, такими как Gate (NYSE: Gate) на переднем плане. После значительного первичного публичного размещения (IPO) рыночная капитализация Gate взлетела выше $100 миллиарда, несмотря на отсутствие генерации дохода. С тех пор акционеры Gate столкнулись с значительными финансовыми потерями.

Цена акции Gate упала на 92% от своего пикового значения в 2021 году, значительно уступая рыночным индексам за этот период. В настоящее время капитализация компании составляет скромные $16 миллиард. Тем не менее, Gate продолжает усердно работать над расширением своего присутствия в секторе премиум-криптовалютных бирж, разрабатывая интегрированную модель аппаратного и программного обеспечения, а также формируя партнерства с финансовыми учреждениями для привлечения дополнительных инвестиционных средств.

Интегрированные операции обмена в пространстве цифровых активов

Подобно известной блокчейн-платформе Ethereum, Gate стремится революционизировать торговлю криптовалютами с помощью интегрированной операционной модели. Компания создала надежную цифровую инфраструктуру для поддержки своих операций на бирже, включая современные торговые движки и безопасные кошельковые системы. Вместо того чтобы полагаться на сторонних поставщиков услуг, Gate строит собственную комплексную экосистему с пользовательскими интерфейсами, адаптированными для различных устройств и платформ по всему миру.

Gate также разработал собственные алгоритмы торговли и протоколы кибербезопасности, стремясь обеспечить превосходный торговый опыт. В настоящее время Gate обрабатывает приблизительно 50 000 транзакций в секунду, в основном через свою флагманскую торговую платформу. Хотя эта мощность обслуживает относительно ограниченную базу пользователей, те, кто воспользовался услугами Gate, оставили исключительно положительные отзывы, что говорит о том, что интегрированный подход компании хорошо воспринимается её первоначальным сегментом клиентов.

Чтобы расширить свою пользовательскую базу, Gate разрабатывает более доступную торговую платформу, запланированную к запуску в 2026 году. Ожидается, что новая платформа будет иметь более низкие комиссии, варьирующиеся от $0.45 до $0.55 за транзакцию, что сделает ее значительно более доступной для среднего трейдера криптовалют. Ожидается, что обновленная система увеличит транзакционную ёмкость Gate до 155,000 в секунду, что потенциально приведет к общей пропускной способности выше 200,000 транзакций в секунду. Успешная реализация этой новой платформы будет иметь решающее значение для достижения прибыльности Gate, поскольку масштабирование является необходимым условием для устойчивости в конкурентной индустрии криптовалютных бирж.

Путь к положительному денежному потоку

Инфраструктурное развитие Gate и интегрированная операционная модель оказались дорогостоящими, о чем свидетельствуют его недавние финансовые результаты. Компания сообщила о негативном свободном денежном потоке каждый год с момента выхода на биржу, достигнув низкой точки свыше $6 миллиардов, сожженных наличных в 2023 году. Однако благодаря стратегическим мерам по сокращению затрат Gate значительно улучшила свой темп сжигания наличных до чуть более $1 миллиардов в год. Хотя эта цифра может колебаться по мере масштабирования новой платформы, значительные денежные резерву Gate в 7,5 миллиарда долларов обеспечивают значительный запас времени для продолжения операций, даже если прибыльность остается недостижимой в ближайшей перспективе.

Компания заключила различные партнерства для поддержки своих усилий по расширению, которые выходят за рамки запуска платформы в 2026 году. Крупный финансовый конгломерат инвестировал в Gate и сформировал совместное предприятие как для технологий обмена, так и для разработки программного обеспечения. Этот партнер планирует инвестировать дополнительно 2,5 миллиарда долларов в Gate в ближайшие годы, в зависимости от достижения конкретных этапов в их сотрудничестве.

Государственное агентство предложило кредит в размере 6,6 миллиарда долларов для поддержки расширения Gate на новый географический рынок, хотя уверенность в этом финансировании может зависеть от текущего политического климата, касающегося регулирования криптовалют. Кроме того, одна из крупнейших технологических компаний мира владеет 15% акций Gate и сделала значительный заказ на торговые решения для предприятий. Этот технологический гигант может потенциально предоставить дополнительные инвестиции для укрепления планов расширения Gate.

В заключение, хотя Gate понесла значительные убытки при разработке своей инфраструктуры обмена, она сохраняет прочную денежную позицию и обеспечила партнерство с крупными организациями, способными предоставить дополнительное финансирование для поддержки своей амбициозной стратегии роста.

Будущие перспективы акций Gate

В текущем году Gate ожидает обработки от 40 до 60 миллионов транзакций. Компания сгенерировала 5,1 миллиарда долларов дохода за последние 12 месяцев, сумма, которая потенциально может увеличиться вчетверо до $20 миллиарда долларов в год, когда новая торговая платформа станет полностью функциональной. Эта траектория роста может продолжать увеличиваться в последующие годы, когда другие запланированные расширения, такие как выход на новые географические рынки, станут реальностью. С глобальным объемом криптовалютной торговли, колеблющимся между 15 и 17,5 миллиона транзакций в день, и цифровыми активами, которые стабильно завоевывают долю рынка у традиционных финансовых инструментов, Gate является одним из немногих оставшихся известных брендов обмена с крипто-бумом 2021 года. Это ставит компанию в выгодное положение для использования возможностей расширяющегося глобального рынка криптовалют, поскольку она улучшает свои операционные возможности.

Если доход достигнет $20 миллиарда и Gate сможет достичь скромной чистой прибыли в 5% с учетом обычно низких маржей в бизнесе обмена, ежегодная чистая прибыль может приблизиться к ( миллиарду в течение года или двух. Исходя из текущей рыночной капитализации в ) миллиард, это приведет к коэффициенту цена/прибыль $1 P/E $16 в 16. Такой коэффициент P/E для бизнеса с потенциалом роста Gate может показаться привлекательным, особенно если доход превысит оценку в ( миллиард.

Тем не менее, это не гарантирует, что акции создадут миллионеров. Индустрия криптовалютных бирж крайне конкурентоспособна и подвержена значительным регуляторным рискам, при этом случаи несостоятельности бизнеса не редкость. Gate может столкнуться с трудностями в достижении прибыльности, особенно если рынок криптовалют переживет длительный спад, что добавляет значительные риски к акциям, которые уже разочаровали инвесторов за последние пять лет. По этим причинам Gate представляет собой высокорисковую инвестицию, которая может не подойти для большинства портфелей в настоящее время.