Динамика процентной ставки Федеральной резервной системы становится все более актуальной. Согласно последним результатам опроса, подавляющее большинство экономистов прогнозирует, что ФРС примет решение о снижении процентной ставки на предстоящем заседании 16-17 сентября. В частности, опрос показал, что из 107 экономистов 105 ожидают снижения на 25 базисных пунктов. Если это снижение будет реализовано, это станет первым шагом к смягчению денежно-кредитной политики с конца 2024 года.

Данное исследование проводилось с 8 по 11 сентября, и большинство участников прогнозируют, что базовая процентная ставка снизится до диапазона от 4% до 4,25%. Только два экономиста считают, что возможен более значительный 50-базисный пункт снижение.

Что касается динамики процентной ставки до конца года, 64 респондента считают, что она снизится на 50 базисных пунктов, а 37% прогнозируют снижение на 75 базисных пунктов, что резко контрастирует с тем, что в августе всего 22% придерживались аналогичной точки зрения.

Теперь давайте посмотрим на рынок труда. В различных кругах широко считается, что текущая слабость рынка труда может побудить центральный банк к действиям. Согласно сообщениям, отчет Министерства труда США показывает, что в agosto было создано всего 22,000 новых рабочих мест, что значительно ниже ожиданий, а уровень безработицы слегка увеличился до 4.3%. Кроме того, плановая ежегодная корректировка показала, что в экономике за год, закончившийся в марте этого года, было создано на 911,000 рабочих мест меньше, чем первоначально оценивалось.

Количество заявок на пособие по безработице резко возросло до 263 000 в начале сентября, что является самым высоким показателем за почти четыре года. Аналитики в целом считают, что более слабый набор сотрудников и рост увольнений побудят Федеральную резервную систему предпринять действия.

Что касается инфляции, несмотря на то, что базовая инфляция по-прежнему выше целевого уровня в 2% от Федеральной резервной системы, годовой темп роста в августе по-прежнему составляет 3,1%. Общие цены на потребительские товары за последние 12 месяцев, заканчивающиеся в августе, выросли на 2,9%, что немного выше уровня прошлого месяца в 2,7%.

Рост цен на автомобили, товары для дома и основные продукты питания, такие как помидоры и говядина, значительно способствовал инфляции. Некоторые аналитики указывают на то, что тарифная политика, реализованная администрацией Трампа, могла повлиять на инфляцию, так как на многие импортируемые товары теперь налагается минимальная пошлина в 10% и максимальная в 50%, а компании переложили эти увеличенные затраты на потребителей.

Рынок уже ожидает снижения процентной ставки в сентябре, и теперь ожидания трех снижений в этом году становятся все более высокими, что явно отличается от ожиданий нескольких недель назад. Тем не менее, внутри ФРС существуют некоторые разногласия, и экономисты считают, что голоса против могут стать серьезной проблемой в процессе принятия решения.

Говоря о сложности условий для принятия решений, анализ предполагает, что если Федеральная резервная система будет чрезмерно наклоняться в условиях слабой ситуации на рынке труда, а также учитывая существующее инфляционное давление, она может столкнуться с риском ошибочной политики. Несмотря на то, что президент Трамп постоянно критикует председателя ФРС Пауэлла за то, что тот не начал снижение процентных ставок вовремя, Пауэлл также настаивает на защите независимости ФРС в разработке денежно-кредитной политики. Кандидат на вакансию в Совете управляющих ФРС, выдвинутый Трампом, Стивен Миран, возможно, не сможет быть подтвержден вовремя на заседании на следующей неделе.

Эта политика, связанная с Процентная ставка, рынком труда и инфляцией, продолжается и имеет далеко идущие последствия. Как вы относитесь к этой цепочке динамики? Добро пожаловать в комментарии, поделитесь своим мнением!