Потенциал S&P 500: стратегия может привести к притоку $16 миллиардов с включением индекса – Bloomberg

Стратегия, ранее известная как MicroStrategy, смело преобразовалась в казну Биткойна, получив огромную нереализованную прибыль за последний год. Этот агрессивный подход Майкла Саймора позиционировал его компанию по разработке программного обеспечения как потенциального кандидата на включение в индекс S&P 500 - шаг, который станет значительной вехой для компаний, ориентированных на криптовалюту, в традиционных финансах.

Фирма Майкла Сэйлора стремится к включению в S&P 500

По данным Bloomberg, нереализованная прибыль компании в $14 миллиард за прошлый квартал теоретически соответствует требованиям к прибыльности для включения в индекс. Если будет принято, пассивные фонды, отслеживающие индекс, должны будут приобрести примерно 50 миллионов акций, что потенциально приведет к вливанию $16 миллиард при текущих ценах.

Я скептически настроен по поводу того, насколько гладко пройдет этот процесс. Вход не автоматический - индексный комитет оценивает такие факторы, как ликвидность, прибыльность и торговая история, при этом субъективно учитывая баланс секторов. Компании необходима минимальная рыночная капитализация в 22,7 миллиарда долларов и положительный доход за последние кварталы. В настоящее время стратегия может похвастаться рыночной капитализацией более 90 миллиардов долларов.

Хотя технологии доминируют в S&P 500, недавнее включение Coinbase и Block говорит о растущем признании цифровых активов среди широкой аудитории. Мелисса Робертс из Stephens отметила, что вступление Coinbase показывает, что комитет хочет представительство от лидеров развивающегося сектора: “Если кто-то является крупным игроком в этой сфере, их трудно игнорировать.”

Проблемы впереди для стратегии

Я не могу не сомневаться в устойчивости модели Сэйлора - привлечение капитала через долг и капитал, только чтобы накопить Биткойн. Акции стратегии упали на 17% в августе, что может свидетельствовать о том, что их премия над держанием Биткойна может уменьшаться.

Волатильность также вызывает беспокойство. 30-дневные колебания цен MSTR составили 96%, согласно Bloomberg - превышая даже Nvidia и Tesla. Эта экстремальная волатильность может вызвать серьезные тревожные сигналы для комитета по индексам.

Хотя Strategy присоединился к Nasdaq 100 в декабре прошлого года, S&P 500 представляет собой гораздо более крупную площадку, управляя почти $10 триллионом в пассивных стратегиях. Селор сам намекнул, что 2025 год может стать ключевым для включения в S&P.

Изображение, выбранное из DALL-E, график с TradingView.com

Отказ от ответственности: Только для информационных целей. Прошлая производительность не является показателем будущих результатов.