Выручка DocuSign во втором квартале составила $801 миллионов

Источник: The Motley Fool

4 сентября 2025 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результаты второго квартала финансового 2026 года 4 сентября 2025 года, с доходами в $801 миллионов, что на 9% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и выручкой в $818 миллиона, что на 13% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом они достигли небухгалтерского операционного маржа в 30%. Квартал показал значительный прогресс в Управлении Интеллектуальными Соглашениями (IAM) на основе ИИ, большую международную и корпоративную привлекательность, и укрепил фокус руководства на устойчивом прибыльном росте и возвратах капитала для акционеров.

Ускорение выставления счетов способствует бизнес-импульсу DocuSign

Увеличивая рост выручки на 13% в годовом исчислении, компания также добилась большей чистой удерживаемости клиентов на уровне 102% и увеличения среднего размера сделок, что было обусловлено улучшениями в валовом удержании и сильными предварительными продлениями. Международные доходы составили 29% от общего объема, увеличившись на 13% в годовом исчислении.

“Результаты Q2 превысили наши ожидания. Выручка составила $801 миллионов, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом, а доход составил $818 миллионов, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом. Производительность Q2 ускорилась и стала одной из наших кварталов с наибольшим ростом за последние два года. С улучшенными показателями в сегментах eSignature и CLM, а также с растущим вкладом спроса на IAM. В дополнение к одному отдельному кварталу, нас радует видеть, что выручка начинает ускоряться в годовом выражении, особенно когда мы корректируем на досрочные продления. Рентабельность выиграла от силы доходов, в сочетании с нашим постоянным обязательством повышать эффективность. Операционные маржи не-GAAP составили 30%, при этом мы сохраняем высокую рентабельность. Маржи свободного денежного потока немного улучшились по сравнению с прошлым годом и составили 27%, что поддержало значительные выкуп акций на сумму $200 миллионов в этом квартале.”

– Аллан К. Тигесен, генеральный директор

Это сочетание роста доходов и прибыльности — наряду с дисциплинированным возвратом капитала через выкуп акций — демонстрирует силу исполнения и указывает на лучшие доходы для инвесторов, особенно когда более сильные продажи и чистая удерживаемость указывают на улучшение здоровья клиентов и устойчивое расширение в более ценных сегментах.

Принятие IAM ускоряется вместе с бизнес-лидерством и ИИ

Ожидается, что IAM достигнет однозначного процента от портфеля подписок компании к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных аккаунтов заключат как минимум одно соглашение IAM, а клиенты Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, примут передовое управление жизненным циклом контрактов (CLM) и анализ, основанный на ИИ. Недавний запуск функций, усиленных ИИ, таких как DocuSign Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, укрепляет дифференциацию продукта.

“Хотя мы все еще находимся на начальных этапах, более 50% наших представителей по работе с корпоративными клиентами заключили как минимум одно соглашение IAM. Примечательно, что средний размер сделок также увеличился во втором квартале, причем IAM завоевывает признание в крупных организациях, таких как Sensata Technologies, мировой лидер в производстве датчиков, который ускорил свои рабочие процессы и начинает использовать движок ИИ DocuSign Iris для извлечения информации из соглашений. DocuSign CLM наблюдала улучшенный рост во втором квартале, обеспечив один из самых сильных кварталов роста резервов за последние годы.”

– Аллан C. Тигесен, генеральный директор

Восходящий импульс IAM и его растущая проникновенность в корпоративные счета, наряду с продвинутой интеграцией ИИ, создают значительное конкурентное преимущество, расширяют возможности на рынке и укрепляют тезис компании как ведущего игрока в области цифровых соглашений и анализа контрактов.

Операционная дисциплина сохраняет высокие маржи во время миграции в облако

Валовая прибыль без учета стандартов GAAP осталась стабильной на уровне 82%, несмотря на продолжающиеся затраты на миграцию в облако, которые представляют собой препятствие примерно в 100 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом, и временное падение операционной прибыли из-за изменений в структуре компенсации и разовых выгод прошлого года. Компания сохранила прочную денежную позицию с 1,1 миллиарда долларов и без долгов, продолжая умеренные наймы и инвестируя в коммерческое превосходство и НИОКР для масштабируемости IAM.

“В качестве напоминания, мы ожидали, что второй квартал будет иметь самое сложное годовое сравнение операционной маржи среди всех кварталов в финансовом 2026 году из-за нескольких факторов, включая время и влияние наших программ вознаграждений, в частности, переход от капитала к наличным деньгам для некоторых сотрудников. Как вы помните, второй квартал финансового 2025 года также имел уникальную выгоду по операционной марже примерно в 150 базисных пунктов, связанную с возвратами страховых выплат и освобождением резервов по судебным искам. Наша миграция в облако также продолжает создавать годовые препятствия для маржи.”

– Блейк Джеффри Грейсон, финансовый директор

Высокая устойчивая прибыльность даже перед лицом препятствий по марже подчеркивает устойчивость бизнес-модели DocuSign, поддерживая больше инвестиций и возвратов капитала, одновременно временно ограничивая инкрементальное расширение не-GAAP маржи до тех пор, пока не уменьшатся давления на затраты на миграцию в облако.

Смотрим вперед

Руководство прогнозирует доходы в $804 миллионов до $808 миллионов на Q3 FY2026 с ( 17% годового роста в средней точке ) и годовой доход в размере 3.189 миллиардов долларов до 3.201 миллиардов долларов для FY2026 с ( 17% годового роста в средней точке ), с ожидаемым оборотом от 3.325 миллиардов долларов до 3.355 миллиардов долларов для FY2026 с ( 17% роста в средней точке ). Операционная маржа по не-GAAP прогнозируется на уровне от 28% до 29% для Q3 и от 28.6% до 29.6% для всего года, в то время как годовая валовая маржа по не-GAAP сталкивается с препятствием примерно в один процентный пункт из-за продолжающейся миграции в облако, которая, как ожидается, начнет снижаться с следующего финансового года. Компания подтвердила, что клиенты IAM на пути к тому, чтобы внести однозначный процент в портфель подписок к концу года, и подчеркнула постоянное внимание к возвратам капитала через оппортунистические выкупы акций.

Эта статья была создана с использованием крупных языковых моделей (LLMs), основанных на подходах и идеях инвестирования The Motley Fool. Она была проверена нашими системами контроля качества ИИ. The Motley Fool имеет позиции в Docusign и рекомендует его. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Отказ от ответственности: Только для информационных целей. Прошлая доходность не является показателем будущих результатов.