Доходы Pro-Dex выросли на 16% в четвертом квартале финансового года

Ключевые моменты

• Доходы за четвертый квартал выросли на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигли 17,5 миллиона долларов, что было обусловлено основными клиентами.

• Валовая маржа снизилась до 20% с 27%, поскольку сочетание продуктов и таможенные сборы повлияли на рентабельность.

• Чистая прибыль снизилась с 1,6 миллиона долларов до 1,2 миллиона долларов, а разбавленная прибыль на акцию составила 0,36 доллара по сравнению с 0,46 доллара за предыдущий год.

Pro-Dex (NASDAQ:PDEX), разработчик и производитель электрических хирургических инструментов для производителей медицинского оборудования, опубликовала свои результаты за четвертый квартал финансового года 2025 4 сентября 2025 года. Компания сообщила о доходах по GAAP в размере 17,5 миллиона долларов по сравнению с 15,0 миллионами в прошлом году, однако сталкивается с давлением на маржу из-за сокращения валовой маржи до 20%. Чистая прибыль (GAAP) снизилась до 1,2 миллиона долларов, а разбавленная прибыль на акцию составила 0,36 доллара. Эти результаты показали рост доходов в соответствии с недавним акцентом руководства, но также выявили новые риски, связанные с затратами и маржой, с которыми сталкивается бизнес.

В целом, квартал продемонстрировал импульс роста, при этом присутствуют признаки осторожности в отношении рентабельности и оборотного капитала.

Источник: Pro-Dex. Примечание: Четвертый квартал финансового года 2025 завершился 30 июня 2025 года. Четвертый квартал финансового года 2024 завершился 30 июня 2024 года.

Обзор бизнеса и области фокусировки

Pro-Dex специализируется на проектировании и производстве электрических хирургических устройств, с основным акцентом на продукты, основанные на их запатентованной технологии адаптивного ограничения крутящего момента. Эти инструменты в основном реализуются производителям оригинального оборудования (OEM), особенно для ортопедической, краниомаксиллофациальной (CMF) и торако-абдоминальной хирургии.

Недавние стратегические цели компании подчеркивают углубление проникновения среди клиентов, особенно среди ключевых счетов. Инвестиции в исследования и разработки остаются приоритетом, с целью расширения технологии ограничения крутящего момента на более широкие хирургические рынки. Успех зависит от постоянных инноваций в продуктах, управления рисками концентрации клиентов и соблюдения нормативных требований по качеству и безопасности.

Детали квартальных результатов: ключевые метрики и драйверы

Доходы (GAAP) значительно выросли за четвертый квартал финансового года 2025, чему способствовал рост поставок небольшой группе существующих клиентов. По словам компании, «доходы наших трех основных клиентов» составили основную часть роста. Продажи новой электрической хирургической рукоятки для их крупнейшего клиента значительно способствовали росту за финансовый год 2025, стимулируя как квартальный, так и годовой рост. Хотя увеличение продаж свидетельствует о прогрессе в использовании существующих отношений, небольшая база клиентов остается структурным риском. Самый крупный клиент обеспечил 75% доходов за финансовый год 2025, а три крупнейших клиента — 94% продаж.

Валовая маржа, которая измеряет прибыль после учета затрат на производство, значительно сократилась с 27% до 20% в четвертом квартале финансового года 2025 по сравнению с прошлым годом. Руководство объяснило снижение в четвертом квартале 2025 сочетанием менее выгодного ассортимента продуктов — переходом к поставкам унаследованных устройств вместо более новых моделей с более высокой маржой — и новыми таможенными сборами, увеличивающими косвенные расходы на производство. Несмотря на это квартальное давление, валовая маржа за весь год (GAAP) улучшилась до 29% за финансовый год 2025 благодаря прибылям, полученным в начале года, и увеличению продаж недавно запущенных продуктов. Однако слабость маржи в четвертом квартале 2025 подчеркивает уязвимость к сочетанию производства и внешним негативным факторам стоимости.

Операционные расходы выросли на 409 000 долларов по сравнению с прошлым годом, достигнув 2,1 миллиона долларов в четвертом квартале финансового года 2025, что связано с ростом затрат на персонал в отделах продаж, общего управления и инженерии. Эти инвестиции поддерживают будущий рост и развитие продуктов, но оказывают давление на издержки при низкой валовой марже. Этот рост текущих расходов способствовал снижению операционной прибыли на 43% в четвертом квартале финансового года 2025.

Чистая прибыль (GAAP) снизилась с 1,6 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года до 1,2 миллиона долларов, что было обусловлено как снижением валовой прибыли, так и ростом операционных затрат. На разбавленной основе прибыль снизилась до 0,36 доллара с 0,46 доллара. Руководство отмечает, что чистая прибыль за полный год (GAAP) за 2025 год значительно выросла, частично благодаря нереализованным доходам от инвестиций, однако предупреждает, что такие внеоперационные колебания могут добавить волатильности и не отражают текущие тенденции основного бизнеса.

Перспективы: прогнозы и области внимания

Руководство сообщило о рекордном портфеле заказов на сумму 50,4 миллиона долларов по состоянию на 30 июня 2025 (финансовый год 2025). Руководство охарактеризовало этот портфель заказов как поддержку ожиданий дальнейшего роста доходов и операционной прибыли в 2026 финансовом году. В отчете о результатах также упоминались планы сотрудничества с клиентами по разделению таможенных сборов и намерения продолжать укреплять процессы управления и производства. Однако конкретных финансовых прогнозов по доходам или прибыли на следующий квартал или следующий финансовый год не предоставлено.

Инвесторам следует внимательно следить за несколькими ключевыми аспектами в ближайшие кварталы. Среди них: тенденции восстановления или дальнейшего снижения маржи из-за затрат или сочетания продуктов; темпы возвращения запасов и дебиторской задолженности к более нормальным уровням; а также скорость диверсификации клиентской базы Pro-Dex для снижения зависимости от одного крупного покупателя. Важно также обращать внимание на ликвидность и ликвидность, учитывая значительное снижение остатков наличных средств в четвертом квартале 2025, поскольку средства были поглощены ростом запасов и дебиторской задолженности.

Доходы и чистая прибыль представлены в соответствии с generally accepted accounting principles in the United States (GAAP), если не указано иное.