Почувствуйте колебания рынка, вызванные речью Трампа! Старые неудачники научат вас ловить торговые возможности в словесной игре.

Будучи трейдером с восьмилетним стажем на финансовых рынках, от криптовалют до традиционных акций и товарных рынков, я давно привык к различным черным лебедям. Однако публичное выступление Трампа в ранние часы 22 октября все же продемонстрировало мне мощное воздействие "языкового господства" на глобальную оценку активов. Этот бывший президент, который своим высказыванием подрывает рыночные ожидания, каждый раз, когда он говорит, бросает огромный камень в спокойное озеро рынка, и волны этого раза, очевидно, обладают большей проникающей силой, чем прежде. Основываясь на моем многолетнем практическом опыте, сегодня я хотел бы обсудить с вами, как в этой "языковой буре" избегать рисков и ловить возможности, исходя из четырех аспектов: интерпретации политики, передачи на рынке, исторических закономерностей и торговых стратегий.

1. Прогнозирование политических тенденций: "Три карты" Трампа скрывают рыночный код.

Выступления Трампа никогда не были бессмысленными; анализируя его прошлую политическую логику, можно выделить три ключевых аспекта: экономическое стимулирование, торговые игры и геополитическая позиция. Каждое из этих направлений может стать искрой, разжигающей рыночные настроения.

1. Экономическая политика: "двусторонний меч" стимуляции и инфляции

Еще в 2017 году, когда Трамп был у власти, налоговые льготы и ослабление финансового регулирования способствовали выходу американских акций из бычьего рынка, и мои вложения в банки тоже принесли немалую прибыль. Если он снова подтвердит такую политику или даст сигнал о масштабных инфраструктурных стимулированиях, ожидания рынка по поводу "сильного роста" американской экономики мгновенно возрастут, циклические акции и связанные с инфраструктурой сектора, скорее всего, получат краткосрочные возможности. Но другая сторона медали заключается в том, что сильные стимулы неизбежно усилят опасения по поводу инфляции, что, в свою очередь, нарушит ритм денежной политики Федеральной резервной системы. Я помню, как в 2018 году он открыто критиковал повышение процентных ставок Федеральной резервной системы, после чего доходность государственных облигаций США колебалась более чем на 10 базисных пунктов за день, и мои длинные позиции в долларах также были вынуждены срочно закрыться. Поэтому, если он упомянет о вмешательстве в политику Федеральной резервной системы, необходимо проявлять повышенную бдительность к изменениям в долларе и государственных облигациях США, это может непосредственно вызвать перераспределение глобального капитала.

2. Торговые отношения: "Смертельная игра" сектора при корректировке тарифов

Торговая война, начатая Трампом, до сих пор свежа в моей памяти. В ночь, когда он объявил о введении дополнительных пошлин на товары из Китая в 2019 году, мой ETF, связанный с китайской производственной отраслью, потерял более 8% за один день, а акции американского сельского хозяйства также сильно упали из-за контрмер со стороны Китая. Если в этой речи будет упомянуто о корректировке тарифной политики в отношении определенных стран, волатильность соответствующих секторов будет мгновенной: акции американского сельского хозяйства могут оказаться под давлением из-за изменений тарифов на китайские товары, а китайская экспортно ориентированная производственная отрасль столкнется с риском сокращения заказов. В то же время, риск-аппетит на валютном рынке быстро переключится, и валюты, не относящиеся к доллару, могут испытать резкие колебания, что для краткосрочных трейдеров представляет собой как риск, так и возможность.

3. Геополитика: «качели» между нефтью и золотом

Геополитика всегда была "обязательным индикатором" для трейдеров сырьевыми товарами, а позиция Трампа часто может напрямую изменить логику ценообразования на нефть и золото. После его объявления об усилении санкций против Ирана в 2020 году международные цены на нефть выросли на 5% за один день, и мои заранее открытые длинные позиции по нефти принесли значительную прибыль. Если он сейчас даст жесткий сигнал о поддержке Израиля, геополитическая премия будет способствовать росту цен на нефть; но если он упомянет о расширении производства нефти в США и смягчении энергетического регулирования, пространство для роста цен на нефть будет сжато. С золотом все сложнее: оно подвержено как геополитическим рискам, так и колебаниям силы доллара; в прошлом году, когда он упомянул о смягчении ситуации на Ближнем Востоке, золото упало на 2% из-за отступления покупок на фоне риска.

2. Отслеживание рыночной передачи: эффект домино, начавшийся с доллара.

Влияние речи Трампа не будет изолированным, а будет постепенно распространяться вдоль цепочки "доллар → американские акции → сырьевые товары → глобальные рискованные активы". Это правило передачи на рынке, которое я обобщал на протяжении многих лет.

1. Валютный рынок: «включатель силы и слабости» доллара контролируется политикой

Динамика индекса доллара почти является «барометром» политических тенденций Трампа. Если он даст сигнал о «фискальном расширении + торговой защите», в краткосрочной перспективе это с высокой вероятностью приведет к укреплению доллара — ожидания фискального расширения будут повышать доходность государственных облигаций США, привлекая трансграничный капитал; опасения по поводу торговых трений будут усиливать защитные свойства доллара, и в 2018 году индекс доллара именно так и показал рост во время торговой войны. Напротив, если он будет критиковать высокую стоимость доллара, наносящую ущерб экспорту, спекулянты быстро выйдут из рынка, и доллар может столкнуться с краткосрочной коррекцией, в это время у валют других стран может появиться возможность для восстановления.

2. Рынок акций США: "структурные возможности" на фоне диверсификации секторов

Политические предпочтения Трампа имеют ярко выраженные "секторы", и это я неоднократно проверял на практике. После того, как он упомянул о планах по инфраструктуре в 2020 году, я сразу же увеличил свои вложения в ETF строительного сектора, получив более 5% прибыли за один день; когда в 2023 году он дал сигнал о снижении налогов для технологических компаний, сектор полупроводников возглавил рост индекса Nasdaq 100, и мои соответствующие акции также заработали 15%. Но если он вновь вернется к торговому протекционизму, акции технологических компаний и экспортно ориентированные предприятия станут объектами распродаж, и я до сих пор помню, как в 2019 году акции технологического сектора американского рынка упали из-за торговой войны. Более того, волатильность американского рынка будет передаваться на глобальный рынок, циклические сектора акций A-shares и технологические акции гонконгского рынка часто будут подвержены эмоциональным колебаниям, о чем отечественные инвесторы должны быть настороже.

3. Рынок сырьевых товаров: сочетание технических колебаний и политических шоков

Помимо влияния политики, на товарные рынки также необходимо обращать внимание на технические факторы. Речь Трампа совпала с переводом фьючерсов на нефть NYMEX на следующий месяц, и их сочетание может усилить колебания цен на нефть. В 2021 году уже наблюдалась похожая ситуация, когда геополитические преимущества, высказанные в речи, и эффект перехода на следующий месяц создали резкое движение цен на нефть, превышающее 8% за день. Золото же должно находить баланс между "геополитическими рисками" и "силами доллара"; в прошлом году я упустил возможность, не учтя влияние укрепления доллара во время бегства в золото, что заставило меня глубоко осознать, что торговля товарами должна учитывать как политические, так и технические аспекты.

Три. Изучение исторических закономерностей: поиск "шаблонов реагирования" в прошлых рыночных тенденциях.

Оглядываясь на все выступления Трампа во время его президентства и после его отставки, рынок уже выработал четкую "реакционную парадигму". Эти исторические примеры являются важной основой для нашей стратегии.

Выступление о торговой войне 2018 года, в котором было заявлено о введении пошлин на Китай, непосредственно привело к падению на более чем 3% индекса Шанхайской фондовой биржи в один день, одновременно способствуя росту индекса доллара на 0,8%. В то время я заранее сократил свои позиции, чтобы избежать значительных убытков; после заявления о плане по инфраструктуре в 2020 году индекс Доу-Джонса вырос на 2,3% за один день, а ETF строительного сектора вырос более чем на 5%, что является типичным примером рыночного движения, обусловленного политикой; в выступлении о предвыборной политике в 2023 году сигнал о снижении налогов для технологических компаний привел к росту индекса Nasdaq 100 на 1,5%, при этом сектор полупроводников возглавил рост. Эти примеры показывают, что чем более важна центральная тема выступления, тем более резкими становятся колебания цен на активы, и что предварительное предсказание направления политики может дать конкурентное преимущество.

Четыре. Разработка торговой стратегии: ловля "определенных возможностей" в волатильности.

С учетом таких рыночных колебаний, вызванных политикой, слепое следование не является разумным. «Сначала предсказать, затем реагировать» - это надежный путь, и это опыт, который я извлек из множества убытков.

1. Предварительное размещение: создание "хеджинговой комбинации" на основе прогнозов

Перед выступлением я буду делать прогнозы на основе прошлых позиций и недавних динамик Трампа. Если прогноз будет склоняться к "рисковому предпочтению", например, если он может упомянуть стимулы для инфраструктуры или смягчение регулирования, я заранее вложусь в циклические акции американского рынка и длинные позиции по нефти, а также добавлю небольшое количество коротких позиций по золоту для хеджирования рисков; если прогноз будет склоняться к "защите от рисков", например, если возможна эскалация торговых трений или подача жестких геополитических сигналов, я сосредоточусь на длинных позициях по золоту и доллару, одновременно сокращая рискованные активы. В 2023 году, благодаря снижению налогов для технологических компаний, я смог заработать хорошие деньги, заранее подготовившись.

2. Реакция в процессе: быстрое толкование сигналов для корректировки позиций

После выступления необходимо сразу же зафиксировать ключевые слова политики. Если появятся сигналы о чрезмерной торговой защите, нужно решительно зафиксировать прибыль по рисковым активам; в 2019 году я из-за колебаний в полчаса увеличил убытки. Если будут даны оптимистичные сигналы о чрезмерном финансовом расширении, можно увеличить позиции в выигрышных секторах, но нужно контролировать объем позиций, чтобы избежать покупки на пике. В то же время необходимо внимательно следить за изменением объема торгов на рынке; если объем увеличивается, но цена не растет, это может означать, что капитал использует возможность для выхода, и нужно вовремя покинуть рынок.

3. Последующий мониторинг: будьте осторожны с "реализацией положительных политических мер, которые в итоге становятся негативными"

Темп реализации политики важнее, чем заявления. После выступления о плане инфраструктуры в 2020 году я получил краткосрочную прибыль, но, игнорируя проблему медленного продвижения последующих законопроектов, в конечном итоге вернул часть доходов. Поэтому после завершения выступления необходимо продолжать следить за ходом последующих законопроектов и подписанием исполнительных указов. Если реализация политики не соответствует ожиданиям, необходимо своевременно скорректировать позиции, чтобы избежать ловушки "ложного позитивного".

Пятый, личные размышления: Долгосрочная перспектива важнее краткосрочных колебаний.

На рынке, будучи уже много лет, я глубоко понимаю, что краткосрочные колебания, вызванные речью Трампа, в конечном итоге утихнут, но его политические тенденции могут оказать влияние на глобальную экономическую структуру на протяжении нескольких лет. Его политика "Америка прежде всего" по сути является попыткой "де-глобализации"; если торговый протекционизм сохранится, глобальная цепочка поставок столкнется с необходимостью пересмотра, а экспортные экономики развивающихся рынков пострадают; в то же время его вмешательство в работу Федеральной резервной системы может ослабить независимость монетарной политики и повлиять на стабильность глобальных финансовых рынков.

Но с другой стороны, агрессивная стимулирующая политика может также способствовать краткосрочному восстановлению экономики США, обеспечивая рост для глобальных рынков. Обычным инвесторам не следует позволять краткосрочным колебаниям управлять ими, гораздо важнее сосредоточиться на долгосрочных тенденциях и искать определенные возможности в изменениях политики. Сохранять спокойствие, проводить рациональный анализ и своевременно корректировать стратегии — вот главный секрет для борьбы с такими "словесными бурями".

В конце концов, на рынке всегда есть черные лебеди, но истинные трейдеры всегда могут найти свой безопасный港 в бурю.