Доходы DocuSign во втором квартале составили $801 миллионов

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результаты второго квартала финансового 2026 года 4 сентября 2025 года, с доходами в $801 миллионов, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом, и выручкой в $818 миллионов, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом, при этом был достигнут неконсолидированный операционный маржин в 30%. Квартал показал заметный прогресс в Управлении Интеллектуальными Соглашениями (IAM) на основе ИИ, большую международную и корпоративную тягу и укрепил фокус руководства на устойчивом прибыльном росте и возврате капитала акционерам.

Ускорение выставления счетов стимулирует бизнес-импульс DocuSign

Увеличивая темп роста выручки на 13% в годовом исчислении, компания также добилась увеличения чистой удерживаемости в долларах до 102% и роста среднего размера сделок, что было обусловлено улучшениями в валовой удерживаемости и солидными досрочными продлениями. Международные доходы составили 29% от общего объема, увеличившись на 13% в годовом исчислении.

“Результаты торговли за второй квартал превысили наши ожидания. Доходы составили $801 миллионов, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом, а выручка составила $818 миллионов, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом. Результаты второго квартала ускорились и стали одним из наших кварталов с наибольшим ростом за последние два года. С улучшенными показателями в сегментах eSignature и CLM, а также с увеличением спроса на IAM. Мы рады видеть, что выручка начинает ускоряться в годовом исчислении, особенно когда мы учитываем предстоящие продления. Прибыльность benefited от силы доходов, в сочетании с нашей постоянной приверженностью повышению эффективности. Операционные маржи не-GAAP составили 30%, при этом мы сохраняем сильную прибыльность. Маржи свободного денежного потока умеренно улучшились по сравнению с прошлым годом до 27%, что поддержало значительные выкупы акций на сумму $200 миллионов в этом квартале.”

– Аллан К. Тигесен, генеральный директор

Принятие IAM ускоряется вместе с бизнес-лидерством и ИИ

IAM позиционируется для достижения низкого двузначного процента от портфеля подписок компании к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных счетов закрывают как минимум одно соглашение IAM, а клиенты Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, принимают передовое управление жизненным циклом контрактов (CLM) и анализ, основанный на ИИ. Недавний запуск функций, основанных на ИИ, таких как DocuSign Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, подтверждает дифференциацию продукта.

Оперативная дисциплина сохраняет высокие маржи во время миграции в облако

Валовая прибыль без учета GAAP оставалась стабильной на уровне 82%, несмотря на продолжающиеся расходы на миграцию в облако, которые представляют собой годовой барьер примерно в 100 базисных пунктов, и временное снижение операционной маржи из-за изменений в структуре компенсации и единовременных выплат предыдущего года. Компания сохраняла прочную денежную позицию с $1.1 миллиарда и без долгов, продолжая умеренные наборы сотрудников и инвестируя в коммерческое совершенство и НИОКР для масштабируемости IAM.

Смотрим вперед

Руководство прогнозирует доходы в размере $804 миллионов до $808 миллионов на третий квартал финансового 2026 года ( средний темп роста по сравнению с прошлым годом 7%) и годовые доходы в размере $3.189 миллиардов до $3.201 миллиардов на финансовый 2026 год ( средний темп роста по сравнению с прошлым годом 7%), с предварительной выручкой в размере $3.325 миллиардов до $3.355 миллиардов на финансовый 2026 год ( средний темп роста 7%). Операционная прибыль по принципам не GAAP оценивается в диапазоне от 28% до 29% на третий квартал и от 28.6% до 29.6% за весь год, в то время как валовая прибыль по принципам не GAAP за год сталкивается с препятствием примерно в один процентный пункт из-за продолжающейся миграции в облако, что ожидается, начнет снижаться с следующего финансового года.

Лично мне кажется, что DocuSign хорошо справляется с переходом к более продвинутым ИИ-сервисам, хотя темп роста в 7%, прогнозируемый на весь год, может разочаровать тех, кто ожидал более резкого ускорения после этих квартальных результатов. Миграция в облако по-прежнему является временной преградой, сдерживающей расширение маржи, но денежная позиция и выкуп акций демонстрируют уверенность в их долгосрочной бизнес-модели.